Что такое дилинговый центр? Дилинговые операции и валютный дилинг.

Валютный дилинг - тип (совокупность) финансовых операций (операций с финансовыми инструментами), проводимых на валютных и денежных рынках и предполагающий прежде всего покупку и продажу свободно конвертируемых или твердых валют по текущему курсу и на определенную дату в режиме реального времени.
Валютные дилинговые операции1 доступны широкому кругу клиентов - юридических и физических лиц, позволяя им проводить спекулятивные операции с иностранной валютой и получать доступ к международному финансовому рынку Наиболее прив-лекательны эти операции д ля инвесторов - нефинансовых организаций, вкладывающих свободные деньги в валютные и рублевые инструменты российского рынка (государственные и корпоративные ценные бумаги, валютные фьючерсы, опционы и др.), финансовых организаций, активно работающие на рынках государственных, корпоративных и производных ценных бумаг; ди- линговых операций типа рубль/доллар, рубль/евро и т.п., а также частных лиц.
1 См. приложение к настоящей главе.
Квалифицированный валютный дилинг позволяет клиентам банка:
дифференцировать использование инструментов краткосрочных финансовых вложений. Как известно, состояние рынка в России характеризуется неопределенностью и потенциальной потерей ликвидности, а следовательно, и возможностью проведения относительно иизкорисковых спекуляций;
диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Ди-намика курсов мировых валют практически не связана с конъ-юнктурой российского финансового рынка, и это состояние бу-дет существовать достаточно долго, поскольку солидных пози-тивных изменений в экономике страны и соответственно дол-госрочной устойчивости рубля ожидать пока не приходится, а международные финансовые институты все дальше продвигаются по пути решения крупных проблем международного валютного обращения (свидетельством чего является, например, введение в обиход евро);
непосредственно управлять собственными денежными ре-сурсами. Порядок организации дилинговых операций допускает и даже предполагает, чтобы клиент, если он готов к этому, на основании информации об изменении обменных курсов самостоятельно принимал решения о покупке/продаже валют и мог реа- лизовывать их в короткий срок;
получать относительно высокие доходы (имеется возможность использовать любое направление изменения цен), вести прибыльные операции непрерывно. Котировки валют обычно испытывают незначительные амплитуды колебаний, однако «валютное плечо» позволяет усилить эффект этих колебаний в десятки раз. К тому же сказывается то существенное обстоятельство, что информацию о динамике рыночных котировок валют банки оперативно получают от ведущих международных информационных агентств (Reuters, DOM; Jones Telerate, Tenfore, Bloomberg и др.);
поддерживать высокую ликвидность операций (в течение буквально нескольких секунд можно продать и купить практически неограниченные объемы валютных ресурсов). Залогом эффективной работы являются быстрые переходы от одного инструмента к другому с минимальными издержками. Сделать это возможно при условии, что инвестор может сам оперативно принимать решения о перегруппировке своих средств, имея са-мостоятельный доступ к рынку (биржевому или внебиржевому) того или иного инструмента в режиме реального времени;
6) более или менее уверенно прогнозировать тенденции ва-лютного рынка.
Основные клиенты - это те, для кого дилинг является не хобби, а профессией.
Главная сложность для клиента в проведении операций валютного дилинга - необходимость учета психологических ожиданий участников валютного рынка.
Что касается банков, то для них организация и ведение операций дилинга, в том числе для клиентов, хотя и прибыльное занятие, однако связано со значительными усилиями по круглосуточному котированию валют, обеспечению расчетного обслуживания клиентов и содержанию в актуальном состоянии комплекса информационно-аналитического обеспечения дилинга.
Самый скромный дилинговый центр (зал, площадка) при банке представляет собой, как правило, небольшое помещение, оснащенное тремя компьютерами, входящими в какую-либо крупную сеть (например, Рейтер, Телерайт или др.), один из ко-торых приспособлен для совершения сделок на денежном рынке, а на двух других непрерывно поступает финансовая, экономическая и иная информация, необходимая для принятия финансовых решений. В этом техническом плане альтернатива - заключение сделок по телефону. Но сравнение явно не в пользу последнего варианта. Если по телефону дилер должен связываться с каждым клиентом, тратя на звонок несколько минут, то, например, по рейтеровскому монитору он может одновременно вести диалог с четырьмя интересующими его абонентами-банками в режиме реального времени, держа всю информацию перед глазами и общаясь посредством стандартизированных запросов и ответов, и таким образом за 5 мин. «обежать» до 10 банков и найти наилучший курс. При этом все переговоры после окончания сеанса «выводятся» на принтер.
Обычно дилер выясняет котировку рубля к доллару или евро с поставкой сегодня или завтра, под какой процент берут или дают рублевые или валютные депозиты либо сразу выходит на рынок с определенной суммой, спрашивая у банка-клиента, по какому курсу тот покупает и продает валюту. Цель в том, чтобы выбрать момент, когда рынок будет в нижней точке (если требуется купить валюту), либо в верхней (если требуется продать), либо и
то и другое, что нужно при спекулятивных операциях с валютой (дешевле купить, дороже продать).
Спекулятивные операции проводятся с целью получить доход от игры на колебаниях курсов ведущих мировых валют. При этом сами по себе валютообменные операции не гарантируют, а лишь дают возможность получения прибыли. Здесь многое зависит от профессионализма участников игры, от их возможностей получить оперативную и достоверную информацию, разумные советы и консультации специалистов. Тем не менее «поле» для спекуляций весьма велико. Из-за огромных объемов ежедневной торговли валютами в мире даже небольшой выигрыш на данном рынке (относительно изначально внесенной суммы) может оказаться значительной величиной. При благоприятном изменении курса валют всего на 0,1% в день выигрыш клиента за день составит 10% от вложенной суммы. А ведь возможны и более значитель-ные колебания курсов валют...
Организатором валютного дилинга может быть и небанковская организация. Но именно банки (солидные) наилучшим образом приспособлены к этой деятельности. Во-первых, заниматься такими операциями можно только при наличии соответствующей лицензии. В России валютные сделки, считающиеся в соответствии с законодательством сугубо банковской деятельностью, можно заключать только через так называемые уполномоченные банки. Именно поэтому банки, имеющие валютную (или гене-ральную) лицензию, и взяли на себя роль организаторов легальных дилинговых центров. В этом случае центр не надо как-либо лицензировать, так как все операции проводит структура (банк), которая имеет право это делать. Центр выступает как форпост привлечения клиентов, договоры с которыми заключаются, как правило, от имени банка. Соответственно все вопросы, связанные с рисками, исчислением и уплатой налогов и т.д., ложатся на банк и решаются в рамках законности.
Во-вторых, только солидные банки способны обеспечить себя и своих клиентов информацией в режиме реального времени от всех ведущих банков и бирж мира, а также новостями от известных мировых и российских информационных агентств, в чем клиенты нуждаются больше всего. При этом работа клиента банка может вестись хоть 24 ч в сутки как непосредственно с дилин- говой площадки, так и с удаленного терминала. Клиенты получают свежие котировки в течение 5-15 сек, что соответствует нор-мам работы на рынке обмена валют В итоге они имеют возмож-ность работать с котировками реального рынка, а не с усреднен- но-справочными значениями.
Наконец, в-третьих, именно банки (солидные) в наибольшей мере способны обеспечивать клиентов аналитическими материалами - комментариями специалистов, а также их квалифициро-ванными консультациями непосредственно во время торгов. Другими словами, банки создают цивилизованные условия для дилинга, причем такие, которые практически не отличаются от условий работы специалистов самого банка,
Клиенту банка необязательно дни напролет просиживать в дилинговом центре, хотя здесь он всегда может ознакомиться с текущей финансовой информацией, получить рекомендации экспертов банка. Если у клиента нет возможности посетить центр, то он может передать свое поручение дилеру банка и по телефону из своей конторы или дома. Еще лучше, если он установит у себя современную компьютерную систему, чтобы следить за изменениями котировок. Такой вид дилинга (клиентский удаленный дилинг) получил в последнее время распространение наряду с дилинговыми центрами и как их продолжение.
Чтобы получить возможность начать дилинговые операции, клиент (резвдент или нерезидент) должен представить необходимые документы и открыть в банке валютный счет (можно лицевой, но лучше расчетный, поскольку это значительно повысит скорость проведения расчетов по результатам сделок). Сумма на счете может быть разной, но в любом случае она выполняет роль страхового депозита или залога. Заключается договор о конвер- тационных сделках в иностранной валюте, согласно которому клиент должен открыть счет и внести (перечислить) на него оговоренную сумму.
Открывший счет клиент получает персональное рабочее место, позволяющее торговать в режиме реального времени практически любыми финансовыми инструментами, представленными на рынках, и уникальный идентификационный код, которым он будет пользоваться, когда приступит к проведению операций со своим счетом в рамках договора.
Если операции будут приносить убытки, то покрываться (списываться) они будут из средств, положенных клиентом на свой счет (сумма должна поддерживаться в течение всего времени торгов). Если операции окажутся прибыльными, то весь доход, за исключением небольшой комиссии банку, сразу поступает на счет клиента.
Итак, начальная сумма вклада. Оптимальная сумма вклада для мелких инвесторов - 1-2 тыс. долл. Некоторые центры действуют более консервативно - требуемая ими первоначальная сумма вклада составляет 10-20 и даже до 50 тыс. долл.
Далее следует принять во внимание размер валютного лимита - «кредитного рычага», который банк бесплатно (однако исходя из объема средств на счете клиента) предоставляет клиентам для проведения их операций. На Западе он обычно составляет 1:20, иногда больше. В России дилинговые центры предлагают рычаг от 1:20 до 1;100. Большой рычаг предлагают, как правило, мелкие, малоизвестные, ненадежные банки и компании (среди них есть и западные). Так, минимальный рычаг 1:20 означает, что, имея, к примеру, всего 10 тыс. долл., клиент может провести сделку в 200 тыс. долл. (10 тыс, 20). При недостатке собственных средств клиент может взять платный кредит на все время открытой позиции. Срок открытой позиции обычно не лимитируется, а за то время, что она открыта, банк не взимает с клиента проценты. Гарантом по всем этим операциям выступает сам банк.
Почему банк может бесплатно подставлять клиенту «кредитное плечо»? Дело в том, что игра ведется, как правило, с достаточно устойчивыми валютами, дневные колебания курсов которых обычно не превышают десятых или даже сотых долей процента. Поэтому в случае неблагоприятной для клиента ситуации речь может идти не о потере суммы, составляющей «плечо», а в худшем случае о потере части депозита. Риск невелик.
Каждый банковский рабочий день в период действия договора клиент следит за динамикой курсов интересующих его валют, финансовыми и экономическими новостями, пользуясь бесплатными консультациями дилеров банка. Когда наступает благопри-ятный с его точки зрения момент для совершения сделки, клиент связывается с банком и получает его котировку для заключения сделки покупки/продажи нужной валюты. Сделка заключается на основании письменной (электронной) заявки или устного соглашения относительно основных ее условий (такое соглашение должно быть подтверждено клиентом письменно в течение текущего дня). Все сделки «своп» осуществляются без реального перевода валют между участниками. Банк не ограничивает клиента в количестве сделок, заключаемых за один рабочий день, и ежедневно выдает ему выписки из счета, отражающие результаты со-вершенных им сделок.
Вся процедура укладывается в рамки следующих примерных правил я условий:
банк предлагает операции со строго оговоренным (конечным) кругом валют;
суммарный объем сделок с долларами против всех других иностранных валют в течение рабочего дня не превышает валютного лимита, установленного банком для данного клиента, а на конец дня - объема валютных средств, внесенных клиентом на счет;
при неблагоприятном для клиента изменении курса торговой валюты сумма допустимых убытков не должна превышать оговоренной величины (например, 70% депозита). Если текущие потери клиента будут равны или превысят оговоренную сумму, то банк закрывает валютную позицию клиента, прекращает его сделки и компенсирует свои потери за счет средств на счете клиента;
банк переносит валютные позиции клиента на следующую дату валютирования, если остаток депозита превосходит некоторую величину (например, 30% первоначальной суммы депозита);
если после закрытия валютной позиции клиента сумма его депозита становится меньше минимально требуемой величины, то банк в одностороннем порядке прекращает сделки с клиентом;
банк возобновляет сделки с клиентом с момента восполнения депозита до требуемой суммы;
если клиенту необходимо пополнить свой депозит, то банк оперативно информирует его об этом;
банк принимает 3 вида заказов: на открытие валютной позиции, на ее закрытие с прибылью или с убытком;
банк по оговоренной ставке начисляет проценты на сумму ежедневного остатка средств на счете хлиента исходя из фактического количества дней хранения средств на счете;
сумма, дата открытия счета, размер валютного лимита и ко-эффициент его превышения (если это допускается) фиксируются в договоре (или приложении к нему).
Дилинговый центр (банк) получит доход в виде комиссии в любом случае, будут ли его клиенты выигрывать или проигры-вать, поскольку он имеет комиссию с открытия и закрытия каж-дой позиции. Комиссионные бывают трех видов:
проценты за открытие позиции. Клиент купил или продал валюту, и пока оп ис закрыл позицию, с него взимаются деньги Соглашаться на такое условие не следует;
конкретные суммы за открытие и закрытие позиции;
курсовая разница» которую имеют все - и те, кто берет комиссионные, и тс, кто их пс берет.
Клиент не платит никаких регистрационных сборов. Расчеаы с банком проводятся лишь при реально заключенных сделках. Размер комиссии весьма умеренный, если не сказать низкий (вплоть до 0,01 % от дневного объема сделок клиента).

Дилингом называют деятельность по оперативному управлению финансовыми ресурсами. В силу своей специфики дилинг наиболее эффективен при работе с высоколиквидными товарами или финансовыми активами, когда затраты на совершение сделок меньше или соизмеримы изменениям рыночной стоимости контракта за время, необходимое для заключения такого контракта.

Дилинг как оперативное управление финансовыми ресурсами во всем мире

Интенсивное развитие дилинговых операций связано с развитием средств связи и вычислительной техники. Современные средства связи позволяют получать информацию о ценах с опозданием в несколько секунд, а использование вычислительной техники — принять оптимальное решение и заключить сделку в достаточно сжатые сроки.

Понятие валютного рынка

Валютный рынок — это совокупность конверсионных и депозитно-кредитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами, участниками валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке.

Валютный инструмент — это любая операция (контракт), предметом которой прямо или косвенно является валюта. В первом случае валютные инструменты называют базовыми, во втором — производными.

Виды валютных инструментов

В зависимости от назначения принято выделять процентные и конверсионные валютные инструменты, а в зависимости от сроков исполнения обязательств — текущие и срочные инструменты.

Конверсионные операции

Конверсионные операции — это обмен денежных сумм, выраженных в валютах разных стран, по согласованному курсу с расчетом на определенную дату. Для обозначения рынка конверсионных операций в международной практике принято использовать обозначение FX или Forex (FOREX — FOReign EXchange).

Несмотря на то, что конверсионные операции могут осуществляться с любыми валютами, как показывают исследования Банка Международных Расчетов (Bank for International Settlements) почти 90% оборота конверсионного рынка приходится на так называемые «основные» валюты и лишь у 10% оборота составляют операции с другими валютами. На сегодня основными валютами, на долю которых приходится почти 90% сделок являются: американский доллар, японская иена, британский фунт, евро, а также швейцарский франк, австралийский и канадский доллары .

По данным Банка Международных Расчетов состоянию на апрель 2010 года дневной оборот на мировом конверсионном рынке FOREX составлял почти 4 триллиона долларов США.

Объемы операций мирового рынка FOREX постоянно растут. Это связано с развитием международной торговли и отменой валютных ограничений в большинстве стран.

Дневной объем операций крупнейших международных банков достигает миллиардов долларов. Типичный объем сделки для межбанковской торговли составляет 10 миллионов долларов США.

Современный рынок FOREX , для которого характерны периоды роста волатильности цен и их относительной стабильности, периодически сменяют друг друга, сложился в двадцатом веке. К середине 30-х годов Лондон был ведущим центром валютной торговли, а британский фунт — валютой для расчетов и создания валютных резервов.

История FOREX

После Второй мировой войны, когда экономика Великобритании понесла огромные убытки, а Соединенные Штаты были единственной промышленно развитой страной, экономически пострадала от войны, доллар США, в соответствии с Бреттон-Вудским договором (1944 г.) стал резервной валютой для всех капиталистических стран с жесткой искусственной привязкой их валют к американскому доллару.

Важнейшей вехой в истории финансовых рынков ХХ столетия было введение в конце 70-х гг свободно плавающих курсов валют, что привело к образованию рынка FOREX в его современном понимании. Это означает, что валютой может торговать любой желающий, а ее цена определяется как функция текущего спроса и предложения на рынке. После введения плавающего курса произошло существенный рост объема торговли на рынке FOREX.

FOREX не является «рынком» в традиционном смысле этого слова. У него нет единого центра, он не имеет конкретного места торговли. Торги происходят по телефону и через терминалы компьютеров одновременно в сотнях банков по всему миру.

FOREX объединяет четыре региональных рынка: азиатский, европейский, американский и австралийский . Эти рынки являются внебиржевыми (OTC — over-the-counter). Они круглосуточно функционируют во всех странах мира. Крупнейший в мире центр, который осуществляет торговлю валютой, — Лондон, за ним следуют Нью-Йорк, Токио, Сингапур. В каждом из таких центров операции, как правило, осуществляются в течение рабочего дня. Круглосуточность функционирования рынка обеспечивается благодаря тому, что торговля начинается в Азии. До завершения рабочего дня в восточном полушарии торговля открывается в Лондоне, а в конце рабочего дня из столицы Великобритании активность перемещается в Нью-Йорк.

Характеристики мирового конверсионного рынка

Таким образом, основными характеристиками мирового конверсионного рынка являются:

• Отсутствие конкретного места проведения торгов — они ведутся по всему миру;
• Отсутствие конкретного времени работы — торги ведутся круглосуточно;
• Отсутствие внешнего регулирующего органа — цены определяются исключительно при взаимодействии спроса и предложения;
• Наибольшее количество участников и наибольшие объемы операций;
• Быстрый и наиболее ликвидный рынок — операции осуществляются в течение секунд.

В зависимости от сроков исполнения обязательств конверсионные операции делятся на текущие и срочные конверсионные операции.

Текущими конверсионными операциями или операциями спот (Spot transaction) называют обмен денежных сумм, выраженных в валютах разных стран по согласованному в момент заключения сделки курсу с датой расчета на второй рабочий день после заключения сделки.

Условия расчетов на второй рабочий день достаточно удобны для контрагентов, поскольку в течение текущего и следующего рабочего дней удобно обработать необходимую документацию, оформить платежи и другие документы для выполнения условий соглашения.

На некоторых национальных валютных рынках сроки текущих операций могут отличаться. Для текущих конверсий доллара в канадские доллары (USD / CAD) дата валютирования будет следующий рабочий день, что связано с территориальной близостью США и Канады.

Срочные конверсионные операции — это операции со сроками исполнения отличными от сроков выполнения текущих конверсионных операций. Основными срочным конверсионным операция: конверсии аутрайт, конверсионные и валютные свопы .

Операции аутрайт в свою очередь также принято классифицировать на операции с форвардными и короткими сроками. Форвардные операции (outright forward) — это операции со сроком расчетов более срока спот. Форвардные операции в основном используются для хеджирования рисков изменения цен на финансовые инструменты. Срочные операции с короткими сроками (outright short) — это операции со сроком исполнения менее срока спот. Операции на этом рынке используются в основном для поддержания текущей ликвидности.

Процентные или депозитные инструменты — это совокупность краткосрочных (от 1 дня до 1 года) операций по размещению свободных денежных остатков, а также привлечению недостающих средств в иностранных валютах на различные сроки под определенный процент. Для обозначения депозитного рынка в международной практике принято использовать обозначение MM или Money Market . Базовыми процентными инструментами на валютном рынке является депозитно-кредитные операции.

Производными валютными инструментами (деривативами) называть контракты (ценные бумаги), текущая стоимость которых является производной от стоимости их базового актива, в данном случае национальной денежной единицы или валюты. Такие контракты могут перепродаваться до наступления сроков их выполнения. Контракты, которые обязывают обоих контрагентов к выполнению операции с базовым активом называются фьючерсами , а контракты, в которых одна из сторон имеет право отказаться от такой операции называются опционами . В любом случае деривативы автоматически аннулируются при обратном выкупе их эмитентом. Валютные деривативы можно условно разделить на конверсионные и депозитные (процентные) производные финансовые инструменты. К процентных деривативов валютного рынка относятся процентные свопы (IRS), соглашения о форвардную процентную ставку (FRAs) и другие.

Участники валютного рынка

В зависимости от роли на валютном рынке его участников можно отнести одного из следующих категорий: регуляторы рынка, эмитенты рынка, организаторы рынка, операторы рынка и пользователи рынка.

Регуляторы валютного рынка — это органы государственного управления, регулирующих эмиссию национальной валюты своей страны, а также предложение национальной и иностранной валюты.

Эмитентами валютного рынк а, как правило, являются центральные банки. Основная цель работы центральных банков — защита интересов государства, которое они представляют. В функцию центральных банков входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, влияющих на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок по вкладам в национальной валюте.

Организаторы рынка являются посредниками при ведении торгов, заключении сделок и организации расчетов. Основными организаторами валютного рынка являются: информационные агентства, брокерские фирмы и биржи.

Ни один современный коммерческий банк, ставящий в настоящее время перед собой задачу по расширению спектра и качества услуг, предоставляемых клиенту, и получения прибыли, не может существовать без службы, осуществляющей дилинговые операции.

Во-первых, в условиях, когда многие российские предприятия активно выходят на внешний рынок, быстрое и качественное валютное обслуживание клиентов имеет для банка первостепенное значение. За проведение конверсионных операций за счет и по поручению клиентов банк взимает комиссию в размере 0,1-1 % от суммы конвертации либо курсовую разницу, которая идет в доход банка, а привлечение клиентских депозитов дает банку возможность получения более дешевых, чем на межбанковском рынке, ресурсов. Кроме того, в последнее время особенно актуальными становятся вопросы страхования валютных рисков (последний азиатский кризис показал, к чему могут привести колебания валютных курсов и процентных ставок). Осуществление для клиентов такой услуги, как совершение операций, позволяющих хеджировать валютные риски, становится просто необходимым.

Во-вторых, дилинговые операции позволяют банку получать прибыль за счет арбитража (на разнице курсов и процентных ставок).

В-третьих, дилинговые операции позволяют банку производить структурную балансировку активов и пассивов, переброску ресурсов из одной валюты в другую, с целью получения максимальной прибыли.

В-четвертых, дилинговые операции по привлечению и размещению депозитов/кредитов позволяют поддерживать краткосрочную ликвидность банка по счетам НОСТРО за счет привлечения однодневных-недельных депозитов/кредитов либо осуществлять переброску ресурсов с одних счетов или регионов в другие путем покупки-продажи валюты (что очень актуально для России вследствие несовершенства рублевых расчетов), а также получать прибыль от размещения временно свободных собственных средств банка или клиентских средств.

В-пятых, это, пожалуй, единственный способ оперативного использование коротких (1-3 дня) временно свободных ресурсов банка или клиентских средств.

В-шестых, большинство операций по страхованию от валютных рисков проводится при участии дилинговой службы. С целью минимизации возможных рисков от изменения курсов валют и процентных ставок дилинг проводит прогнозирование курса, форвардные, фьючерсные, опционные сделки, кредитование и инвестирование в иностранных валютах, а также самострахование.

Как уже упоминалось выше, дилинг – подразделение, занимающееся управлением активами путем проведения текущих конверсионных и депозитно-кредитных операций и играющее важнейшую роль для нормального функционирования любого современного коммерческого банка или финансовой компании.

Дилинговый зал коммерческого банка представляет собой помещение, оборудованное специальной техникой и предназначенное для быстрого заключения сделок, – телефонами, информационной и дилинговой аппаратурой фирм Рейтер, Телерейт, Блумберг, компьютерами, факсами и т.д. Дилинговый зал, оборудование, используемое для получения сделок, компьютерные системы поддержки, позволяющие вести позицию, отслеживать лимиты и осуществлять ввод данных, объединены под общим названием фронт-офис (front-office), то есть подразделение банка, находящееся на “переднем крае” связи с внешним миром. Другое подразделение коммерческого банка, осуществляющее оформление и учет сделок, проведение расчетов по валютным операциям, называется бэк-офис (back-office), то есть служба, находящаяся как бы “за спиной” у дилинговой службы.

Функционально дилинговая служба делится на три основные подразделения или группы дилеров по операциям.

1. Группа конверсионных операций.

Дилеры, входящие в эту группу, занимаются проведением конверсионных операций на внутреннем и внешнем рынках – арбитражных (за счет собственных средств банка) и внешних клиентских (за счет и по поручению клиентов).

2. Группа депозитно-кредитных операций.

Депозитные дилеры занимаются размещением и привлечением межбанковских депозитов в иностранной и национальной валютах на внутреннем и внешнем рынках. Возглавляет группу главный дилер по депозитным операциям, следящий за поддержанием ликвидности баланса и определяющий стратегию процентного арбитража.

3. Группа клиентских операций.

Дилеры этой группы обслуживают клиентов банка – совершают с ними операции по конвертации средств из одной валюты в другую, привлекают клиентские деньги в краткосрочные банковские депозиты. Дилеры этой группы не работают на рынке. Их задача – обеспечить четкую связь между активными и пассивными операциями.

Валютные дилеры используют в работе оборудование нескольких ведущих фирм.

Информационное и дилинговое оборудование REUTERS-2000 на базе современных персональных компьютеров, объединенных в глобальную мировую сеть пользователей (подписчиков агентства), является сегодня самым надежным и широко распространенным средством слежения за рыночной конъюнктурой и заключения сделок. Рабочее место дилера состоит из двух мониторов с общей клавиатурой, мышью и принтерами. Мониторы выводят на экран следующие продукты системы “Рейтер”.

Reuter Money 2000.

На базе программного обеспечения WINDOWS предоставляет информацию 4000 подписчикам из более чем 2000 организаций в 80 странах в режиме “реального времени” о курсах 125 валют мира, процентных ставках, форвардных котировках, основных новостях экономической и политической жизни в мире и в отдельных странах. Служба Reuter Money 2000 также позволяет строить графики и проводить технический анализ. Пользователи получают информацию с помощью спутниковой антенны, установленной на крыше здания банка. Дилеры самостоятельно размещают необходимую им для постоянного мониторинга информацию в специальных “окнах” компьютерной программы Windows.

Reuter Dealing 2000.

Позволяет заключать сделки и вести переговоры в режиме двусторонней телексной связи с более чем 3600 банками и компаниями в 82 странах. Каждый банк – подписчик дилинговой системы имеет один или несколько 4-буквенных кодов, позволяющих соединиться с ним с любого дилингового места другого банка в течение 1-2 секунд. Дилинговая аппаратура для пользования кодом устанавливается на выделенную телефонную линию. В зависимости от величины банка он может иметь от одного до нескольких дилинговых кодов, каждый из которых соответствует определенной специализации дилеров: отдельные коды для конверсионных операций, депозитных и т. д.

Дилер, желающий соединиться с банком-контрагентом, нажимает на клавиатуре специальную зеленую клавишу CONTACT, вводит код запрашиваемого банка, а также вводные слова приветствия или свой “интерес”, например “Hallo”. При нажатии клавиш RETURN или ENTER происходит соединение банка дилера с запрашиваемым банком. При этом на экране дилера открывается специальное переговорное окно. На экране монитора банка, в который звонят, в правом верхнем углу появляется рейтеровский код звонящего банка и интерес, сопровождаемые звуковым сигналом. Путем нажатия зеленой клавиши ACCEPT и затем ENTER (либо мышью) принимающий звонок дилер также раскрывает на своем экране переговорное окно с данным банком. Дилеры имеют возможность вести двусторонний диалог, печатая слова латинским шрифтом и передавая друг другу информацию. Клавиша RETURN позволяет печатающему начинать новую строку, клавиша ENTER передает слово собеседнику. Красная клавиша INTERRUPT позволяет дилеру прервать текст собеседника и ввести свое сообщение. После окончания переговоров или заключения сделки завершение контакта осуществляется нажатием красной клавиши END CONT, при этом появляется образец дилерского “тикета” (рапортички) с реквизитами сделки, который при необходимости может быть подтвержден; повторное нажатие клавиши END CONT закрывает переговорное окно, а текст переговоров распечатывается на специальном принтере conversation printer. Если дилером был подтвержден “тикет”, то он вместе с текстом переговоров распечатывается отдельно на третьем принтере – ticket printer. Текст сделки вместе с “тикетом” может служить документом сделки, обрабатываться и храниться в банке.

На один монитор рабочего места дилера может быть выведено до четырех переговорных окон, что позволяет существенно экономить трудовые затраты. Если раньше дилер мог одновременно заключать сделки по телефону максимум с двумя банками, то с внедрением дилинговой аппаратуры REUTER 2000 – уже с четырьмя. Один дилинговый код предусматривает 12 переговорных окон – 3 рабочих места по 4 экрана. Специальная конфигурация рабочих мест позволяет пользоваться любым экраном (Money 2000 или Dealing 2000) с любого рабочего места данного дилингового кода.

Стоимость месячной аренды оборудования и платы за пользование службой Dealing 2000 для одного рабочего места – около 6000 немецких марок.

Информационная служба агентства “Доу-Джонс Телерейт” (Dow Jones Telerate) конкурирует с агентством Рейтер в области экономической информации о международных рынках, предлагая аналогичный набор новостей, котировок валют, процентных ставок и т. д. Обычно используется в дилингах коммерческих банков как дублирующая рейтеровскую службу Money 2000 система информации (особенно в случае временной неисправности последней).

Наибольший интерес для дилеров, проводящих арбитражные операции, представляет услуга Teletrack, позволяющая строить графики и проводить довольно глубокий технический анализ.

Информационное агентство “Блумберг” предлагает пользователям целый комплекс информационных услуг, включающий экономические и другие новости, данные о валютных курсах, ставках, котировках по ценным бумагам и производным продуктам, а также достаточно мощный аналитический аппарат. Состоит из двух специальных мониторов, а также оригинальной клавиатуры, в которую вмонтирован динамик. Оборудование позволяет дилерам не только отслеживать текущее состояние финансовых рынков, но и анализировать сложные стратегии, составлять инвестиционные портфели с расчетом доходности, вычерчивать графики и проводить их анализ. Помимо этого на экране терминала “Блумберг” дилер может вывести телевизионные программы финансовых новостей, а также слушать информационные радиосообщения, что значительно облегчает восприятие новостей дилером.

Дилинг – один из видов коммерческих сделок, суть которых - проведение операций с различными активами. Основная цель – получение дохода на разнице стоимости покупки и продажи актива.

Дилинг (в узком смысле) – процесс деятельности профессиональных дилеров, работающих в интересах клиентов. Для работы выделяется специальный офис, где есть необходимое оборудование, средства для обработки и передачи информации.

Дилинг – услуги финансовых компаний или банков по сделкам с различными активами (золотом, иностранной валютой, ценными бумагами), а также размещение валютных вкладов в зарубежных банках.

Дилинг: основная сущность

С появлением биржи возникли и дилинговые сделки – операции, направленные на покупку и продажу активов (акций, валюты, золота, драгоценных металлов и прочих) с целью получения прибыли на разнице цены. Наибольшей популярностью пользуются два вида дилинга – финансовый и валютный.

Эффективность каждого из вида дилингов зависит от нескольких факторов:

Качества и полноценности информационного обеспечения;
- объема капитала, необходимого для игры на бирже;
- профессионализма участников биржи (в частности, дилеров);
- уровня и качества коммуникационной составляющей (информационно-дилинговых и прочих систем, необходимых для совершения сделок, анализа текущего курса активов, тенденций их изменений и так далее).

С целью повышения эффективности операций создаются специальные диинговые центры. В России они формируются непосредственно при банках или инвестиционных организаций. Создание таких структур помогает компаниям вне банковской сферы осуществлять высокодоходные операции со свободным капиталом. В свою очередь финансово-кредитные и инвестиционные компании помогают аккумулировать людей и путем совершения трассовых сделок работать в новых сегментах финансового рынка.

– это негосударственная компания, которая открывает доступ к внебиржевому рынку. Как правило, диллинговые центы (ДЦ) работают на валютном рынке (в том числе и ). Они выступают в качестве посредников между рынком валют и трейдеров. В случае с «кухней» форекс задача ДЦ – это фиксация клиентских сделок и подведение итогов.

Новички, как правило, пользуются возможностями дилинговых центров и открывают центовые счета. С их помощью можно проверить свои стратегии, убедиться в работоспособности роботов, снизить риски потери капитала из-за нехватки опыта. Чтобы добиться успехов на валютном рынке, достаточно лишь найти дилинговый центр и открыть счет.

Для обеспечения высокого качества торговли и надежности исполнения сделок, к дилинговым центрам предъявляются следующие требования:

- доступность и информативность. Дилинговые системы должны своевременно и в полном объеме обеспечивать участников рынка необходимы объемом информации;
- техническая «мощь» . Одно из главных требований системы – наличие всех технических средств, дающих возможность участнику рынка анализировать имеющиеся в распоряжении инструменты и принимать правильные решения;
- онлайн режим . На современном этапе важно получать доступ к торговле в режиме реального времени посредством специальных технических средств интернета.

Из всех перечисленных требований одна из главных ролей принадлежит информационной составляющей. Курсы валют и стоимость различных активов меняется постоянно. должен своевременно получать информацию о событиях в экономической и политической сфере – изменения в политике ЦБ, состоянии внутреннего рынка, природных катаклизмах, нестабильности в экономике, проблемах валютного рынка и так далее.

К примеру, проблемы в экономике страны или слухи о снижении ставки ЦБ могут привести к снижению курсов валют. Если участник рынка вовремя получает информацию, то он успеет на нее среагировать. Чтобы принять решение нужно переработать огромный объем информации – мировые известия, аналитические обзоры, состояние финансового рынка, биржевые сводки, сообщения информагентств так далее. Чем быстрей предоставлены данные и чем полней , тем больше эффективность торговли на рынке и тем выше .

Главные помощники для трейдера – компьютер, подключенные к глобальной сети, установленной ПО и знания. В свою очередь задача дилера – частично обработать и предоставить информацию клиенту.

Валютный дилинг: виды, особенности, история развития

Валютный дилинг в классическом имеет две основные формы.

С каждым днем число желающих присоединиться к торговле на знаменитом валютном рынке Форекс растет.

Но выйти на биржу напрямик получится не у каждого, поэтому если вы хотите освоить профессию трейдера, то придется узнать о посредниках, которые помогут в этом деле.

Есть два посредника, которые обеспечивают выход на Форекс, и сегодня мы поговорим об одном из них, и попробуем разобраться с вопросом, что такое дилинговый центр .

О том, что такое дилинговый центр?

Итак, на Форексе действует два вида посредников:

1. брокеры - направлены на внешний рынок;
2. дилинговые центры - осуществляют торговые операции на внутреннем рынке.

Итак, дилинговый центр - это коммерческая организация, которая относится к небанковским, и выступает в качестве посредника между трейдерами и самим Форексом.

Таким образом, получается, что через эту компанию можно выйти на валютный рынок и совершать на нем торги.

Основные характеристики дилинговых центров (ДЦ):

• Дилинговый центр - это всегда зарегистрированное юридическое лицо, которое имеет лицензию для осуществления деятельности на валютном рынке.
• ДЦ - это по сути обменный пункт, в интересах которого привлечь как можно больше мелких трейдеров. Чем их больше, тем лучше для центра.
• ДЦ рассчитаны на работу с трейдерами, на депозитах которых лежат небольшие суммы. Таким образом, вторые за определенную плату (комиссию) имеют кредитное плечо и могут осуществлять сделки.
• Основной целью открытия дилингового центра является получение прибыли.
• Сделки, осуществленные через этого посредника, носят исключительно спекулятивный характер.
• Организация работы осуществляется через специальное программное обеспечение: торговые платформы или терминалы.

Хочется обратить внимание на такое понятие, как спекуляция.

Так сложилось, что в странах СНГ многие негативно относятся ко всему, что связано с этим термином.

Если говорить на языке экономики, то это не более, чем совершение сделок с целью получения прибыли.

Виды дилинговых центров:

Dealing Desk (DD)

Сюда относятся организации, формирующие свой торговый рынок, на котором трейдеры осуществляют сделки между собой.

В задачи ДЦ входит обеспечение быстроты обмена одной валюты на другую.

No Dealing Desk (NDD)

Центры обеспечивают торговлю прямо на бирже Форекс, от них требуется передать приказы на исполнение открытых ордеров.

Такой вариант сотрудничества более выгоден для трейдеров, чем первый.

Суть работы дилингового центра и зачем он нужен?

Кто интересовался принципами работы рынка Форекс знает о том, что на нем могут торговать только крупные финансовые учреждения и посредники.

Поэтому стать самостоятельным трейдером можно в случае заключения сделки минимум на пять .

К тому же стоит помнить, что спекуляция на валюте возможна при осуществлении как минимум нескольких операций.

Не думаем, что каждый будущий торговец обладает такими суммами, поэтому на помощь и приходят дилинговые центры.

Таким образом получается, что любой трейдер с небольшим размером капитала может присоединиться к торгам на Форексе.

И в этом ему помогут именно ДЦ, которые выходят на рынок и осуществляют торговые сделки от своего имени.

Итак, процесс совершения сделок осуществляется следующим образом:

При желании стать трейдером необходимо открыть счет в выбранном дилинговом центре, и внести на него свой капитал.

Счет будет являться залогом, и тогда можно получить кредитное плечо от посредника.

1. Затем ДЦ предоставляет трейдеру доступ к торговой платформе или терминалу.

Трейдер наблюдает за котировками и принимает решение по поводу того, что делать с его капиталом.

Это называется приказ или ордер.

2. ДЦ обрабатывает приказы трейдеров и выходят с ними на внешний рынок, действуя от своего имени.
3. Если сделки были в проигрыше, то клиенты несут убытки.
   При выигрыше счета трейдеров увеличиваются, и они получают прибыль.

За счет того, что у дилингового центра есть множество клиентов, то он может осуществлять сделки прямо между трейдерами (один хочет купить, другой продать), так и получается внутренний клиринг.

Что касается котировок валют, которыми оперирует ДЦ, то здесь складывается следующая ситуация: посредник получает котировки из различных информационных систем, после чего составляет свои.

Отличие вторых от первых будет в пределах нескольких пунктов.

Условия работы дилингового центра

Спрэд - это разность между ценой продажи валюты и ее покупкой.

Здесь все как в привычных нам пунктах обмена: продают валюту подороже, покупают дешевле.

За счет этого и возникает прибыль.

Своп (условия кредитования) - процентная разница кредитов.

Если сделка осуществляется больше суток, то клиент платит своп за каждый день.

Маржинальная торговля используется тогда, когда трейдер хочет осуществить определенную сделку при недостатке собственных средств.

Тогда ДЦ предоставляет ему кредитное плечо.

В случае проигрыша клиент все равно оплачивает предоставленную услугу.

• Другие услуги - предоставление обучения, тренингов, обзоров и новостей валютного рынка.

Если вы хотите стать трейдером при помощи ДЦ, то знайте, что он не дает гарантии на вашу успешную деятельность.

Он просто предоставляет вам возможность выйти на Форекс.

Посредник заинтересован в ваших заработках, но также и равнодушен к вашим проигрышам.

Какие отличия дилингового центра от Форекс брокера?

Как уже говорилось выше, на Форексе в качестве посредника, помимо дилинговых центров, также есть и брокеры.

По сути их деятельность схожа:

• посредники работают на идентичных платформах;
• в качестве прибыли получают комиссионные и спред;
• для анализа рынка используют те же инструменты и методики.

Но все же между ними есть некоторые важные отличия, по которым и можно определиться с выбором посредника.

Критерии, по которым нужно выбирать дилинговый центр

Разобравшись с вопросом, что такое дилинговый центр, можно приступать к изучению критериев, на которые нужно обращать внимание при его выборе.

Итак, необходимо учесть следующие моменты:

Репутация и срок работы

Во-первых, обратите внимание на то, сколько времени уже существует дилинговый центр.

Срок в размере 3-5 лет говорит о том, что такому посреднику можно доверять, мошенники так долго не работают.

Во-вторых, проверьте лицензию, сертификаты и месторасположение ДЦ.

В-третьих, поищите в сети отзывы других трейдеров, которые сотрудничают с определенным посредником.

В любом случае будут встречаться и отрицательные отклики, поэтому проанализируйте их соотношение с положительными.

Механизм торговли

Здесь есть два варианта, как будет проходить торговля:

• посредством интернета;
• по телефону.

Надежный дилинговый центр предоставляет возможность осуществлять сделки двумя способами.

Величина стартового капитала

Несмотря на то, что именно такой вид посредника позволяет выходить на рынок даже с минимальным капиталом, многие специалисты утверждают, что лучше всего со ста долларами не начинать торговлю.

Заработки будут настолько минимальными, что вы быстро разочаруетесь.

Отдавайте предпочтение тем посредникам, которые хотят работать с капиталом от 2000$.

Условия работы


Узнайте, какие у ДЦ условия работы: комиссия (спрэд), размер свопа, наличие кредитного плечо: получите консультацию по финансовым инструментам и наличию валютных пар.

Также уточните, есть ли у посредника возможность открывать демо-, микро -, мини-, стандарт- и VIP-счета.

Обеспечение технической поддержки

Любой дилинговый центр, который дорожит своей репутацией, будет оставаться на связи со своими клиентами.

Поэтому посмотрите, есть у ли посредника техническая поддержка.

Она может осуществляться как онлайн, так и по телефону.

Количество совершаемых сделок

Практика в виде ограничения на количество совершаемых сделок является вполне нормальной.

Так, у многих центров действует положение о минимальном количестве проводимых торговых операций.

К примеру, вы должны осуществить их минимум 25 штук в месяц.

При невыполнении этого условия вы потеряете всю накопленную прибыль.

Ввод и вывод денежных средствм

Уважающий себя дилинговый центр должен предоставить своим клиентам возможность пополнять и выводить средства через различные платежные системы: банковский перевод, Webmoney, PayPal, QIWI.

Дополнительные условия и бонусная программа

Сюда относятся:

• процент на свободный депозит;
• возврат спрэда по результатам удачной торговли;
• различные бонусы на проведение дополнительных сделок и прочее.

Если какие-то условия вас не устраивают, или же что-то вызвало сомнения, то ищите еще посредников.

Благо, их на рынке довольно много.

Также вначале вы можете попробовать свои силы путем открытия демо-счета.

Так вы сможете «прощупать» работу ДЦ и определиться с тем, нужен он вам или нет.

Как открыть дилинговый центр?

Итак, вы уже больше не заинтересованы в том, чтобы быть рядовым трейдером, и хотите организовать свой дилинговый центр.

И конечно, такая идея вполне обоснованна.

При успешной реализации проекта можно получать довольно внушительную прибыль.

У вас есть два варианта, как открыть ДЦ:

• Открытие своего собственного центра;
• Создание филиала известного ДЦ в своем регионе.

Схема открытия дилингового центра: 4 основных шага

1. В первую очередь, необходимо сделать подробные расчеты, которые продемонстрируют выгодность будущего дела.

   Рассчитайте затраты на регистрацию, зарплату работников, создание сайта, разработку брендбука (официальный документ компании).

   Регистрация юрлица в соответствии с законодательством

   Сюда относится сбор разрешительных документов и получение лицензии на проведение финансовых операций.

   Набор персонала

   От вас потребуется нанять грамотных специалистов с профильным образованием и опытом работы в подобной сфере.

   
   Только при большом количестве клиентов можно рассчитывать на прибыль.

   Так как вы будете представлять молодой ДЦ, то нужно активно привлекать трейдеров.

   На первых порах придется тратить крупные суммы на продвижение, поэтому будьте к этому готовы.

Что качается регистрации ДЦ, то здесь стоит остановиться на паре моментов.

Законы России не дают определения понятия Форексу.

Поэтому как таковая на нем деятельность не регламентируется нормами законодательства.

Но все же компанию нужно зарегистрировать.

И это можно сделать путем открытия центра за границей, а именно, в оффшорной зоне.

Следующее видео подытожит, что же такое дилинговый центр:

Таким образом, если вы хотите выйти на валютный рынок, вам придется узнать, что такое дилинговый центр .

Без этих знаний у вас вряд ли получиться успешно работать на Форексе.

И в первую очередь, это чревато тем, что можно наткнуться на мошенников, которые быстро приберут ваши деньги к рукам и исчезнут.

Поэтому не пренебрегайте поиском любой информации и тщательно подходите к выбору посредника, даже несмотря на то, что от него не будет зависеть ваша будущая прибыль.

Полезная статья? Не пропустите новые!
Введите e-mail и получайте новые статьи на почту