Что является наиболее ликвидной частью оборотных активов. Наиболее ликвидные активы

Анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности организации

Одной из основных характеристик финансового состояния предприятия по данным финансовой отчетности является его платежеспособность. Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов. Под долгосрочной платежеспособностью понимается платежеспособность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью.

Основными признаками платежеспособности являются:

· наличие в достаточном объеме денежных срелдств и высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений;

· отсутствие фактов неуплаты по обязательствам (просроченной задолженности)

Для оценки платежеспособности организации традиционно используются две методика:

1 –основанная на анализе ликвидности баланса

2 – на расчете финансовых коэффициентов платежеспособности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Ликвидность – это способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.

А2 = стр. 240 + стр. 270

А3. Медленно реализуемые активы – наименее ликвидные активы – запасы, кроме строки расходя будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты

статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) .

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы

А4 = стр. 190

Первые три группы активов меняются в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок..

П1 = стр. 620 +630+660

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства (займы и кредиты), и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П2 = стр. 610

П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы статьи IV раздела баланса.

П3 = стр. 590

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи III раздела баланса Капитал и резервы отдельные статьи раздела V «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы - доходы будущих периодов.

П4 = стр. 490 + стр. 640

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1³П1 А2³П2 А3³П3 А4£П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд. II баланса "Оборотные активы" и разд. VI баланса "Краткосрочные пассивы".

Рис. Определение чистого оборотного капитала

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия.

При проведении анализа платежеспособности организации и ее финансовой устойчивости важное значение приобретает ликвидность активов. О высоколиквидных активах расскажем в нашем материале.

Что такое ликвидность активов

Ликвидность активов – это их способность превращаться в денежные средства. Учитывая, что уровень ликвидности имущества оценивается через их скорость оборота в деньги, именно денежные средства считаются абсолютно ликвидными активами.

Поэтому ликвидные активы – это активы, которые могут быть обменены на деньги. Соответственно, чем ниже скорость превращения активов в денежные средства, тем они менее ликвидны.

Ликвидные активы в балансе: строки

Анализ ликвидности активов, как правило, проводится на основании бухгалтерского баланса. Форма бухгалтерского баланса (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н) разработана таким образом, что активы представлены в нем в порядке возрастания ликвидности (от основных средств к денежным).

Наиболее ликвидные активы – это не только денежные средства, но и краткосрочные финансовые вложения. Для целей анализа категория наиболее ликвидных активов – А1. Высоколиквидные активы в балансе – строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» и строка 1240 «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)».

Кроме группы А1 наиболее ликвидные активы в балансе – строка 1230 «Дебиторская задолженность» (в части дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и строка 1260 «Прочие оборотные активы». Данные активы баланса входят в группу А2.

Таким образом, активы групп А1 и А2 считаются ликвидными активами.

С другой стороны, итог раздела I «Внеоборотные активы» бухгалтерского балансе (строка 1100) составляет группу наименее ликвидных активов А4.

Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам – это коэффициент быстрой ликвидности. Он характеризует способность организации погасить свои текущие обязательства за счет продажи ликвидных активов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7 -1.

a) запасы и долгосрочные финансовые вложения

b) дебиторская задолженность и прочие активы

c) краткосрочные финансовые вложения и денежные средства

d) денежные средства и дебиторская задолженность

В основе расчета всех относительных показателей деловой активности предприятия лежат

a) валовая и чистая прибыль предприятия

b) выручка, себестоимость и чистая прибыль предприятия

c) выручка и чистая прибыль предприятия

d) выручка и себестоимость от реализации продукции (работ, услуг)

28.К базовым концепциям финансового менеджмента относят все пункты, кроме

a) временной ценности денежных ресурсов

b) стоимости капитала

c) денежного потока

d) максимизации рыночной стоимости капитала

Совокупность внешних условий, в которых функционирует предприятие и от которых зависит эффективность его работы

a) налоговая среда

b) внешняя среда

c) внутренняя среда

d) правовая среда

Наращение – это

a) процесс приведения будущей стоимости денег к их настоящей стоимости путем изъятия из их будущей суммы соответствующей суммы процентов

b) отношение наращенной суммы к первоначальной сумме долга

c) процесс приведения настоящей стоимости денег к их будущей стоимости в определенном периоде путем присоединения к их первоначальной сумме начисленной суммы процентов

d) процесс увеличения акционерного капитала путем эмиссии дополнительных акций

Тест№2

1. Вертикальный анализ финансовой отчетности проводится в целях

a) простого сравнения статей отчетности с данными предыдущих периодов

b) выявления удельного веса отдельных статей отчетности в итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода

c) расчета относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня отчетного периода

2. Цена источника «акционерный капитал» определяется

a) заемные средства / Акционерный капитал

b) чистая прибыль / Акционерный капитал

c) штрафы / Акционерный капитал

d) дивиденды / Акционерный капитал

3.

b) 1,67

4.Пассивы фирмы это …

a) собственный капитал + Обязательства фирмы

b) собственный капитал - Текущие обязательства фирмы

c) оборотный капитал + Текущие обязательства фирмы

5. Механизм воздействия на сумму прибыли за счет вменения соотношения постоянных и переменных издержек представляет собой

a) финансовый леверидж

b) леверидж активов

c) операционный леверидж

6. Чему будет равна эффективная годовая процентная ставка при номинальной, равной 12% с ежемесячным начислением?

c) 12,68%

7. Максимизация доходов акционеров является

a) стратегической финансовой целью деятельности

b) является нефинансовой целью

c) не должна ставиться как финансовая цель

d) краткосрочной задачей компании

8.

a)

b) отношение капиталовложений к средней прибыли от инвестиционного проекта

c) отношение инвестиций к балансовой прибыли

9. Ситуация, когда Vt > Pm, что где Vt - теоретическая ценность финансового актива; Pm - его рыночная цена)

a) актив недооценен, его выгодно купить

b) актив недооценен, его выгодно продать

c) актив переоценен, его выгодно купить

d) актив переоценен, его выгодно продать

10. Основой для разработки долгосрочного финансового плана по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия является

a) прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия

b) прогнозируемый объем реального инвестирования предприятия

c) прогнозируемая конъюнктура финансового рынка в разрезе основных его видов

11. Акция куплена за 100 рублей, дивиденд по ней в течение года 10 рублей. В конце года планируется ее продать за 110 рублей. Оценить текущую доходность акции

c) 10%

12. Уменьшение частоты внутригодовых начислений процентов

a) не сказывается на значении эффективной ставки

b) вызывает увеличение значения эффективной ставки

c) вызывает уменьшение значение эффективной ставки

13. Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит

a) к привлечению в производство дополнительных оборотных средств

b) к высвобождению части оборотных средств

14. Какое из понятий является наиболее широким?

a) Залог

b) Ипотека

15. Отношение величины прибыли на одну обыкновенную акцию к ее рыночной цене - это

a) Эффективность

b) доходность акции

c) доход по акции

d) рентабельность

16. По источникам формирования оборотные средства делятся на _______

a) производственные фонды и фонды обращения

b) собственные и заемные

17. Финансовый лизинг характеризуется тем, что срок, на который передается лизинговое имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку…

a) амортизации всей стоимости имущества

b) %-50% поставки оборудования к лизингополучателю

c) лизинговых платежей

d) эксплуатации оборудования

18. Модель оценки капитальных активов показывает

a) Зависимость доходности финансовых вложений организации от изменения доходности рынка в целом

b) зависимость дивидендной доходности акции от изменения доходности рынка в целом

c) зависимость доходности отдельного финансового инструмента от изменения доходности рынка в целом

19. Какое из приводимых ниже утверждений наиболее точно передаёт существо срока окупаемости инвестиционного проекта

a) время, за которое накопленный чистый доход сравняется с инвестициями

b) отношение инвестиций к балансовой прибыли

c) отношение капиталовложений к средней прибыли от инвестиционного проекта

20. В состав собственного капитала не включается

a) резерв по сомнительным долгам

b) добавочный капитал

c) нераспределенная прибыль прошлых лет

21. Стоимость (цена) источника финансирования выражается

a) в денежных единицах и в процентах

b) в денежных единицах

c) в процентах

d) в зависимости от ситуации - либо в денежных единицах, либо в процентах

22. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена

a) за счет дебиторской задолженности в течение неопределенного времени

b) за счет реализации части запасов в долгосрочном период

c) немедленно

d) в течение 3-х лет

23.Определить силу воздействия финансового рычага, если общая выручка от продаж - 2500 тыс. р., постоянные расходы - 400 тыс. р., переменные расходы - 1500 тыс. р., сумма процентов по заемному капиталу - 300 тыс. р.

a) 1,67

24. Схема простых процентов в сравнении со схемой сложных процентов

a) более выгодна для получателя средств

b) более выгодна для кредитора в случае долгосрочной финансовой операции

c) всегда выгоднее для кредитора

25. Дано: Запасы - 2328 тыс. д.е.; Дебиторская задолженность - 803 тыс. д.е.; Денежные средства - 97 тыс. д.е.; Всего оборотных активов - 3228 тыс. д.е.
Всего краткосрочных пассивов - 1696 тыс. д.е. Коэффициент абсолютной ликвидности равен

b) 0,06

26. Согласно концепции стоимости капитала

a) источники капитала бесплатны

b) собственные источники средств бесплатны, заемные - платны

c) каждый источник капитала имеет свою цену

27.Если реальная ставка инвестирования в некотором году была равна 6,0%, а номинальная - 11,3%, то каков был уровень инфляции в этом году?

a) 5%

c) все ответы неверны

28. Можно ли использовать модель Гордона для оценки внутренней стоимости акции если темп роста дивидендов превышает ставку дисконтирования?

a) данный факт не определен в модели

b) можно использовать

c) нельзя использовать

29. Акция куплена за 100 рублей, дивиденд по ней в течение года 10 рублей. В конце года планируется ее продать за 110 рублей. Оценить общую доходность акции

b) 20%

a) М. Гордон и Д. Линтнер

b) Ф. Модильяни и М. Миллер

c) Э. Альтман

31. Если Z>0 при использовании двухфакторной модели Э. Альтмана

a) вероятность банкротства больше 50%

b) вероятность банкротства меньше 50%

c) вероятность банкротства равна нулю

32. Номинальная цена акции определяется как отношение

a) величины чистой прибыли, уменьшенной на сумму дивидендов по привилегированным акциям, к количеству акций в обращении

b) величины уставного капитала к общему количеству акций в обращении

c) величины чистых активов организации к количеству обыкновенных акций в обращении

33. Денежный поток от _____________ деятельности - это выручка от реализации основных производственных фондов

a) Финансовой

b) Операционной

c) Инвестиционной

34. Ликвидность баланса отражает

a) состояние имущества и обязательств, при котором предприятие подлежит ликвидации

b) степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств

c) период утраты платежеспособности предприятия

35. Не существует эффективности инвестиционного проекта …

a) Коммерческой

b) Банковской

c) Общественной

d) Бюджетной

36. Определить запас финансовой прочности в абсолютном выражении в рублях, если общая выручка от продаж - 2000 тыс. р., постоянные расходы - 400 тыс. р., переменные расходы - 1500 тыс. р. (предварительно необходимо определить порог рентабельности)

a) 100 тыс. р.

b) 1900 тыс. р.

c) 1600 тыс. р.

d) 400 тыс. р.

Примерный перечень вопросов для подготовки к промежуточной аттестации

1.Понятие финансового менеджмента, главная цель, принципы и задачи финансового менеджмента.

2. Понятие финансового менеджмента, главная цель и функции финансового менеджмента.

3.Информационная система финансового менеджмента, проблемы получения

достоверной информации.

4.Система финансовых коэффициентов финансового менеджмента, их роль в управлении предприятием.

5.Порядок и принципы составления аналитического баланса экономического анализа, область его применения.

6.Базовые принципы финансового менеджмента: основное содержание и роль в принятии финансовых решений.

7.Классификация бухгалтерских затрат предприятия: достоинства и недостатки каждого вида, роль в управлении финансами организации.

8.Небухгалтерские издержки и их роль при принятии управленческих решений.

9.Классификация затрат в зависимости от связи с объемом производства, ее роль в финансовом менеджменте. Значениематематических методов дифференциации издержек.

11.Система показателей операционного анализа: порядок расчета, область применения.

12.Порог рентабельности: понятие, способы расчета,область практического применения.

13.Порог безубыточности: понятие, порядок расчета, взаимосвязь сконцепцией жизненного цикла товара, область применения.

14.Критерии принятия управленческих решений по формированию ассортиментной программы предприятия в различных ситуациях.

15.Характеристика операционного риска фирмы и основные подходы к его управлению.

16.Алгоритм формирования оптимальной (рациональной)структуры капитала.

17.Западно-европейская концепция эффекта финансового рычага, сфера применения.

18.Американская концепция эффекта финансового рычага, область применения.

19.Характеристика совокупного риска деятельности фирмы, основные подходы к управлению совокупным риском.

20.Классификация внутренних и внешних источников финансирования фирмы, их достоинства и недостатки. Взаимосвязь внутреннего и внешнего финансирования.

21.Критерии выбора между собственными и заемными привлеченными источниками финансирования фирмы.

22.Взаимосвязь дивидендной политики и политики развития организации. Порядок расчета нормы распределения и внутренних темпов роста организации.

23.Понятие стратегии финансового менеджмента. Мотивы для принятия инвестиционных решений.

24.Виды эффективности инвестиций. Система показателей для оценки финансовой эффективности.

25.Понятие финансового-эксплутационных потребностей (текущихфинансовых потребностей); способы управления ФЭП (ТФП).

26.Понятие текущих активов и пассивов. Виды и характеристика вариантов комплексной оперативной политики управления текущими активами и пассивами.

27.Формула Дюпона: содержание, использование в управлении финансовой деятельностью организации.

28.Чистый денежный поток: понятие, способы расчета, область практического применения.

29.Роль финансового планирования на предприятии. Структура бюджета предприятия.

30.Источники информации для осуществления финансового планирования. Алгоритм составления бюджета.

31.Отличия между показателями прибыли и чистым денежным потоком. Способы расчета чистого денежного потока.

32.Понятие и виды центров финансовой ответственности, их роль в процессе бюджетирования.

33.Роль бюджетирования в управлении организацией. Классификация бюджетов.

34.Состав основного бюджета организации, методы бюджетирования.

35.Состав финансовой отчетности организации. Ее роль в принятии финансовых решений.

Критерии оценки

1. Оценка «отлично»

· показал отличные знания теоретических положений и практических умений;

2. Оценка «хорошо» выставляется студенту, если он при ответе на вопросы:

· показал хорошие знания теории и практических умений;

· владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей ее достижения;

· способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

3. Оценка «удовлетворительно» выставляется студенту, если он при ответе на вопросы:

· показал удовлетворительные знания теоретических положений и практических умений;

· владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей ее достижения;

· способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· недостаточно владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

4. Оценка «неудовлетворительно» выставляется студенту, если он при ответе на вопросы:

· показал неудовлетворительные знания теоретических положений и практических умений;

· не владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей ее достижения;

· не способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· не владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

1. Оценка «зачтено» выставляется студенту, если он при ответе на вопросы зачета:

· показал твердые знания теоретических положений и практических умений;

· полностью овладел соответствующими общекультурными и профессиональными компетенциями;

· владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей ее достижения;

· способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· изучил понятийный аппарат и соответствующую терминологию;

· способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

2. Оценка «не зачтено » выставляется студенту, если он при ответе на вопросы зачета:

· не показал удовлетворительные знания теоретических положений и практических умений;

· не в полной мере овладел соответствующими общекультурными и профессиональными компетенциями;

· недостаточно изучил понятийный аппарат и соответствующую терминологию;

· в недостаточной мере способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· в недостаточной мере владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

Эффективность деятельности любого экономического субъекта можно запросто определить по показателям платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. А чтобы вычислить данные показатели, необходимо проанализировать ликвидность активов. В этой статье расскажем, как правильно это сделать.

Напомним, что активами компании (АК) признаются все имущественные, материальные и финансовые ценности, которые компания использует для осуществления хозяйственной деятельности. Иными словами, к АК можно отнести здания, транспорт, станки, наличные деньги, вложения в ценные бумаги, сырье, незавершенное производство и прочие объекты.

Что такое ликвидность активов

Ликвидностью АК признают их способность обращаться в денежные средства или средства для осуществления платежей. Иными словами, это показатель скорости обмена ценностей и имущества на денежные средства. Соответственно, чем выше скорость, тем ресурсы платежеспособнее.

Так, предусмотрена отдельная группировка активов по степени ликвидности. Рассмотрим ключевые виды, их определения и конкретные примеры в виде таблицы.

Анализ ликвидности по балансу

Проще всего проанализировать ликвидность имущественных и финансовых ценностей экономического субъекта по данным бухгалтерского баланса. Унифицированная форма отчета (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н) разработана таким образом, что в первом разделе табличной части представлены все АК. Причем показатели сгруппированы по строкам с учетом ликвидности, по нарастанию. То есть в первых строках указывается наименее ликвидное имущество (НМА, ОС, МПЗ), а затем перечисляются наиболее ликвидные активы, в балансе строки:

Отметим, что наиболее ликвидные активы — это не только денежные средства экономического субъекта (наличка, валюта, электронные деньги), но и финансовые АК — строки 1250 и 1240 соответственно. Такие объекты относят в группу А1.

Помимо группы А1, к ликвидным можно отнести и дебиторскую задолженность, срок возврата которой не более года (строка баланса 1230), а также прочие оборотные активы, отраженные в строке 1260. Эти ценности относятся к группе А2, следовательно, показатели групп А1 и А2 — это ликвидные АК.

Рассчитав отношение групп А1 и А2 к сумме краткосрочных обязательств, получаем коэффициент быстрой ликвидности. Данный показатель характеризует способность экономического субъекта рассчитаться по принятым обязательствам за счет реализации имущественных и материальных ценностей. Рекомендуемая норма для показателя — от 0,7 до 1.

Финансовая успешность и потенциал предприятия характеризуются различными показателями, среди которых одним из ключевых является ликвидность. По ее уровню судят не только о платежеспособности компании, но и о ее рыночной устойчивости.

Рассмотрим, какие бывают степени ликвидности активов и как проанализировать уровень ликвидности компании по его отражению в балансе бухгалтерии.

Экономический смысл ликвидности активов

Все фонды, принадлежащие организации, имеют определенную стоимость. Любая собственность компании – материальная, интеллектуальная, иная – может быть представлена в денежном выражении.

Однако большая сумма всех денежных эквивалентов, принадлежащих компании, далеко не всегда свидетельствует о ее «богатстве». В этом отношении фирмы отличаются, прежде всего, финансовыми обязательствами.

В более выгодном финансовом положении находится та фирма, что потенциально способна в установленные сроки отвечать по всем своим обязательствам, включая текущие издержки, кредиты, платежи и другие расходы и задолженности.

Речь идет не только о наличных средствах, но и возможности их получения в нужное время. Естественно, что получение финансов для организации возможно за счет реализации ее активов. Тот параметр, насколько вовремя это можно сделать, и характеризует ликвидность.

Можно определить ликвидность как экономический показатель так: способность организации с минимальными расходами перевести свои активы в денежную форму в объеме, обеспечивающем адекватное обеспечение основных (как правило, краткосрочных) финансовых обязательств.

Высокая ликвидность говорит о большей скорости превращения активов в деньги.

Основные задачи анализа ликвидности

Исследование ликвидности имеет приоритетное значение при определении финансового состояния организации. Чаще всего это необходимо оценить для выяснения кредитоспособности (платежеспособности) фирмы – степени потенциальной финансовой ответственности.

Можно сделать предварительный расчет, рассмотрев, в какой степени выполняются условия ликвидности активов.

При необходимости более детального анализа применяют точный расчет, включающий вычисление коэффициентов ликвидности. Он подразумевает сравнение активов организации с ее пассивами, расположенными по степени ликвидности.

Степени ликвидности

Степень ликвидности активов фирмы – быстрота обращения их в деньги. Период, необходимый для этой трансформации, принято считать в днях. Чем он короче, тем ликвиднее тот или иной актив.

Бухгалтерский баланс РФ строится по принципу роста ликвидности. В нем сначала идут активы, ликвидность которых ниже всего, а затем эта степень постепенно возрастает.

Группы ликвидности активов

По скорости превращения активов в финансовые средства активы делят на несколько групп.

1 группа: абсолютно ликвидные (высоколиквидные) активы

Это та группа активов, которая не нуждается в трансформации, поскольку сама представляет собой финансовые средства, наличествующие в компании:

• в кассе;
• на расчетных банковских счетах;
• на краткосрочных депозитах и др.

К этой же группе относятся финансовые вложения, которые делались на короткий срок.

Определяющим фактором для этой группы активов является то, что их можно использовать для выполнения финансовых обязательств практически немедленно. Их принято обозначать индексом А 1 .

2 группа: быстро реализуемые активы

Сюда входят фонды, которые можно быстро, но не мгновенно обратить в денежные средства. Для быстро реализуемых активов трансформация в деньги не составляет проблемы, требуется только некоторое время. К ним относятся:

• оборотные активы;
• дебиторская задолженность этого года, то есть срок, по которой истекает не позже 12 месяцев после отчетного дня.

Быстро реализуемые активы обозначаются А 2 .

3 группа: медленно реализуемые активы

Эта группа активов превращается в денежные средства медленнее всего, хоть и без относительных препятствий, но в более продолжительный временной период. К этим активам можно отнести:

• запасы;
• дебиторскую задолженность с более чем годичным сроком платежа по ней;
• НДС на купленные ценности;
• долгосрочные финансовые вложения (кроме долей в уставных фондах других организаций).

Этой группе активов присвоен индекс А 3 .

4 группа: труднореализуемые активы

К ней можно отнести фонды, которые наиболее затруднительно трансформировать в наличные средства. Изначально эти активы предназначались для длительного ведения хозяйственной деятельности. На балансе они отражаются в 1 разделе «Внеоборотных активов», их обозначают как А 4 .

ВНИМАНИЕ! Активы групп А 1 , А 2 и А 3 даже в продолжение одного и того же отчетного периода могут меняться друг с другом содержанием, образуя текущие активы, которые являются более ликвидными, чем все остальные.

Степени срочности пассивов

Для анализа ликвидности предприятия нужно будет сопоставить активы с пассивами, а значит, и пассивы необходимо распределить по степени срочности. Это сопоставление будет характеризовать возможность погашения обязательств за счет реализуемых активов.

1 группа: пассивы наибольшей срочности

Те обязательства, погасить которые необходимо в кратчайшие сроки, а именно:

• расчеты по кредитам;
• выплата дивидендов;
• просроченные ссуды;
• другие краткосрочные финансовые договоренности.

Такие пассивы по аналогии с абсолютно ликвидными активами обозначают индексом П 1 .

2 группа: пассивы короткого срока

Это расходы, которые должны быть произведены в определенный, не слишком продолжительный срок (не более года с отчетной даты):

• краткосрочные кредиты;
• средства, взятые взаймы.

Этой группе присвоен индекс П 2 .

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Для групп П 1 и П 2 необходимо точно знать, на какое конкретно время рассчитаны те или иные финансовые обязательства. Это невозможно при внешнем анализе (приходится опираться на данные предыдущих периодов, что снижает точность), но вполне осуществимо при внутреннем исследовании ликвидности.

3 группа: долгосрочные пассивы

К ней относятся пассивы с одноименным обозначением в балансе:

• долгосрочные займы;
• другие пассивы с длительным сроком погашения.

Эту группу обозначают П 3 .

4 группа: постоянные пассивы

Сюда относят те пассивы, которые в балансе входят в 3 раздел «Капитал и резервы», а также некоторые статьи раздела 4, которые не отнесли на доходы будущих периодов и предстоящие резервы.

Определение ликвидности баланса

Приблизительная оценка ликвидности

Чтобы корректно определить ликвидность, нужно сравнивать активы и пассивы соответствующих групп:

• А 1 должно быть больше П 1 ;
• А 2 должно превышать П 2 ;
• А 3 должно быть выше, чем П 3 .

Если выполняются все 3 условия, то А 4 обязательно будет меньше, нежели П 4 . Такое соотношение будет означать наличие оборотных активов, то есть минимально достаточное требование для констатации финансовой устойчивости фирмы соблюдается.

СПРАВКА! Удобно оформлять данные для анализа в виде так называемой «таблицы покрытия», где разница между активами и пассивами каждой степени ликвидности и срочности рассматриваются на начало года и финальную дату отчетного периода.

Уточненный анализ ликвидности баланса

Можно исследовать ликвидность, а значит, и кредитоспособность предприятия более детально. Для этого нужно рассмотреть три финансовых коэффициента:

1. Абсолютная ликвидность – отношение наиболее ликвидных активов к обычным обязательствам. Показывает, какая доля задолженности может быть погашена без проволочек. Показатель 0,2 является границей, ниже которого коэффициент означает слабеющую кредитоспособность. Этот коэффициент можно рассчитать по формуле:

К абс.ликв. = А 1 / (П 1 +П 2).

2. Быстрая ликвидность – к высоколиквидным активам для сравнения отношения к обязательствам приплюсовываются краткосрочные дебиторские задолженности, то есть:

К б.ликв. = (А 1 +А 2) / (П 1 +П 2).

В норме данный показатель должен укладываться в диапазон 0,7-1,5.

3. Текущая ликвидность – как с текущими обязательствами соотносятся оборотные активы, то есть хватит ли у фирмы денег, чтобы до конца отчетного года погасить свои краткосрочные обязательства. Формула для вычисления:

К тек.ликв. = (А 1 +А2 + А 3) / (П 1 +П 2).

Практика допускает значение этого показателя до 3, лучше 1-2. Меньшее значение свидетельствует о неплатежеспособности, а большее – о нерациональном применении средств.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Каждый коэффициент следует рассматривать в динамике, рассчитывая его в начале и в конце отчетного периода.