Рост коэффициента абсолютной ликвидности показывает. Коэффициент абсолютной ликвидности

Определение

Коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности (cash ratio)показывает отношение самых ликвидных активов организации – денежных средство и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности является вариацией двух других более распространенных коэффициентов ликвидности: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности. При этом в расчете данного показателя используют только самые быстрореализуемые (ликвидные) активы.

Расчет (формула)

Коэффициент рассчитывается следующим образом:

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Все составляющие формулы берутся из бухгалтерского баланса организации.

Нормальное значение

Коэффициент абсолютной ликвидности не столь популярен как коэффициенты текущей и быстрой ликвидности и не имеет прочно устоявшейся нормы. Чаще всего в качестве ориентира нормального значения показателя используют значение 0,2 и более. Однако слишком высокое значение коэффициента говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса.

О коэффициенте денежной ликвидности на английском языке читайте в статье "Cash Ratio ".

Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio)

Определение

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (current ratio) является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов. В западной практике коэффициент также известен под названием коэффициент рабочего капитала (working capital ratio).

Расчет (формула)

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Числитель формулы берется из актива бухгалтерского баланса, знаменатель – из пассива.

Нормальное значение

Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Однако в мировой практике допускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5.

Низкое значение коэффициента (ниже 1) говорит о вероятных трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств. Однако для полноты картины нужно смотреть поток денежных средств от операционной деятельности организации – часто низкий коэффициент оправдан мощным потоком наличности (например, в сетях быстрого питания, розничной торговле).

Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности также не желателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования. В любом случае, кредиторы предпочитаются видеть более высокое значение коэффициента как признак устойчивого положения компании.

О коэффициенте текущей ликвидности на английском языке читайте в статье "Cash Ratio ".

Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio)

Определение

Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio, acid-test ratio) характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. При этом в ликвидные активы в данном случае включаются как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, так и краткосрочная дебиторская задолженность (по другой версии – все оборотные активы, кроме наименее ликвидной их части - запасов). Коэффициент быстрой ликвидности получил широкое распространение в российской и мировой практике наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

Расчет (формула)

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается делением ликвидных активов на краткосрочные обязательства:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

По другой версии:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства

Запасы считаются наименее ликвидные активами, считается, что их труднее всего перевести в деньги (т.е. реализовать), поэтому они в любом случае не участвуют в расчете.

Нормальное значение

Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании. Нормой считается значение 1,0 и выше. В то же время, значение может отличаться для разных отраслей. При значении коэффициента менее 1 ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

Долговые обязательства и кредиты, нуждающиеся в срочном погашении, являются неотъемлемыми составляющими предпринимательской деятельности. За время работы предприятия, у фирмы появляются активы, которые могут использоваться в различных целях. Для анализа платежеспособности предприятия используются коэффициенты ликвидности. На основе специальных формул производится расчет стоимости краткосрочных кредитов и сумму оборотных средств, которые будут использоваться для оплаты долга. Давайте разберем, как рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициенты ликвидности представляют интерес для руководства предприятия и для внешних субъектов анализа

Предназначение показателя

Перед тем как погружаться в сложные бухгалтерские расчеты, нужно объяснить необходимость использования данных сведений. Коэффициент абсолютной ликвидности – это общая сумма имеющихся средств компании, что могут быть реализованы с целью погашения различных задолженностей. Высшая степень ликвидности имеется у наличных денег, банковских счетов и краткосрочных финансовых договоренностей.

Большое количество активов в базе предприятия, позволяет легче разрешить проблемы, связанные с задолженностями кредиторам.

Именно для анализа платежеспособности предприятия и выявления скорости погашения займа используются коэффициенты ликвидности. Рассматриваемый термин следует понимать, как пропорцию количества легко реализуемых активов с суммой недолговременных пассивов. Показатель абсолютной ликвидности равен сумме величины денежных ресурсов и непродолжительных инвестиций в соотношении со стоимостью обязательств.

Характеристика показателей

Далее следует перейти к разговору о том, что характеризует данный коэффициент. На основе этого показателя производятся расчеты долей краткосрочных обязательств, что покрываются имеющимися абсолютно ликвидными активами.

Коэффициенты используются в следующих целях:

1. Создание расчетов способности предприятия погашения краткосрочных займов при помощи реализации активов с высокой ликвидностью.
2. При возникновении необходимости изучить платежеспособность конкретного предприятия.
3. Анализ целесообразности использования имеющихся средств.
4. Выявление уровня отклонения параметров от установленного значения.
5. Выявление потребности оптимизации имеющихся ресурсов, с ограниченным сроком.

Разница между срочной текущей и абсолютной ликвидностью

Для начала следует отметить, что данный показатель измеряется как в процентах, так и в числовых значениях. Главным отличием абсолютной ликвидности от остальных показателей является состав активов, что могут использоваться для погашения имеющихся долгов предприятия. Слово «абсолютная», является ключевым, поскольку в этом случае учитываются лишь те активы, что имеют наивысшую легкость в реализации.

Коэффициент текущей ликвидности включает в себя соотношение всех имеющихся активов предприятия с суммой долга за короткий промежуток времени. При расчете показателей срочной ликвидности, используются бухгалтерские формулы. Одной из таких формул является деление активов, имеющих среднюю или высокую легкость реализации на общую сумму кратковременных пассивов. Далее мы предлагаем рассмотреть таблицу, наглядно демонстрирующую разницу между этими показателями:

Важно обратить внимание, что данные показатели применяются исключительно для анализа степени платежеспособности с учетом непродолжительного промежутка времени. Данные расчеты могут применяться исполнителями и кредиторами с целью выявления возможностей предприятия в срочном погашении долговых обязательств. Подобные инструменты анализа практически никогда не используются стратегическими инвесторами.

Влияние различных факторов на изменение значений

Каждая организация является сложной конструкцией, имеющей развитую структуру, состоящую из нескольких элементов. Развитие этой структуры зависит от влияния внешних и внутренних факторов. Рассматриваемое значение используется для оценки соотношения активов с высокой степенью реализации с краткосрочными пассивами. Основываясь на этом факте, можно сделать вывод, что коэффициент ликвидности зависит от факторов, определяющих стоимость активов.

Уровень финансового оборота предприятия определяется на основе таких факторов, как:

• длительность цикла операций;
• сезонная востребованность товаров или услуг;
• длительность инвестиционной программы;
• экономическая ситуация в конкретной сфере рынка;
• система налогового обложения;
• особенности расчетов;
• банковский уровень доверия.

По словам экспертов в финансовой сфере, уровень ликвидности активов может зависеть от десятка различных факторов, которые следует учитывать во время проведения анализа платежеспособности предприятия.

Методы расчетов

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает количество активов предприятия, которые могут использоваться в целях погашения краткосрочных займов. Для подсчета этого значения, могут использоваться различные формулы.

Один из самых простых способов расчета выглядит следующим образом:

1. К = сумма финансовых средств + стоимость краткосрочных вложений (текущих пассивов).
2. В данной формуле «К» является коэффициентом абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, формула по балансу выглядит следующим образом:

К = строка1240 + строка1250/ строка1510 + строка1520 + строка 1530

Давайте рассмотрим содержание этих строк:

1. Строка 1240 – сумма финансовых вложений.
2. Строка 1250 – имеющиеся финансовые средства.
3. Строка 1510 – заемный капитал.
4. Строка 1520 – долги перед кредиторами.
5. Строка 1530 – ожидаемый доход.

Для того, чтобы составить расчеты, потребуется использовать бухгалтерскую отчетность. В данном примере использовался баланс, заполненный по форме № 1. Следует отметить, что в расчетах могут использоваться и другие документы, связанные с операциями бухгалтерии.

Интерпретация полученных данных

Проведение подобного анализа позволяет получить сведения о платежеспособности предприятия, оценить уровень имеющихся проблем и выявить перспективу дальнейшего развития. Во время проведения анализа используются определенные нормативы и стандарты, на которые ориентируется должностное лицо, проводящее оценку.

По мнению экспертов, оптимальное значение коэффициента варьируются между 0,2 и 0,5 процентов. Показатель, превышающий или принижающий данное значение, свидетельствует о наличии финансовых проблем у предприятия.

В том случае, когда полученный результат значительно ниже нормы, существует высокий риск снижения платежеспособности предприятия, из-за низкой ликвидности активов. В том случае, когда активы с наивысшей ликвидностью находятся в дефиците, следует более детально рассмотреть вопрос платежеспособности. По мнению экспертов, показатель равный нулю, следует интерпретировать как отсутствие активов, за счет которых компания может рассчитаться с задолженностью.

В той ситуации, когда результат проведенных расчетов превышает установленную норму, существует вероятность наличия отклонений в структуре капитала. Также данное значение может свидетельствовать о нерациональном использовании активов с высокой степенью реализации. Здесь необходимо провести более детальное исследование касаемо использования финансовых средств компании.

Важно указать на то, что рост показателя является свидетельством изменений в пропорциях активов с высокой ликвидностью в отношении текущих пассивов, в пользу первых. Для того, чтобы сделать более конкретный прогноз, потребуется изучить динамику изменений. Рост показателей говорит об увеличении платежеспособности предприятия и появлении возможности оперативного погашения задолженности.

Нормативное значение с тенденцией к снижению, свидетельствует об уменьшении средств, что могут использоваться с целью оперативного разрешения проблем, связанных с долгами по кредитам. В этом случае, понадобится привлечение сторонних активов, для восстановления платежеспособности.

Методы коррекции платежеспособности предприятия

Полученный в результате расчетов коэффициент влияет на уровень платежеспособности предприятия. Для повышения этого значения необходимо увеличить финансовую массу организации и оборот денежных средств в условиях предприятия. Допускается увеличение платежеспособности путем снижения обязательств. Говоря простым языком, необходимо нарастить объем продаж, реализуя активы с малой эффективностью за наличные средства.

Для снижения обязательств потребуется сократить расходы компании. Для того, чтобы выбрать один из методов улучшения финансового состояния, следует учитывать особенности предпринимательской деятельности.

Предлагаем рассмотреть правила расчета коэффициента на примере банковской отчетности за 2018 год:

В данном случае используется формула: «К= финансовые средства (и равноценные им) / общую сумму обязательств = 2 373 549/19 261 404 = 0,12. В 2017 году данный показатель составлял 0,19.
Далее следует определить причину произошедших изменений. В этом вопросе необходимо учитывать показатели активов и пассивов. Причиной снижения показателя является снижение стоимости финансовых средств. Из-за уменьшения объема финансовых средств на сорок процентов при учете снижения объема обязательств приблизительно на восемь процентов.

Заключение

Рассматриваемый инструмент анализа, является одним из способов определения степени платежеспособности конкретного предприятия. Превышение или снижение данного показателя от установленной нормы, является свидетельством наличия проблем, связанных со структурой активов.

В том случае, когда показатели значительно ниже, чем установленная норма, существует риск нарушения договора по выплате имеющегося долга. Когда данный коэффициент превышает установленную планку, важно провести полный анализ структуры капитала.

Коэффициент ликвидности – это специальный параметр, который рассчитывается на основании бухгалтерской отчетности компании по форме №1. Путем вычисления коэффициента ликвидности появляется шанс определить реальную эффективность работы предприятия. Кроме этого, рассчитанный параметр позволяет сделать выводы о его способности в оговоренные сроки погашать долги за счет оборотных (текущих) активов. Основной смысл коэффициента состоит в сравнении объема текущих долгов и оборотного капитала компании, необходимого для их погашения.

Коэффициент ликвидности – группа параметров, в которые входит несколько коэффициентов, а именно текущей, абсолютной и быстрой ликвидности. К этой же группе можно отнести соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Сущность коэффициента ликвидности

Для каждой компании один из главных критериев эффективности работы – показатель ликвидности. Данный параметр отображает, насколько быстро может продать свою продукцию и переформировать материальные (прочие) активы в бумажную . При этом предприятие (здесь многое зависит от сферы, в которой ведется работа, и грамотности управления), может быть ликвидным в большей или в меньшей степени.

Все средства компании можно условно разделить на активы и со своей ликвидностью. К примеру, активы делятся на несколько групп:

Все активы по степени убывания можно представить следующим списком:

Для определения ликвидности компании и ее способности гасить вовремя долги производятся специальные расчеты. В качестве основных критериев ликвидности выступает группа коэффициентов - абсолютной ликвидности (может упоминаться, как ). Сюда же можно вкючить параметр текущей (общей) ликвидности и срочной (быстрой) ликвидности. Также производится расчет параметра, учитывающего отношение дебиторского и кредитного долга компании.

Упомянутые выше коэффициенты позволяют точно определить степень платежеспособности и ликвидности предприятия, оценить его перспективы развития. Анализ полученных параметров, как правило, проводится не по факту текущих значений, а в динамике. То есть рассчитанные показатели сравниваются с аналогичными вычислениями за прошлый период времени.

Коэффициент ликвидности: виды и особенности расчета

В параметре «оборотные средства» долгосрочная дебиторская задолженность не учтена.
Параметр помогает определить, может ли компания вовремя расплатиться у краткосрочными долгами путем применения оборотных средств. Чем выше уровень коэффициента, тем лучшей платежеспособностью может похвастаться предприятие. При этом анализ актуален не только на текущий момент времени, но и на случай чрезвычайных ситуаций.

Нормальная величина коэффициента – 1,5-2,5. Здесь ситуация зависит от отрасли, где функционирует компания, качества и структуры активов, грамотности управления и так далее. Слишком высокое и низкое значение коэффициента является неблагоприятным. Если показатель ниже единицы, то можно говорить о максимальном финансовом риске предприятия, которое не в состоянии справиться с имеющимися счетами. В свою очередь, коэффициент больше трех – это явный признак нерационального управления.

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности. Этот показатель наиболее интересен поставщикам, банкам, акционерам. С его помощью можно оценить, как быстро предприятие сможет справиться с непредвиденными затратами и оперативно перевести свои активы (пассивы) в денежные средства. То есть коэффициент показывает, сможет ли компания справиться с проблемами, используя имеющийся .

Коэффициент срочной ликвидности часто путают с другим параметром - текущей ликвидности. На самом же деле в составе первого параметра в роли оборотных средств учтены активы только средней и высокой ликвидности (к примеру, наличные деньги, товар на складах, сырье, готовая продукция, дебиторские долги, имеющие короткий срок покрытия). При этом запасы специальных материалов (полуфабрикатов, компонентов) здесь не учитываются.

Источник для расчета – форма №1 бухгалтерского баланса. В данном случае в общей сумме активнов не учтены запасы материально-производственного характера, ведь в случае их вынужденной продажи возможны большие убытки по всем счетам.

Вычисление коэффициента быстрой ликвидности (Кбл) :

Кбл = (Краткосрочные инвестиции + Наличность + Краткосрочные дебиторские долги) / Краткосрочные обязательства.

Также коэффициент срочной ликвидности можно посчитать по формуле :

Ксл = (Текущие средства – Запасы) / Краткосрочные долги.

Этот параметр позволяет оценить, какую часть своих обязательств компания может покрыть за счет капитала на различных счетах и путем использования кредиторских долгов или продажи краткосрочных ценных бумаг. Чем больше показатель, тем лучше платежеспособность. При этом нормальным параметром для коэффициента является 0,8. Ряд аналитиков считают, что норма – от 0,6 до 1,0. То есть в идеале денежные активы компании и вероятные будущие поступления должны компенсировать задолженность компании.

Чтобы повысить коэффициент компания должна направить свои усилия на повышение собственных оборотных средств и получение долгосрочных кредитов. При этом значение Ксл или Кбл больше трех говорит о нерациональном распределении имеющегося капитала. К примеру, причиной может быть рост дебиторского долга, медленная капитала и так далее.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб) помогает увидеть, какую часть краткосрочных долгов компания может погасить путем применения наиболее ликвидных активов (краткосрочных ценных бумаг и наличности). Источник расчета – бухгалтерский баланс (как и в прошлом случае). Формула для вычисления следующая:

Каб = (Наличность предприятия + Краткосрочные инвестиции) / Текущие обязательства.

Оптимальное значение Каб должно быть больше 0,2. Чем выше данный параметр, тем лучшую платежеспособность имеет компания. С другой стороны, слишком высокий показатель – это также плохо. Он говорит о том, что структура компании сформирована нерационально.

5. Коэффициент отношения дебиторского и кредиторского долга позволяет оценить, насколько дебиторская задолженность способна покрыть долги по кредитам. Как правило, своевременные выплаты по дебиторским долгам позволяют компании исполнять свои обязательства в установленные сроки. Нормальное значение параметра может различаться. Здесь все зависит от ряда факторов – степени агрессивности политики, целей компании, покупательной способности и так далее. При этом величина меньше 1 - это яркий признак высокого риска потери платежеспособности.

Кдзкз = Краткосрочная дебиторская задолженность / Кредиторские долги

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Материал из сайт

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio)

Коэффициент абсолютной ликвидности – это финансовый показатель , используемый при анализе ликвидности компании, посредством расчета коэффициента между всеми денежными активами (cash assets), активами эквивалента денежных средств (cash equivalent assets) и всеми текущими обязательствами (current liabilities).
Синонимы: Cash Ratio, Liquidity Ratio, Коэффициент денежной ликвидности, Коэффициент наличности.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие обязательства (и в какой доле) за счёт ликвидных оборотных средств и других свободных активов . Во внимание принимается имеющаяся сумма наличных средств, а также их эквиваленты: рыночные ценные бумаги, депозиты и другие абсолютно ликвидные активы.
Под наличными деньгами понимают совокупность наличных денежных средств, находящихся в кассе организации, сформированную из начальной наличности и разницы поступлений и расходов. Поскольку наличные резервы не приносят дохода, предприниматели стремятся сократить их до минимума, достаточного для расчетов с клиентами, контрагентами и для других текущих затрат. Поэтому в банковской деятельности существуют нормативные требования к уровню поддержания наличных средств . Среди коммерческих предприятий отмечается тенденция к снижению коэффициента абсолютной ликвидности, то есть уменьшение потребности в денежных средствах.
Так как модель Cash Ratio измеряет только самые ликвидные из всех активов по отношению к текущим обязательствам, поэтому данный показатель рассматривается как самый консервативный из всех используемых коэффициентов ликвидности.
Характеристики коэффициента наличности:
1) Учитывается в показателях срочной и текущей ликвидности.
2) Используется в кредитной характеристике компании.
3) Исключает из расчета товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность. То есть, коэффициент демонстрирует, в какой степени компания может оплатить свои текущие обязательства, не полагаясь на продажу товарно-материальных запасов и не рассчитывая на получение дебиторской задолженности.
4) Характеризует способность немедленно погасить текущие краткосрочные обязательства предприятия – то есть, имеются ли ресурсы, способные удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации. Поэтому этот показатель принимается в расчет будущими поставщиками с относительно короткими сроками кредитования. Для стратегических инвесторов абсолютная ликвидность предприятия менее значима.

Вычисление коэффициента абсолютной ликвидности

Формула коэффициента денежной ликвидности:
CR = денежные средства + краткосрочные рыночные вложения/ Краткосрочные обязательства
Данные для расчета можно получить из баланса. Надо учитывать, что формула игнорирует время получения и выплаты денежных средств.

Нормативное значение Cash Ratio

Коэффициент текущей ликвидности – один из показателей, которые используются в практике проведения финансового анализа предприятия вместе с коэффициентом быстрой ликвидности и коэффициентом абсолютной ликвидности. Current ratio (CR) характеризует способность компании погашать текущие краткосрочные обязательства (текущие пассивы) за счёт оборотных активов .
Различают ликвидность текущую (общую) и срочную. Общую ликвидность предприятия определяют как соотношение суммы текущих активов и суммы текущих обязательств, определяемых на начало и конец года.
Синонимы коэффициента текущей ликвидности: коэффициент покрытия, Current ratio, CR, «liquidity ratio», «cash asset ratio», «cash ratio».

Назначение КТЛ

1) Показывает способность предприятия рассчитываться по своим долгам в период длительности одного производственного цикла (период, необходимый для изготовления и реализации одной партии продукции).
2) Чтобы получить общее представление о платежеспособности компании , то есть ее возможность оплатить долговые обязательства за счет имеющихся наличных средств, запасов, дебиторской задолженности.
3) Чтобы получить представление об эффективности операционного цикла компании или ее способности превратить свою продукцию в наличные средства. Если компания испытывает затруднения со своевременной оплатой дебиторской задолженности или имеет длительный период оборачиваемости запасов , она может столкнуться с проблемами ликвидности.
4) Компоненты коэффициента (текущие активы и текущие обязательства) можно использовать для расчета величины оборотного капитала (коэффициента оборотного капитала), являющегося отношением размера оборотного капитала к размеру выручки.
5) Коэффициент текущей ликвидности представляет интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа, в частности для инвесторов.

Формула расчета коэффициента CR

Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле:
Текущая ликвидность = Текущие активы / Текущие обязательства
Под текущими активами компании подразумеваются:

• Наличные деньги в кассе и на счетах в банках, а также эквиваленты денег.
• Дебиторская задолженность с учетом резерва на покрытие безнадежных долгов.
• Стоимость запасов товарно-материальных ценностей, которые должны иметь относительно быструю оборачиваемость в пределах года.
• Прочие текущие активы (расходы будущих периодов, вложение средств в ценные бумаги и т.д.).

Текущие пассивы:

• Ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года)
• Неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.)
• Прочие текущие обязательства.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании - форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности и формулы их расчета:

Расчет коэффициентов ликвидности позволяют провести анализ ликвидности предприятия, т.е. анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Отметим что, активы предприятия отражаются в бухгалтерском балансе и имеют разную ликвидность. Проранжируем их по убыванию, в зависимости от степени их ликвидности:

• денежные средства на счетах и в кассах предприятия;
• банковские векселя, государственные ценные бумаги;
• текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя);
• запасы товаров и сырья на складах;
• машины и оборудование;
• здания и сооружения;
• незавершенное строительство.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности или Коэффициент покрытия или Коэффициент общей ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). Коэффициент рассчитывается по формуле:

Ктл = (стр. 290 - стр. 230) / стр. 690 или
Ктл = стр. 290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Ктл = стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия . Коэффициент текущей ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

Следует отметить, что данный коэффициент не всегда дает полную картину. Обычно предприятия, у которых материально-производственные запасы невелики, а деньги по векселям к оплате получить легко, могут спокойно действовать с более низким значением коэффициента, чем компании с большими запасами и продажами товаров в кредит.

Другим способом проверки достаточности текущих активов является вычисление срочной ликвидности. Этим показателем интересуются банки, поставщики, акционеры, поскольку компания может столкнуться с обстоятельствами, в которых она немедленно должна будет оплатить какие-то непредвиденные расходы. Значит, ей понадобятся вся ее денежная наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие средства оплаты, т. е. часть активов, которая может быть прекращена в наличность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

Коэффициент характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства

Кбл = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Кбл = (стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0) что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.

Для повышения уровня срочной ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

В связи с этим, лакмусовой бумажкой текущей платежеспособности может служить коэффициент абсолютной ликвидности, который должен быть более 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг).

Коэффициент абсолютной ликвидности

Финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет вид:

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Каб = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Каб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.

Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Чистый оборотный капитал определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, включающими краткосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность, приравненные к ней обязательства. Чистый оборотный капитал - это часть оборотного капитала, сформированная за счет собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала, включающего квазисобственный капитал, заемные средства и прочие долгосрочные обязательства. Формула расчета чистого расчетного капитала имеет вид:

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

Чоб = стр. 290 - стр. 690

Чоб = стр. 1200 - стр. 1500

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Величина чистого оборотного капитала должна быть выше нуля.

Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.

Формулы расчета показателей ликвидности (Liquidity ratios) в соответствии с международными стандартами описаны в