Коэффициент платежеспособности нормальное значение. Анализ платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву.

К наиболее ликвидным активам относятся денежные средства (стр.260) и краткосрочные финансовые вложения (стр.250); к быстро реализуемым – краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240), прочие оборотные активы стр.270); медленно реализуемые активы – запасы (стр.210 исключая расходы будущих периодов); труднореализуемые активы – внеоборотные активы (стр.190 за исключением долгосрочных финансовых вложений) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр.230).

Для оценки платежеспособности в краткосрочном периоде рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент абсолютной (быстрой ликвидности). Значение признается достаточным, если оно превышает 0,2-0,5.

К=быстрореализуемые активы/Краткосрочные долговые обязательств

Коэффициент общей (промежуточной) ликвидности. Нормативное значение 0,7-0,8. (,стр.12)

К= быстро- и средне реализуемые активы/Краткосрочные долговые обязательства

Коэффициент покрытия. Нормативное значение 2-2,5. (,стр.12)

К = все ликвидные активы/Краткосрочные обязательства

Таблица 2.3 - Расчет показателей платежеспособности баланса предприятия, тыс. руб.

Рисунок 2.4 – Динамика показателей платежеспособности

Вывод: на протяжении анализируемого периода наблюдается изменение коэффициентов ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности остался неизменным, соответствующим нормативному показателю. Что говорит о стабильности деятельности организации. Коэффициент покрытия в 2011 году был равен 2 и соответствовал нормативному значению. В 2012 – 2013 годах он вырос на 0,12 и 0,03 соответственно. Что говорит о повышении платежеспособности предприятия. По результатам расчетов можно сделать вывод, что данная организация способна финансировать текущую деятельность и удовлетворять требования кредиторов в погашении срочных обязательств. Изменение показателей платежеспособности предприятия показаны на рисунке 2.4.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется система коэффициентов:

Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала в общей величине капитала и рассчитывается по формуле

Кавт. = собственный капитал/ Весь капитал

(,стр.41). Минимальное значение на уровне 0,5. рост говорит о повышении финансовой независимости.

Коэффициент зависимости показывает зависимость предприятия от заемного капитала и рассчитывается по формуле

Кз=1-Кавт.

(,стр.41). значение больше 0,5 говорит об усилении финансовой зависимости

Коэффициент финансового риска показывает, сколько заемного капитала привлекается предприятием на 1 руб. собственного капитала и рассчитывается по формуле

Кфр= Заемный капитал/ Собственный капитал

(,стр.41). Значение коэффициента больше 0,7 говорит о потере финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственного капитала указывает на степень гибкости использования собственных средств предприятия, которая находится в наиболее подвижной форме, позволяя маневрировать собственными ресурсами определяется по формуле

Км= собственные оборотные средства/ Сумма источников собственных средств

Расчеты этих коэффициентов приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия ООО «Сегмент», тыс. руб.

Вывод: расчеты показали, что за анализируемый период финансовая устойчивость предприятия значительно улучшилась. Показатели коэффициента автономии говорят об устойчивом финансовом состоянии предприятия; коэффициент зависимости увеличился за 2011-2013года незначительно с 0,15 до 1,19 – это говорит о снижении финансовой зависимости от внешних кредиторов. Увеличение значений коэффициентов финансового риска от 0,18 до 0,23 не оказало значительного влияния, так как показатели находятся в рамках нормативного значения (до 0,7) . Коэффициент маневренности в 2010 году имел значение ниже нормативного, однако, наблюдается тенденция к его быстрому увеличению, его изменения произошли в диапазоне от 0,3 до 0,9, что показывает способность предприятия финансировать оборотные активы за счет собственных источников.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что финансовая ситуация на предприятии за рассматриваемый период улучшилась.

Имущество предприятия увеличилось за анализируемый период на 6398 тыс.руб. Темп роста составил 115,8 %. В структуре активов предприятия увеличилась доля внеоборотных средств. Прирост вызван увеличением стоимости запасов и ростом дебиторской задолженности.

Отмечая положительные стороны работы предприятия, следует обратить внимание на уменьшение доли заемного капитала и соответственно повышение финансовой независимости предприятия от внешних кредиторов. Снижение показателя коэффициента финансового риска подтверждает приобретение и укрепление организацией финансовой устойчивости.

Показатели коэффициентов ликвидности свидетельствуют о платежеспособности предприятия, что делает его привлекательным для внешних инвесторов.

Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, предприятие стремится повысить свою деловую активность. Характеризуя эффективность использования оборотных средств нужно отметить, что в период 2011-2012 года наблюдается дополнительное вовлечение оборотных средств, но уже в 2013 году снижается продолжительность одного оборота оборотных средств, уменьшается коэффициент закрепления, коэффициент оборачиваемости увеличивается и происходит высвобождение оборотных средств, что свидетельствует об их эффективном использовании и дает возможность направить эти средства на развитие предприятия.

Говоря об отрицательных моментах деятельности предприятия, необходимо обозначить проблему снижения прибыли от продаж. Основным фактором, оказывающим негативное воздействие, является увеличение коммерческих и управленческих расходов, а также увеличение себестоимости продаж.

Что такое ликвидность? Это возможность компании расплачиваться по своим обязательствам в кратчайшие сроки. Данный термин применим только к активам баланса и отражает их способность из имущества преобразиться в деньги. Самые ликвидные средства - это деньги на расчетных счетах, наличные, ценные бумаги и легкореализуемые оборотные активы. Коэффициенты ликвидности интересны банкам и лизинговым компаниям при рассмотрении заявки на кредит/лизинг, акционерам и собственникам для определения текущей ситуации в бизнесе и выявления перспектив развития, государству - при рассмотрении возможности участия компании в государственных проектах и программах, арбитражным управляющим - для определения вероятности банкротства фирмы, контрагентам для принятия решения о сотрудничестве, а также руководству фирмы - для оценки результатов деятельности, текущего положения дел, для тактического и стратегического планирования. Коэффициенты ликвидности банка устанавливаются Центробанком и выражают способность финансового учреждения вовремя выполнять взятые обязательства перед кредиторами, владельцами депозитов и прочими клиентами.

Коэффициенты ликвидности: виды, порядок расчета и оптимальные значения

* Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность фирмы погашать самые срочные обязательства и определяется так:

Коэф абс ликв = (Деньги на банковском счете и кассе + Краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные пассивы

Оптимальное значение коэффициента находится в интервале 0,7-0,8 (по российским нормам), в идеале должно быть 1 и более (по международным стандартам).

* Коэффициент текущей ликвидности = Сумма всех оборотных активов/краткосрочные пассивы

Показывает, насколько краткосрочные обязательства покрываются оборотным капиталом, поэтому его называют еще и коэффициентом покрытия. Общепринятое нормальное значение - больше 2. Это интерпретируется так: чтобы обеспечить минимальную гарантию инвестиций, оборотные активы должны как минимум дважды перекрывать срочные обязательства.

* Коэффициент критической ликвидности

К КЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + Дебиторка)/Краткосрочные обязательства

Показатель отражает долю текущих обязательств, которую предприятие в силах погасить за счет имеющихся и ожидаемых денежных средств, а также характеризует успешность работы с дебиторами, его норма находится между 0,8 и 1,0.

Платежеспособность фирмы

Платежеспособность позволяет оценить, может ли предприятие вовремя расплачиваться по краткосрочным и долгосрочным обязательствам и служит одним из главных индикаторов финансовой устойчивости. При его анализе рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности. Их нормативные значения являются обязательным, но неполным условием платежеспособности. Фирма должна иметь на расчетном счете запас средств для поддержания платежеспособности на необходимом уровне. Иначе, чтобы своевременно выполнять обязательства, ей придется оформлять краткосрочный кредит, что отрицательно скажется на рентабельности (проценты за кредит) и ослабит финансовое состояние фирмы (увеличатся пассивы, коэффициенты ликвидности ухудшатся).

* Общая платежеспособность означает время погашения обязательств и определяется так:

К об. Пл = Заемный Капитал/Среднемесячная валовая выручка

* Другой вариант расчета - способность покрывать краткосрочные и долгосрочные обязательства всеми активами в балансе:

К об. Пл = Активы/Обязательства

Оптимальным значением считается 2.

* Долгосрочная платежеспособность характеризует возможность предприятия расплатиться по долгосрочным займам собственными средствами и рассчитывается по следующей формуле:

Кдолг пл = Долгосрочные обязательства/Собственный капитал

Когда коэффициент больше 1, значит такой перспективы нет, что повышает риски инвесторов. Оптимальное значение - 1 и меньше. Тенденция к уменьшению показателя служит позитивным сигналом, потому что гарантирует возврат долгосрочных кредитов.

Выписка о движении средств на расчетном счете как подтверждение выводов

Конечно, коэффициенты ликвидности и платежеспособности зачастую не учитывают многих факторов, рассчитываются на определенную дату, до и после которой ситуация может быть совершенно иной. Платежеспособность подтверждается наличием денег на расчетном счете, финансовых вложений, состоянием валютных счетов. Важно, чтобы суммы в этих активах имели оптимальную величину. Бесспорно, чем больше денежных средств в расположении предприятия, тем лучше для кредиторов - есть уверенность в возврате долгов. Но в то же время, даже если на расчетном счете не имеется большой суммы, это еще не означает, что предприятие неплатежеспособно. Возможно, средства поступят в ближайшее время. Для полной оценки платежеспособности можно попросить фирму предоставить выписку с расчетного счета о движении денежных средств.

Платежеспособность характеризует способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет активов. Различают текущую и общую платежеспособность. Текущая платежеспособность - это способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая - за счет оборотных и внеоборотных активов. Достаточно часто используется такое выражение, как «текущая ликвидность предприятия». Ликвидность предприятия характеризуется наличием оборотных активов в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Основным признаком ликвидности предприятия является:

Оборотные активы > Краткосрочные обязательства.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности активов зависит платежеспособность предприятия. Предположим, что у предприятия в стоимостном выражении оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств, а значит, предприятие можно считать платежеспособным. Но это только теоретически, так как в составе оборотных активов больший удельный вес могут занимать медленно реализуемые активы, срок превращения которых в деньги не совпадает со сроком погашения краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

4. Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей.

5. Коэффициент общей платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л. ) показывает, какая часть краткосрочных обязательств (КО ) может быть погашена наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами (ДС ) и краткосрочными финансовыми вложениями (КФВ ).

Рассчитывается по формуле:

Или .

Коэффициент быстрой ликвидности (К б.л. ) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ ).

Рассчитывается по формуле:

или .

Рекомендуемое значение ≥ 0,7-1,0. Это означает, что 70-100% краткосрочных обязательств должно покрываться за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (К т.л. ) показывает, в какой степени предприятие может покрыть краткосрочные обязательства за счет всех оборотных активов (ОА ). При расчете данного коэффициента учитываются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, вся дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость, запасы, прочие оборотные активы, т.е. все оборотные активы.

Рассчитывается по формуле:

Или .

Рекомендуемое значение ≥ 2 (оптимально ≥ 2-2,5). Это означает, что оборотные активы должны в 2-2,5 раза превышать краткосрочные обязательства предприятия. В учебниках и учебных пособиях по финансовому анализу встречается и другое рекомендуемое значение данного показателя - от 1,0 до 3,0. Действительно, значение данного показателя зависит от отраслевых особенностей предприятия.

Так, для торговли, где более высокая оборачиваемость оборотных активов, значение коэффициента текущей ликвидности может меняться в пределах от 1 до 1,5, а для промышленного производства, строительства - от 1,5 до 2. Нижняя граница данного показателя не может быть меньше единицы. Оборотных активов должно быть, по крайней мере, достаточно, чтобы погасить все краткосрочные обязательства.

В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности менее двух.

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей (К л.т.м.ц. ) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет реализации запасов (З ). При расчете данного коэффициента учитываются запасы, за исключением расходов будущих периодов (РБП ).

Рассчитывается по формуле:

или .

Значение данного коэффициента будет зависеть от отраслевой принадлежности предприятия. Чаще встречается ограничение - 0,5 - 0,7.

Коэффициент общей платежеспособности (К о.п. ) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства, как краткосрочные (КО ), так и долгосрочные (ДО ), за счет всех активов (ИА ).

Рассчитывается по формуле:

или .

Рассчитаем и проанализируем изменение показателей платежеспособности предприятия на примере данных табл. 3.1 (табл. 3.10).

Таблица 3.10

Анализ показателей платежеспособности

Как показал расчет коэффициентов (табл. 3.10, рис. 3.20-3.23), платежеспособность предприятия на конец года улучшилась практически по всем показателям.

Исключение составляет коэффициент абсолютной ликвидности, который снизился с 0,1 до 0,09 и не достигает рекомендуемого значения. Коэффициент быстрой ликвидности увеличился и на конец года составил 0,83, что выше рекомендуемого значения. Коэффициент текущей платежеспособности возрос на 14,73%, но при этом его значение не превысило 2. Если руководствоваться , то можно утверждать, что предприятие по-прежнему остается неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной. Однако нижняя граница данного показателя выдерживается (1,69 > 1,0), а это означает, что оборотные активы в 1,69 раза превышают его краткосрочные обязательства.

Более того, для предприятий промышленности и строительства допускается значение коэффициента текущей платежеспособности ≥ 1,5. В целом по состоянию на конец года предприятие можно признать платежеспособным, но не абсолютно. Повышение платежеспособности предприятия связано с увеличением объемов реализации продукции, улучшением структуры оборотных средств, ростом оборотных активов - 109,02% (табл. 3.2), снижением краткосрочных обязательств (темп роста - 95,02%) и увеличением собственного капитала. (табл. 3.8).

На конец анализируемого периода коэффициент общей платежеспособности достигает рекомендуемого значения (≥ 2). Это означает, что имущество предприятия (актив баланса) в два раза превышает его обязательства.

Следует отметить, что причинами снижения платежеспособности могут быть: снижение объемов производства и реализации продукции, работ; рост себестоимости продукции и снижение прибыли; недостаток собственных источников средств финансирования деятельности предприятия и значительно увеличение обязательств; отвлечение средств в дебиторскую задолженность; накопление сверхнормативных запасов; неплатежеспособность покупателей продукции предприятия.

Рис. 3.20. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности

Рис. 3.21. Динамика коэффициента быстрой ликвидности

Рис. 3.22. Динамика коэффициента текущей ликвидности

Рис. 3.23. Динамика коэффициента общей платежеспособности

Согласно методическим положениям по оценке неудовлетворительной структуры баланса, если коэффициент текущей ликвидности менее 2, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

.

Если данный коэффициент ≥ 1,0, то предприятие в ближайшее время (6 месяцев) восстановит свою платежеспособность. Так как в нашем случае коэффициент текущей ликвидности на конец года составил 1,69, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности

.

Коэффициент восстановления платежеспособности < 1, и, следовательно, у предприятия в течение 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность.

Можно предположить, что если тенденция изменения показателей платежеспособности сохранится на следующий год, то предприятие сможет восстановить свою платежеспособность полностью

.

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, предприятие признается платежеспособным и в таком случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности

.

Если данный коэффициент ≥ 1, то предприятие в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность.

Расчет и оценка показателей платежеспособности коммерческих организаций.

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. Наряду с ликвидностью, платежеспособность является внешним признаком финансовой устойчивости организации.В узком смысле платежеспособность оценивают, исходя изтекущего состояния расчетов, устанавливая наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.В широком смысле платежеспособность оценивают, как способность рассчитываться как пократкосрочным, так и подолгосрочным обязательствам. Такие подходы позволяют характеризовать предприятие как платежеспособное даже при отсутствии необходимой суммы свободных денежных средств, если для расчетов с кредиторами оно способно реализовать свои текущие активы.

Неплатежеспособным в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» (№127-ФЗ от 26.10.2002 г.), считается такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Анализ платежеспособности может проводиться либо в составе анализа ликвидности с использованием коэффициентов ликвидности либо как отдельное направление анализа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность, так как впрямую зависит от нее. Используя данные отчетности и расчетные показатели, в ходе анализа дается оценка динамики достаточности денежных средств. Основными информационными источниками данных для такого анализа являются Бухгалтерский баланс и Отчет о движении денежных средств. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату.

Группу показателей, характеризующих платежеспособность организации могут составлять:

абсолютная величина достаточности денежных средств;

коэффициент общей платежеспособности;

коэффициент абсолютной ликвидности;

коэффициент критической ликвидности;

коэффициент текущей ликвидности.

Абсолютная величина достаточности денежных средств рассчитывается как разность между суммой поступлений денежных средств в анализируемом периоде (Д) и суммой платежей в этом же периоде (Р). Признаком достаточности средств является условие: Д> Р.

Коэффициент общей платежеспособности (К об.пл.) рассчитывается как отношение стоимости активов предприятия к величине его обязательств. Величина обязательств определяется как сумма долгосрочных обязательств (строка 590 баланса) и краткосрочных обязательств (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов (стр. 650).

Нормальное ограничение для этого показателя: К об. пл. > 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и сравнение с указанным нормативом.

Помимо оценки коэффициента для подтверждения платежеспособности:

Проверяют наличие денежных средств (на счетах и в кассе предприятия) и краткосрочных финансовых вложений;

Удостоверяются в отсутствии просроченной задолженности, задержек платежей, несвоевременного погашения кредитов.

Суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений должны иметь оптимальную величину. Важно учитывать, что, чем значительнее сумма денежных средств на счетах предприятия, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков денежных средств не всегда означает, что организация неплатежеспособна, так как средства могут поступить в ближайшие дни, а также имеется реальная возможность конвертировать в денежную наличность краткосрочные финансовые вложения.

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам организации:

Кабс = А1: (П1+П2).

Значение показателя характеризует мгновенную ликвидность (платежеспособность) организации на момент составления баланса, показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Нормальное ограничение Кабс > 0,2, т.е. каждый день организация должна погашать не менее 20% текущих обязательств. В случае поддержания остатков денежных средств на уровне отчетной даты краткосрочная задолженность, имеющаяся на отчетную дату, должна погашаться за пять дней (1: 0,2).

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствуют рост долгосрочных источников финансирования (собственные средства и долгосрочно заемные) и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и текущих обязательств.

Значение показателя Кабс может находиться в пределах (0,1-0,7). Значение этого показателя представляет интерес для поставщиков ресурсов и кредитующего предприятие банка.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности) - отношение суммы наиболее ликвидных активов (А1) и быстрореализуемых активов (А2) к текущим обязательствам (ТО):

Ккрл = (А1 + А2) : (П1+П2).

Значение коэффициента характеризует прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного осуществления расчетов с дебиторами, определяет ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент критической ликвидности наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость организации.

Нормальное ограничение: Ккрл > 1. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

Росту этого коэффициента способствует обеспеченность запасов долгосрочными источниками и снижение уровня краткосрочных обязательств. В зависимости от специфики деятельности организации реальное значение может быть меньше 1, при этом возможно минимально допустимое значение, соответствующее диапазону: (0,7-0,8).

Значение данного показателя представляет интерес для банков, кредитующих организацию. Используется при оценке кредитоспособности клиента банка с целью определения риска невозврата кредита.

Достоверность расчетов показателя критической ликвидности в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения дебиторов и т.д.).

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств) – отношение текущих активов (ТА) к текущим обязательствам:

Ктекл = ТА: ТО

ТА =А1+А2+А3

Текущие активы составляют статьи раздела II актива баланса.

Коэффициент показывает общие платежные возможности организации, т.е. какая часть текущих обязательств организации может быть погашена за счет мобилизации всех оборотных активов при выполнении следующих условий: своевременные расчеты с дебиторами, благоприятная реализация готовой продукции, продажа в случае необходимости прочих материальных оборотных средств.

Значение коэффициента Ктекл характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Нормальное ограничение: Ктекл < 2. Следует отметить, что рекомендованное значение является завышенным. В зарубежной практике считается нормальным, если значение в зависимости от условий хозяйствования, специализации и т. п. находится диапазоне от 1 до 2.

Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов: собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов. Для повышения его уровня необходимо пополнять реальный собственный капитал, обосновывать потребность в основном капитале, сдерживать рост просроченной дебиторской задолженности.

Значение данного показателя представляет интерес для держателей акций и облигаций предприятия, для потенциальных акционеров. Данный показатель используется в большей степени для оценки финансовой устойчивости организации в целом.

Платежеспособность предприятия - это способность конкретного субъекта в срок и полностью погашать задолженность по кредитам. Она является ключевым признаком нормального и устойчивого экономического положения любой организации.

Платежеспособность компании будет складываться из следующих факторов.

Во-первых, предприятие обладает активами (то есть имуществом и денежными средствами), которых достаточно для того, чтобы погасить все имеющиеся у организации обязательства.

Во-вторых, степень ликвидности тех активов, которые имеются у компании, должны быть достаточными, чтобы реализовать их при необходимости, переводя в деньги и в такую сумму, которая достаточна для погашения взятых обязательств.

Первый коэффициент платежеспособности должен быть нацелен на изучение наличия у компании собственного капитала. Если у предприятия он отсутствует, то организация не сможет расплатиться по обязательствам. Такая компания является платежеспособной только на короткую перспективу, рассчитываясь по имеющимся долгам. Но рано или поздно ее, скорее всего, будет ожидать банкротство.

Второй, более жесткий коэффициент платежеспособности компании - это показатель наличия собственных средств, норматив которого утвержден Федеральным управлением по банкротству. Его рассчитывают по особой формуле. Из показателя собственного капитала вычитывается значение Полученное число нужно разделить на количество оборотных активов. Данное значение (благоприятное) должно быть не меньше 0,1.

Но наличие у компании положительных чистых активов не всегда говорит о том, что у нее хорошая платежеспособность. Дело в том, что необходим анализ второго, указанного выше, фактора - ликвидности активов.

Ситуации могут быть неожиданными. Так, часто имеется несоответствие между имеющейся ликвидностью всех активов и предстоящими сроками погашения кредитных обязательств. Например, компания, с одной стороны, имеет большую долю внеоборотных активов, которые сложно реализовать, поскольку они низколиквидные. Но, с другой стороны, она обладает большой долей В подобном случае может рано или поздно наступить момент, когда у предприятия не будет средств для того, чтобы погасить В таком случае необходимо будет использовать специальный коэффициент платежеспособности. Речь идет о (быстрой, текущей и, конечно, абсолютной).

Данные коэффициенты будут рассчитываться по единому принципу. Во внимание берется отношение показателя оборотных активов разной ликвидности к имеющимся обязательствам. Но коэффициент платежеспособности и текущей ликвидности будет рассчитываться с учетом имеющихся оборотных активов, а быстрой ликвидности - с учетом ликвидных оборотных активов. Подсчет же абсолютного показателя опирается на систему высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных

Руководителю предприятия нужно иметь в виду, что в том случае, если будут укладываться в официально принятый норматив, то тогда компания будет считаться надежной и процветающей. В противном случае необходим обязательный расчет показателя восстановления платежеспособности.

В результате должен сложиться коэффициент общей платежеспособности, который способен показать возможность предприятия покрывать все свои обязательства (долгосрочные и краткосрочные) имеющимися активами.