Региональный подход и его особенности. Учебник: Введение в макроэкономику

Введение

1. Макроэкономический анализ (ВВП, инфляция, денежная масса, процентная ставка)

o 1.1. Фондовые индексы

o 1.2. Краткий обзор рынков: фондовый, товарный, валютный и долговой рынки. Обзор исторической взаимосвязи между рынками

o 1.3. Новостной анализ

2. Отраслевой анализ

o 2.1. Выбор отрасли для инвестирования

o 2.2. Конкретизация основных этапов в процессе проведения анализа отрасли. Отраслевые индексы

3. Анализ компаний с помощью фундаментального анализа

o 3.1. Перспективные акции как источник прибыли для компании

o 3.2. Оценка деятельности компаний на основе финансового анализа

o 3.3. Внутренняя или «справедливая» стоимость компании. Практическое применение на примере компании «Северсталь»

Заключение

Словарь терминов

Приложения

Введение

Российский рынок ценных бумаг является одним из основных механизмов аккумулирования и перераспределения инвестиционного капитала. Это молодой динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, который представляет всем его участникам большой набор инструментов для инвестирования. Доказательством того, что инвестирование на фондовом рынке является экономически целесообразным и привлекательным, подтверждает тот факт, что даже пенсионный фонд заинтересован в такой форме инвестирования накопленных средств. Ведь уже с 2004 г., в соответствии с пенсионной реформой, те средства, которые находятся в накопительной части, будут направляться на фондовый рынок. При инвестировании на рынке ценных бумаг применяются различные методы анализа. К таким методам относится и один из наиболее распространённых - фундаментальный анализ. Для того, чтобы проводить фундаментальный анализ, необходимо правильно изучить финансовую отчетность на основе достоверных данных, уметь делать прогноз развития отраслей или компаний, входящих в отрасль, а также определять недооцененность или переоцененность акций компаний.

В применении к финансовым рынкам для изучения экономического и финансового положения эмитента проводят фундаментальный анализ - количественный метод прогнозирования, который является составной частью всего инвестиционного процесса. С помощью фундаментального анализа можно определить наиболее перспективные отрасли с учетом сложившейся ситуации в стране и отраслях, а также наиболее привлекательные акции компаний для инвестирования. В процессе проведения фундаментального анализа определяются недооцененные рынком активы, в которые следует инвестору вкладывать свои свободные денежные средства. Недооцененные активы - это бумаги, справедливая «внутренняя» стоимость которых выше, чем текущая цена на рынке.

Как правило, фундаментальный анализ предполагает долгосрочный период инвестирования и две возможные схемы: «сверху-вниз» или «снизу–вверх». Данные схемы различаются между собой последовательностью проведения операций.

Анализ «сверху-вниз» состоит из 3-х этапов:

1. Первый этап - это макроэкономический анализ, т. е. анализ общей экономической ситуации в стране.

2. Вторым этапом является анализ привлекательности отраслей, как объекта инвестиционной деятельности. На данном этапе определяются отрасли, которые в сложившейся ситуации могут обеспечить наиболее высокую эффективность инвестиций, то есть способность принести доходность инвестору.

3. На заключительном этапе проводится анализ состояния конкретного эмитента, и определяется справедливая стоимость. Последовательность операций в анализе «снизу-вверх» противоположная. Этот метод предполагает оценку перспектив отдельных компаний, а затем делается прогноз оценки перспектив для отраслей, и, наконец, для экономики в целом.

Таким образом, фундаментальный анализ это существенный и важный сегмент всего инвестиционного процесса, который позволяет инвестору вкладывать свои денежные средства на финансовом рынке. На основе фундаментального анализа можно делать предположение о выборе ценных бумаг, способных приносить доход инвестору на фондовом рынке.

Макроэкономический анализ

Для того чтобы проанализировать макроэкономическую среду необходимо вовремя отслеживать основные индикаторы, которые позволяют нам оценить сложившуюся экономическую ситуацию в стране. Макроэкономическая среда - это состояние экономики с множеством взаимосвязей, показателей или факторов, которые воздействуют на экономику стран, или одной страны или отдельно взятого сегмента. При проведении анализа, используются следующие экономические показатели: валовой внутренний продукт, валовой национальный продукт, инфляция, процентные ставки, денежная масса .

Валовой внутренний продукт (далее ВВП) - показывает совокупную рыночную стоимость конечных товаров и услуг, произведенных на территории страны за определенный период (как правило за год). В условиях, когда в стране ситуация благоприятная, происходит экономический рост, вследствие этого валовой внутренний продукт страны увеличивается, улучшается качество жизни населения. Или, наоборот, в случае экономического спада, доходы населения сокращаются, уменьшаются доходы предприятий, растет в стране безработица, государственный долг страны увеличивается, что отражается на снижении показателя внутреннего валового продукта. Следует обратить внимание на то, что ВВП рассматривается в динамике по годам, поскольку цены на товары и услуги имеют тенденцию изменяться в зависимости от сложившейся ситуации на рынке.

Также важным показателем экономического развития страны является валовой национальный продукт , в который включается стоимость продукта, созданного как в самой стране, так и за рубежом, а также вычитается стоимость товаров и услуг, произведенных на территории страны иностранцами. Данный показатель применяют для анализа и сопоставления цен с зарубежными рынками.

Еще одним инструментом макроэкономического анализа является показатель инфляции , который может оказывать существенное влияние на развитие экономики. Инфляция это процесс повышения общего уровня цен в экономике. Она может проявляться в переполнении сферы обращении деньгами вследствие их чрезмерного выпуска или в сокращении товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных денег. Основным показателем инфляции является индекс потребительских цен, который рассчитывается для групп товаров и услуг, входящих в потребительскую корзину. В потребительскую корзину включают товары и услуги первой необходимости (а именно, продукты питания, одежда, топливо, транспорт, медицинское обслуживание и т.д.).

Индекс потребительских цен измеряется отношением сумм цен потребительской корзины для данного периода к ценам прошлых периодов:

Инфляция оказывает сильное влияние на рынок акций. Так, к примеру, стоимость акций растет вместе с инфляцией, поскольку при покупке акций инвесторы становиться акционерами предприятия и получают часть активов, которые вслед за инфляцией переоцениваются. Рынки государственных ценных бумаг являются очень чувствительными к инфляции, так как доход по облигациям заранее установленный, а при инфляции можно потерять полученный доход. На 2007 год инфляция составляла 11,9 % (см. таблицу)

При повышении инфляции реальная процентная ставка (процентная ставка с учетом инфляции) уменьшается. Это является негативным фактором для экономики любой страны. Для устранения данного негативного фактора большинство развитых и развивающихся стран, таких как США и Россия, применяют политику регулирования процентных ставок в зависимости от складывающейся ситуации в финансовом секторе страны.

Каким образом влияет процентная ставка на показатели ВВП? Например, если процентная ставка будет снижаться, население будет прибегать к такой услуге как кредиты, то есть будут больше инвестировать, поскольку снижается стоимость заемных денег. Вследствие этого инвестиции населения будут увеличиваться, что положительно скажется на росте валового внутреннего продукта. И наоборот, если процентные ставки будут увеличиваться, то кредиты для населения будут дорогими, вследствие чего население будет меньше мотивировано к осуществлению инвестиций на рынок ценных бумаг, как результат будут снижаться темпы роста рыночных цен.

Ещё один важный показатель, который необходим для проведения фундаментального анализа на уровне макроэкономики - это показатель денежной массы . От этого показателя, прежде всего, будет зависеть экономический подъем и выполнение государством страны своих первостепенных функций.

Для определения денежной массы страны за определенный период времени применяются так называемые денежные агрегаты (Monetary Aggregates):

· Ml = наличные деньги в обращении, то есть деньги вне банков, дорожные чеки, депозиты до востребования, прочие чековые депозиты;

· M2 = Ml + средства на расчетных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях; во вкладах населения и предприятий в банках;

· M3 = М2 + сертификаты и облигации государственного займа;

· M4 = М3 + различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Денежная масса зависит от двух факторов. Это количество денег в обращении и скорость их оборота. Соотношение взаимосвязи принято записывать в виде уравнения, называемого основным уравнением количественной теории денег, из которого следует, что уровень цен будет изменяться пропорционально изменению денежной массы в обращении:

Таким образом, необходимо постоянно анализировать экономические индикаторы, поскольку от их развития зависит ситуация на рынке ценных бумаг, что в свою очередь влияет на процесс инвестирования.

Фондовые индексы

Финансовые рынки разных стран тесно взаимосвязаны между собой. В современных условиях денежные средства постоянно перетекают из одного инвестиционного направления в другое, из одной менее привлекательной отрасли в другую - более привлекательную. Вследствие этого, необходимо постоянно отслеживать динамику развития других стран и отраслей. А экономическая ситуация в одной стране может сильно повлиять на положение на финансовом рынке других стран. Для анализа рынка в целом и отраслей в отдельности применяются такие показатели как фондовые индексы.

Фондовые индексы используются для анализа динамики курсовой стоимости ценных бумаг по рынку в целом. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации в стране. Фондовые индексы ориентированы, прежде всего, на инвесторов, поскольку позволяют определить степень развитости того или иного сегмента, той или иной отрасли. А сравнение динамики различных индексов может показать, какие отрасли на данный момент развиваются активнее всего, а какие менее. Основными фондовыми индексами являются: индекс России - РТС, американские фондовые индексы: Dow Jones, S&P 500, индекс Германии DAX, индекс Японии - Nikkei, индекс Великобритании FT-30, индекс Франции - CAC.

Для российского фондового рынка главным индикатором рынка акций является индекс РТС, в котором представлены акции около 60 крупнейших компаний России. Рассчитывается индекс РТС каждый день в течение торговой сессии, каждые 15 секунд при каждом изменении цены инструмента, включенного в список для его расчета. Список акций для расчета индексов пересматривается раз в три месяца. Минимальное значение индекса было зафиксировано 2 октября 1998 г. и составило 37,74 пункта, а максимальное значение индекса было отмечено 12 декабря 2007 года и это значение составило 2360 пунктов.

Динамика индекса РТС

Важно, сравнивать индексы разных стран, для того чтобы анализировать, как развивается экономика этих стран. К примеру, возьмем индекс РТС (Россия) и индекс DAX (Германия). Если индекс РТС будет расти более быстрыми темпами, чем индекс DAX, то можно делать предположения о том, что экономика в России благоприятна для инвестирования и, следовательно, инвесторы выберут российский рынок. Хорошим примером может служить следующая ситуация: в конце августа серьезно упали американские индексы. Причиной послужил ипотечный кризис. Dow Jones уменьшился на 2,1% до 13041,85 пункта, индекс Nasdaq снизился на 2,37 % до 2500,64 пункта, а индекс S&P 500 упал на 2,35 %и составил 1432,36 пункта. Европейские рынки также, вслед за американскими индексами, упали. Британский индекс FTSE 100 снизился на 1,93 % до 6102,2 пункта, немецкий DAX - на 0,74 % до 7430,24 пункта, а французский CAC 40 - на 2,13 % до 5474,17 пункта. На российском рынке ситуация также складывалась неблагоприятная. Индекс РТС упал на 0,98 % до 1877,10 пункта, а индекс ММВБ - на 0,85 % до 1642,29 пункта. Данная динамика может свидетельствовать о достаточно сильной корреляции между большинством ведущих индексов развитых и развивающихся стран.

Глава 8. Основы макроэкономического анализа

Основные допущения макроэкономического анализа

Макроэкономическая теория – раздел экономической теории, изучающий экономику как единое целое.

В экономической теории рассматривают модели открытой экономики и закрытой экономики. В настоящем курсе некоторые макроэкономические модели рассмотрены только для закрытой экономики.

Макроэкономика – область исследования макроэкономической теории.

Целями изучения макроэкономики являются:

ü устойчивый экономический рост,

ü полная и эффективная занятость ресурсов и

ü достижение оптимального уровня инфляции.

Различают 2 вида макроэкономического анализа:

· макроэкономический анализ ex post или национальное счетоводство, т.е. анализ статистических данных, что позволяет оценивать результаты экономической деятельности, выявлять проблемы и негативные явления, разрабатывать экономическую политику по их решению и преодолению, проводить сравнительный анализ экономических потенциалов разных стран;

· макроэкономический анализ ex ante , т.е прогнозное моделирование экономических процессов и явлений на основе определенных теоретических концепций, что позволяет определить закономерности развития экономических процессов и выявить причинно-следственные связи между экономическими явлениями и переменными. Это и есть макроэкономика как наука.

Основными проблемами, которые изучает макроэкономика, являются:

ü экономический рост и его темпы;

ü экономический цикл и его причины;

ü уровень занятости и проблема безработицы;

ü общий уровень цен и проблема инфляции;

ü уровень ставки процента и проблемы денежного обращения;

ü состояние государственного бюджета и проблема финансирования дефицита;

ü состояние платежного баланса и проблемы валютного курса.

В макроэкономической теории применяются как общенаучные методы : позитивный и нормативный методы; метод восхождения от абстрактного к конкретному; метод анализа и синтеза, метод сочетания в исследовании исторического и логического, диалектический метод, формально – логические методы.

Вместе с тем макроэкономика оперирует своими специфическими методами . Они обусловлены спецификой предметной области макроэкономики. К ним относятся: макроэкономическое моделирование, агрегирование и принцип равновесия.

С точки зрения специфических методов саму макроэкономическую теорию можно условно рассматривать как идеальную модель.

Макроэкономические модели

Макроэкономическое моделирование. В основе макроэкономического моделирования лежит упрощение экономической действительности до обозримого числа наиболее существенных взаимосвязей. Цель макроэкономического моделирования – понять закономерности процессов в системе и прогноз направления движения этих процессов. Макроэкономические модели представляют собой формализованное (графическое или алгебраическое) описание экономических процессов и явлений с целью выявления основных взаимосвязей между ними. Макроэкономические модели могут выступать в виде: функций, графиков, схем и таблиц , что позволяет понять взаимозависимости между макроэкономическими величинами, причинно-следственные связи между экономическими явлениями.

В макроэкономике выделяют различные виды функций:

а) поведенческие , характеризующие поведение экономических агентов.

Например , функция потребления: С = Са + mpсYd, где Са - автономное потребление, не зависящее от уровня дохода; Yd - располагаемый доход; mpс – поведенческий коэффициент, который называется предельной склонностью к потреблению и показывает, как изменится величина потребления при изменении величины располагаемого дохода на единицу.

б) технологические , описывающие технологию производства.

Например , производственная функция: Y = F (K, L), где Y - величина совокупного выпуска, которая определяется запасом капитала (К) и запасом труда (L), т.е. количеством основных экономических ресурсов.

в) институциональные , показывающие воздействие институциональных факторов (параметров государственного управления) на макроэкономические величины.

Например , функция налогов: T = Tа + tY, где T - величина налоговых поступлений, Та - автономные (аккордные) налоги, не зависящие от уровня дохода, t - ставка налога, Y - уровень совокупного дохода (выпуска);

г) дефиниционные , отражающие определение той или иной макроэкономической величины.

Например , функция совокупного спроса, который по определению представляет собой сумму спросов всех макроэкономических агентов имеет вид: AD = C + I + G + Xn , где C - спрос домохозяйств (потребительские расходы), I - спрос фирм (инвестиционные расходы), G - спрос государства (государственные закупки товаров и услуг) и Xn - спрос иностранного сектора (чистый экспорт).

Все эти функции можно представить в виде графиков и таблиц.

Агрегирование

Агрегирование - обобщение, по какому- либо признаку плохо сопоставимых величин. Примеры агрегированных показателей - размер инвестиций экономики в целом, ВВП, расходы государства. Благодаря агрегированию облегчается выявление сущности сложнейших народнохозяйственных процессов. Издержками макроэкономического агрегирования являются частичная потеря информации и повышение уровня абстракции экономических исследований. Чтобы агрегированные показатели не потеряли экономический смысл и научную ценность, необходимо соблюдать определенные правила агрегирования, которые излагаются в специальном разделе эконометрики.

Выделяют:

- Четыре агрегированных макроэкономических агента

(сектора экономики):

ü Домохозяйства

ü Фирмы (бизнес)

ü Государство

ü Иностранный сектор

- Четыре агрегированных макроэкономических рынка:

ü Рынок товаров и услуг

ü Рынок факторов производства

ü Рынок финансов (денежный и не денежный)

ü Рынок иностранного сектора или внешний рынок.

- агрегированные макроэкономические взаимосвязи;

- агрегированные макроэкономические показатели.

Агенты (сектора) макроэкономики

Агрегирование макроэкономических агентов (секторов) проведено по принципу – «основной вид деятельности в экономике, цели деятельности, источник получения доходов для этой деятельности, потоки осуществляемых расходов». Допускается, что все макроэкономические агенты действуют рационально .

Домохозяйства

- вид деятельности - потребление. Домохозяйства - основные потребители товаров и услуг в экономике.

- главная цель деятельности - максимизация совокупной полезности;

- собственники ВСЕХ факторов производства в экономике (труда, земли, капитала и предпринимательской способности), следовательно, получатели ВСЕХ факторных доходов (заработной платы, ренты, процента и прибыли);

- выступают заемщиками и кредиторами на рынке финансовых активов;

Плательщики налогов(T), получатели трансфертов (Tr).

Полученные доходы (Y) домохозяйства распределяют между потреблением (С) и сбережениями (S), то есть частично сберегают , а частично тратят на:

· товары текущего потребления

· товары длительного потребления

· услуги;

Y= С + S; (8.1.)

С = Стек. + Сдлит. + Суслуг. (8.2.)

Фирмы (бизнес)

- основные (единственные) производители товаров и услуг в экономике;

- главная цель деятельности - получение прибыли;

- осуществляют инвестиционные расходы (I) на приобретение факторов производства, в том числе капитала в виде зданий, станков, оборудования (то есть фирмы - потребители части произведенного продукта).

Выступают основными заемщиками на рынке финансовых активов, так как не имеют собственных ресурсов и всю деятельность ведут на заемные средства. Могут являться и кредиторами на рынке финансовых активов;

- плательщики налогов (T), получатели трансфертов (Tr).

К инвестиционным расходам относятся:

· все частное строительство;

· изменения в запасах и

· покупка инвестиционных товаров;

Валовые инвестиции (Ig) состоят из:

Ig = Iстроительство + I∆запасов + Iинв.тов (8.3.)

Ig = Iчистые + Амортизация (8.4.)

Домохозяйства + Фирмы (бизнес)

= частный сектор экономики

Государство

Вид деятельности – регулирование экономики , перераспределение доходов для достижения основных целей;

Главная цель деятельности – максимизация общественного благосостояния;

Не владеет ничем, кроме государственной власти;

Доходы получает в основном из налогов (T), осуществляет государственные расходы, которые складываются из государственных закупок товаров и услуг (G) и трансфертов (Tr),то есть осуществляет перераспределение национального дохода;

Осуществляет регулирование рыночной экономики, создавая ее институциональную основу, и проводя макроэкономическую политику.

Инициатор производства общественных благ в экономике;

Выступает как кредитором, так и заемщиком на рынке финансовых активов;

Домохозяйства + Фирмы (бизнес) + Государство

=закрытая экономика

Иностранный сектор

Это агрегированный макроэкономический агент, под которым понимают экономики всех остальных стран мира;

Доходы получают, осуществляя собственное производство товаров и услуг;

Тратят часть своих доходов на продукт, произведенный у нас(Ex - экспорт), мы отдаем им часть наших доходов за продукт произведенный у «них» (Im - импорт);

Участники перемещения капиталов, т.е. покупки и продажи финансовых активов – ценных бумаг (экспорт и импорт капитала).

Говоря о макроэкономическом моделировании, рассматривают всего два вид экономик: «нашу» и «не нашу». Это представление отражает рисунок 8.1.

Домохозяйства + Фирмы (бизнес) + Государство + Иностранный сектор = открытая экономика.

Макроэкономические рынки

Агрегирование рынков производится с целью выявления закономерностей функционирования каждого из них то есть: выявления особенностей формирования спроса и предложения и условий их равновесия на каждом из рынков; анализа последствий изменения равновесия на каждом из рынков.

Рынок товаров и услуг

Все многообразие товаров и услуг агрегируется в единый рынок благ, на котором оборачивается только один вид блага, которое может использоваться и как предмет потребления, и в качестве средства производства. Вследствие свертывания всего множества реальных благ в одно абстрактное благо исчезает микроэкономическое понятие цены блага как пропорции обмена одного товара на другой.

Предметом изучения становятся абсолютный уровень цен (Р) и равновесный уровень производства агрегированных в одно благ (Y). Рынок товаров и услуг называют также реальным рынком, поскольку там продаются и покупаются реальные активы (реальные ценности).

Рынок факторов производства

Из рынков факторов производства в краткосрочных макроэкономических моделях, как правило, представлен лишь рынок труда, на котором покупаются и продаются услуги лишь одного вида труда (L). В моделях экономического роста кроме рынка труда присутствует и рынок капитала (K). Равновесие рынка труда позволяет определить равновесное количество труда в экономике (L) и равновесную ставку заработной платы (реальная ставка заработной платы W/P). Анализ не равновесия на рынке труда позволяет выявить причины и формы безработицы.

Рынок иностранного сектора

Рынок иностранного сектора представлен рынком валюты – это рынок, на котором обмениваются друг на друга национальные денежные единицы (валюты) разных стран (доллары на иены, марки на франки и т.п.). В результате обмена одной национальной валюты на другую формируется обменный (валютный) курс.

Макроэкономические взаимосвязи. В результате макроэкономического агрегирования функционирование национальной экономики представляется в виде хозяйственной деятельности четырех субъектов, взаимодействующих друг с другом на четырех агрегированных рынках. Наглядно совокупность основных макроэкономических взаимосвязей можно изобразить в виде схемы кругооборота продукта, расходов и доходов .

Модель кругооборота

Основным допущением построения данной модели является равенство доходов(Y) и расходов(E) - 1-е макроэкономическое тождество.

Y=E (8.5.)

Это достаточно простое для понимания допущение. Ведь на любом рынке расходы покупателя автоматически являются доходами продавца. Можно рассматривать модель кругооборота для двухсекторной экономики, где участниками являются только домохозяйства и фирмы; трехсекторную – здесь участники домохозяйства, фирмы и государство; и четырехсекторную - домохозяйства, фирмы, государство и иностранный сектор.

Двухсекторная модель

В этой модели только два макроэкономических агента домохозяйства и фирмы . Домохозяйства - владельцы всех факторов производства и, следовательно, получатели всех видов доходов - заработной платы, ренты, процента и прибыли.

На Рис.8.2. показан кругооборот продуктов (внутренний круг) и доходов (внешний круг) в двухсекторной экономике.

Полученные доходы (Y) домохозяйства распределяют между потреблением (С) и сбережениями (S).

Фирмы занимают средства необходимые для производства у домохозяйств из их сбережений (S); покупают ресурсы на рынке факторов производства, осуществляя инвестиционные расходы (I); производят блага, реализуют их на рынке товаров и услуг; получают выручку; из выручки оплачивают затрачиваемые факторы производства и так далее.

Y = С + S; E = С + I; E = Y; Þ С + I = С + S Þ

2-е макроэкономическое тождество: I=S (8.6.)

Трехсекторная модель

В этой модели к домохозяйствам и фирмам добавляется макроэкономический агент - государство .

Домохозяйства - владельцы всех факторов производства и получатели всех видов доходов. Полученные доходы (Y) домохозяйств облагаются налогами.

Налоги (Tx) - источник дохода для государства, которое занято регулированием экономики посредством государственных закупок (G) и трансфертов(Tr) и самих налогов (Tx).

Теперь домохозяйства распределяют между потреблением (С) и сбережениями(S) не весь заработанный доход, а только располагаемый доход(Yd), то есть разницу между Y и Tx, скорректированную на трансферты (Tr).

На Рис.8.3. показан кругооборот продуктов (внутренний круг) и доходов (внешний круг) в трехсекторной экономике. Так как макроэкономика оперирует в основном агрегированными показателями, выраженными в денежных единицах, в дальнейшем будем рассматривать только потоки, выраженные в денежных единицах.

Yd = Y - Tx + Tr (8.7.)

Валовые налоги минус трансферты равны "чистым налогам" (Т).

Tx - Tr = Т (8.8.)

Тогда ;

E = С + I + G; E = Y (8.5а.)

С + I + G = С + S + Т.

Выразим отсюда инвестиции, получаем второе макроэкономическое тождество для трехсекторной модели:

I = S +(Т – G) (8.6а.)

Где (Т – G) - сальдо государственного бюджета – разница между доходами и расходами государства. То есть, инвестиции в экономике равны сбережениям домохозяйств(S) и сбережениям государства (Т – G).

Четырехсекторная модель

На Рис.8.4 показан кругооборот расходов и доходов в четырехсекторной экономике.

В качестве четвертого агента здесь выступает иностранный сектор. Иностранцы вынуждены часть «своего» дохода тратить на «наши» продукты (Ex) - экспорт. Мы же «отдаем» им за «их» продукт часть своего дохода (Im)- импорт. Разница между экспортом и импортом называется чистый экспорт или сальдо торгового баланса Xn = Ex - Im.

Базовые тождества для четырехсекторной экономики :

Аналогично предыдущим, доходы получают домашние хозяйства, а затем происходит их перераспределение:

Yd = Y – Т; Yd = С + S Þ Y = С + S + Т

Расходуют на наш продукт также и иностранцы, «забирая» из расходов на «наш» продукт часть средств на «свой».

Y = E = С + I + G +Ex – Im (8.5б.)

E = Y; Þ С + I + G + Xn = С + S + Т

Выразим отсюда инвестиции, получаем второе макроэкономическое тождество для четырехсекторной модели:

I = S +(Т – G) - Xn (8.6б.)

Виды равновесных состояний

Различают устойчивое, неустойчивое и нейтральное равновесие. Равновесие в системе считается устойчивым , если система самостоятельно, без вмешательства внешних сил, возвращается в равновесное состояние при различных нарушениях равновесия; неустойчивым , если не возвращается, и нейтральным , если невозможно определенно сказать, вернется ли система в исходное состояние или нет.

Изъятия и инъекции

Инъекции - все, что увеличивает поток расходов и, следовательно, доходов(за исключением потребительских расходов, которые не относятся ни к инъекциям, ни к изъятиям).

Изъятия – это все, что сокращает поток расходов и, следовательно, доходов. Рост инвестиций увеличивает совокупные расходы (совокупный спрос), обеспечивает дополнительные доходы производителям, служит стимулом для увеличения национального продукта (выпуска). Рост сбережений сокращает совокупные расходы и может привести к сокращению производства.

В равновесной экономике инъекции равны изъятиям.

Для каждой модели кругооборота рассматривают тождественные равенства инъекций и изъятий.

2-х секторная: I = S

3-х секторная: I + G = S + Т

4-х секторная: I + G +Ex = S + Т+ Im (8.9.)

инъекции всегда тождественно равны изъятиям

Система национальных счетов

«Система национальных счетов (СНС) - система взаимоувязанных показателей, при­меняемая для описания и анализа макроэкономических процессов более чем в 150 стра­нах мира с рыночной экономикой. СНС возникла около 50 лет тому назад в наиболее развитых в экономическом отношении странах в связи с потребностью в информации, необходимой для анализа состояния экономики, формирования экономичес­кой политики и принятия мер по регулированию рыночной экономики.

СНС концептуально гармонизирована с платежным ба­лансом и рядом других разделов макроэкономической статистики. Ее данные широко используются как на национальном уровне, и в первую очередь органами государственного управления при разработке экономической политики, так и международными организациями, в том числе ООН, Международным валютным фондом, Всемирным банком, Организацией экономического сотрудничества и развития».

В 1953 году статистической комиссией ООН была разработана стандартная система национальных счетов. Система, состояла из восьми счетов, которые давали возможность оценить экономическое развитие страны. В 1968 году была введена новая версия международного стандарта - СНС. Эта система использовалась вплоть до 1993 года. В 1993 году произошла модификация международной стандартной системы.

«Сегодня методологической основой СНС России является «Система национальных счетов, 1993», разработанная под эгидой Межсекретариатской рабочей группы по национальным счетам, созданной Евростатом, Международным валютным фондом, Организацией экономического сотрудничества и развития, ООН, Всемирным банком.

Некоторые отклонения российской СНС от международных стандартов обусловлены специфическими особенностями функционирования отдельных секторов экономики.

Методы подсчета ВВП и ВНП

Существуют различные методы расчёта ВВП и ВНП:

ü Метод добавленной стоимости

ü Метод расчёта ВВП по расходам

ü Метод расчёта ВВП по доходам

Метод добавленной стоимости

Метод добавленной стоимости (производственный) позволяет избежать ошибок учета двойного счёта.

В расчётах ВВП говорят о конечных товарах и услугах , следовательно,некоторые товары, например мука, купленная для выпечки хлеба является промежуточным продуктом. Если мы будем в стоимость хлеба включать стоимость муки, то в итоге мы получим завышенную оценку ВВП, поскольку цена муки будет учтена несколько раз (вначале как результат работы завода, затем в цене выпеченного хлеба). Поэтому чтобы исключить такой двойной счёт был введён показатель добавленной стоимости .

Добавленная стоимость - стоимость, которую добавляют фирмы к готовому продукту на каждом этапе процесса производства за использование внутренних факторов производства. Добавленная стоимость - это стоимость, созданная в процессе производства на данном предприятии (фирме) путем переноса стоимости ресурса на конечный продукт. Добавленная стоимость отражает реальный вклад предприятия в создание стоимости конкретного продукта, т.е. заработную плату, прибыль и амортизацию.

Добавленная стоимость - это выручка фирмы за вычетом стоимости сырья и материалов работ на стороне. Фирма, используя свои факторы производства, добавляет стоимость (таблица 8.1):

Таблица 8.1.

Таким образом рост созданной стоимости фирмой сопровождается ростом ее затрат и наоборот.

Сумма добавленных стоимостей равна стоимости конечного продукта. Поэтому можно определить ВВП страны, просуммировав все стоимости, добавленные в экономике за год. При этом получают именно ВВП, так как суммируют стоимости, добавленные всеми агентами внутри данной экономики.

Пример 8.2. Фирма купила 3 вида комплектующих: первое за 100 руб., второе за 150 руб., третье за 120 руб. Из этих комплектующих фирма собрала продукт, потратив на это:

труд своих работников,

управленческий талант своего руководителя,

электроэнергию, необходимую для работы сборочных станков, сами станки – на размер части их амортизации,

все действия фирма проводила в помещении, которое арендует. Собранный продукт отдала в покраску другой фирме, за что заплатила той 30 рублей. Полученный продукт фирма продала за 600 рублей.

Из этого следует, что за использование собственных факторов производства фирма «добавила» к стоимости продукта всего 200 рублей. 370 рублей к стоимости конечного продукта добавили производители комплектующих(100+150+120=370), 30 рублей добавила фирма, которая красила, соответственно 600 -(370+30)= 200 рублей добавила исследуемая фирма. Причем в эти 200 рублей входит и зарплата работников этой фирмы, её прибыль, амортизация.

ВНП = НД + Амортизация + Косвенные налоги на бизнес (8.13.)

НД = ЗП +% +Рента +Прибыль (8.14.)

Прибыль = доход собственников + прибыль корпораций, где прибыль корпораций = налог на прибыль корпораций + нераспределенная прибыль корпораций + дивиденды (8.15.)

Из приведенных методов расчета ВВП чаще всего используется производственный метод (по добавленной стоимости) и метод конечного использования ВВП (по расходам).

8.6. Взаимосвязь показателей ВНП

В экономической теории и статистике широко используются взаимосвязанные показатели национальных счетов, которые рассчитываются на основе ВВП (ВНП). К ним относятся: чистый национальный продукт, чистый внутренний продукт, национальный доход, личный доход, личный располагаемый доход.

Чистый внутренний продукт в отличие от ВВП, который характеризует совокупный объем производства, отражает производственный потенциал экономики , поскольку он включает в себя только чистые инвестиции и не включает восстановительные инвестиции (амортизацию). Поэтому, чтобы получить ЧВП, следует из ВВП вычесть амортизацию:

ЧВП = ВВП – амортизация (8.16.)

Чистый национальный продукт (ЧНП ) представляет собой валовой национальный продукт (ВНП), скорректированный на сумму амортизационных отчислений (объема капитала, потребленного в ходе производства текущего года). С его помощью измеряется общий годовой объем производства конечных товаров и услуг, который экономика в целом, включая домашние хозяйства, фирмы, государство и иностранцев, в состоянии потребить, не ухудшая при этом производственных возможностей страны для последующих лет.

ЧНП = ВНП – амортизация (8.17.)

Национальный доход (НД ) является измерителем доходов, которые поставщики экономических ресурсов получили от участия в текущем производстве продукции. НД показывает во сколько обществу обходится, с точки зрения потребления ресурсов, производство данного объема конечной продукции. Единственным компонентом ЧНП, который не отражает текущего вклада экономических ресурсов, являются косвенные налоги на бизнес, поскольку в обмен на налоги государство прямо ничего не вкладывает в производство. В этом случае государство не может расцениваться как поставщик экономических ресурсов (факторов производства). Таким образом, чтобы определить показатель общего объема заработной платы, рентных платежей, процента и прибылей, полученных в ходе производства объема ВНП данного года, следует вычесть из ЧНП косвенные налоги на бизнес:

НД = ЧНП – косвенные налоги на бизнес (8.18.)

Личный доход (ЛД) представляет собой полученный доход, в отличие от национального дохода, который является заработанным доходом. Дело в том, что часть заработанного дохода – взносы на социальное страхование, налоги на прибыль корпораций и нераспределенные прибыли корпораций – не поступает в распоряжение домохозяйств. В то же время трансфертные платежи, которые не являются результатом хозяйственной деятельности работника, по сути, представляют часть дохода домохозяйств. Поэтому из национального дохода следует вычесть три вида доходов, которые заработаны, но не получены, и прибавить доходы, полученные, но не являющиеся результатом текущей трудовой деятельности:

ЛД = НД – взносы на социальное страхование – налоги на прибыль корпораций – нераспределенные прибыли корпораций + трансфертные платежи + выплата процентов по государственным ценным бумагам (8.19.)

Личный располагаемый доход (ЛРД) есть доход, находящийся в личном распоряжении членов общества после уплаты индивидуальных налогов (личных подоходных налогов, налогов на личное имущество и налогов на наследство):

ЛРД = ЛД – индивидуальные налоги (8.20.)

Личный располагаемый доход полностью остается в распоряжении домашних хозяйств. Домашние хозяйства частично пускают этот доход на потребление, частично на сбережения:

ЛРД = Yd = C + S (8.1а.)

Макроэкономическая теория использует ещё один показатель -потенциальный ВВП.

Потенциальный ВВП означает долгосрочные производственные возможности экономики при полном и эффективном использовании (но не 100%-м) имеющихся ресурсов или, другими словами, это - показатель производственных возможностей экономики страны.

Номинальный и реальный ВВП

ВВП исчисляется в номинальных и реальных показателях.

Номинальный ВВП - это стоимость объема производства в каждом году, исчисленная в рыночных ценах этого

года. Рассчитывается путем суммирования стоимостных объемов производства (цены, умноженной на количество) всего огромного количества товаров и услуг, произведенных в экономике. Величина номинального ВНП может изменяться как под влиянием динамики физического объема производства, так и динамики уровня цен.

Расчёты номинального ВВП производятся в текущих ценах. Пусть у нас ВВП в текущих ценах за год увеличился с одного миллиона денежных единиц, до двух миллионов денежных единиц. Что это может означать? Увеличение реального выпуска в два раза? Рост общего уровня цен в два раза без всякого реального роста экономики? Чтобы ответить на эти вопросы в экономике измеряют реальный ВВП.

Реальный ВВП измеряет стоимость всей произведенной продукции в ценах базового года (P i 0) и является основным показателем физического объема производства. За базовый год можно принимать любой год из ряда лет, как до анализируемого года, так и после него. Это используется для исторических сравнений. (Например, для расчета реального ВВП 1990 года в ценах 2000 года. В этом случае 2000 год будет базовым, а 1990 год – текущим)

Реальный ВВП подсчитывается как отношение номинального ВВП к уровню цен. Общий уровень цен – это агрегированный показатель. Он рассчитывается как индекс цен .

Номинальный ВВП любого года, поскольку он рассчитывается в текущих ценах, равен:

Номинальный ВВП = (8.21.)

Цены и - количество i-го блага в текущем (t) периоде;

Реальный ВВП , подсчитываемый в ценах базового года, равен:

Реальный ВВП = (8.22.)

Цены i-го блага в базисном (0) периоде;- количество i-го блага в текущем (t) периоде.

Номинальный ВВП базового года равен реальному ВВП базового года:

Номинальный ВВП 0 = Реальный ВВП 0 =

Очевидно, что в базовом году общий уровень цен равен 1 (соответственно индекс цен равен 100%).

И номинальный, и реальный ВВП подсчитываются в денежных единицах.

Существует много видов индексов цен. В макроэкономике обычно используются:

ü дефлятор ВВП;

ü индекс потребительских цен;

ü индекс цен производителей.

Дефлятор ВВП

Дефлятор ВВП, рассчитываемый на основе стоимости корзины конечных товаров и услуг, произведенных в экономике в течение года, статистически выступает как индекс Пааше, т.е. индекс с весами (объемами) текущего года, поскольку ВВП рассчитывается каждый год:

где(P i 0) и(P i t) – цены i-го блага, соответственно, в базисном (0) и текущем (t) периоде; (Q i 0) – количество i-го блага в базисном периоде (0).

Дефлятор ВВП базового года равен 1. Дефлятор ВВП измеряет интенсивность инфляции или дефляции. Если величина индекса цен больше единицы, то мы произвели дефлированние ВВП. Если индекс цен оказался меньше единицы, то мы произвели инфлированние, т.е. очистили ВВП от влияния дефляции, тогда реальный ВВП будет равняться:

Индекс данного типа не учитывает изменения в структуре весов в текущем периоде по сравнению с базисным, что несколько искажает результат.

Индекс потребительских цен

Индекс потребительских цен (ИПЦ), здесь используется потребительская корзина базисного года. Этот индекс не принимает во внимание изменений в структуре потребления в текущем периоде, например, замену более дорогих благ более дешевыми в условиях роста цен, что приводит к завышению роста стоимости жизни.

«Индекс потребительских цен и тарифов на товары и платные услуги населению (ИПЦ) характеризует изменение во времени общего уровня цен и тарифов на товары и услуги, приобретаемые населением для непроизводственного потребления. Измеряет отношение стоимости фиксированного набора товаров и услуг в ценах текущего периода к его стоимости в ценах предыдущего периода.

Индекс потребительских цен для России рассчитывается на базе данных регистрации цен более чем на 400 товаров (услуг) -представителей и осуществляется 21-25 числа каждого месяца в 50 тысячах организаций торговли и сферы услуг 265 городов, расположенных во всех субъектах Российской Федерации».

Ниже представлена официальная информация об оценке индекса потребительских цен с 15 по 21 марта 2011 года:

За период с 15 по 21 марта 2011г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,1%, с начала месяца - 100,4%, с начала года - 103,6% (2010г.: с начала месяца - 100,5%, с начала года - 103,1%, в целом за март - 100,6%).

Совокупный спрос

Базовой макроэкономической моделью является модель “совокупного спроса - совокупного предложения”. Она позволяет:

1) выявить условия макроэкономического равновесия, определить равновесные значения объема производства и уровня цен;

2) объяснить колебания объема производства и уровня цен в экономике;

3) показать причины и последствия этих изменений;

4) описать варианты экономической политики государства.

Совокупный спрос представляет собой сумму всех расходов на конечные товары и услуги, планируемые в экономике при каждом возможном уровне цен. Он отражает связь между объемом (величиной) совокупного выпуска, на который может быть предъявлен спрос экономическими агентами и общим уровнем цен в экономике, поэтому следует отличать сам совокупный спрос(функцию, зависимость) от величины(объема) совокупного спроса (значения функции при заданном уровне цен).

Совокупный спрос предъявляют все макроэкономические агенты, поэтому в структуре совокупного спроса можно выделить:

1) спрос на потребительские товары и услуги (С);

2) спрос на инвестиционные товары и услуги (Ig);

3) спрос на товары и услуги со стороны государства (G);

4) спрос на чистый экспорт (Xn).

Одни компоненты совокупного спроса, например потребительские расходы, относительно стабильны, изменяются медленно, более динамичны, другие, например инвестиционные расходы – их изменения вызывают колебания экономической активности. Совокупный спрос рассчитывается так же, как объем национального производства по расходам:

АD = С + Ig + G + Хn (9.1.)

Отличие состоит в том, что ВВП по расходам - фактически осуществленные расходы, а AD – планируемые расходы всех макроэкономических агентов при каждом возможном уровне цен.

Кривая совокупного спроса

Кривая совокупного спроса АD (от англ. aggregate demand) показывает различные объемы товаров и услуг (реальный ВВП), которые все сектора экономики (потребители, фирмы, государство, иностранный сектор) готовы, планируют купить при любом возможном уровне цен (рис.9.1.).

Макроэкономика – наука, исследующая закономерности функционирования и тенденции развития национальной экономики в целом либо ее основных секторов и отраслей. Различают два вида макроэкономического анализа проблем: анализ ex post и анализ ex ante. Анализ ex post, или национальное счетоводство, – это анализ статистических данных, который позволяет оценивать результаты экономической деятельности, разрабатывать экономическую политику на перспективу. Анализ ex ante – это прогнозное моделирование экономических процессов и явлений, которое позволяет определить закономерности развития экономических процессов. При макроэкономическом анализе используют те же методы и принципы, что и при микроанализе макроэкономических проблем.

К общим методам и принципам экономического анализа относятся: абстрагирование (использование моделей для исследования и объяснения экономических процессов и явлений); сочетание методов дедукции и индукции; сочетание нормативного и позитивного анализа; использование принципа «при прочих равных условиях», предположения о рациональности поведения экономических агентов и др.

Особенностью макроэкономического анализа является использование принципа агрегирования, т.е. объединения отдельных элементов в одно целое, в агрегат, совокупность. Агрегирование всегда основывается на абстрагировании, т.е. отвлечении от несущественных моментов и выделении наиболее значимых черт, закономерностей экономических процессов и явлений, что позволяет выделять макроэкономические рынки, взаимосвязи и показатели агентов.

Национальная экономика как предмет макроэкономического анализа – это сложное системное явление, предполагающее наличие относительно самостоятельных элементов, определяемых по различным критериям.

1. Воспроизводственная структура национальной экономики. Классифицируется по критерию наличия различных фаз осуществляемых хозяйственных процессов. При таком подходе выделяют макроэкономические связи между производством и потреблением, накоплением и потреблением, производством и обращением. Макроэкономический анализ позволяет оценивать и прогнозировать расширение воспроизводственных процессов и определять темпы экономического роста.

2. Социальная структура национальной экономики. Характеризуется таким критерием, как отношения собственности. В соответствии с этим критерием в странах с развитой рыночной экономикой выделяют два крупных сектора: государственный и частный (включая, индивидуальную, акционерную и другие формы собственности). Макроэкономический анализ данной структуры позволяет оценивать вклад форм собственности в создание национального богатства страны.

3. Отраслевая структура национальной экономики. Классифицируется по совокупности отраслей, т.е. качественно однородных хозяйственных единиц с особыми условиями функционирования в системе общественного разделения труда. Группа предприятий, для которых характерно единство назначения производственной продукции, однородность используемых ресурсов и технологии, образуют соответствующую отрасль в рамках национальной экономики. Макроэкономический анализ данной структуры позволяет оценивать внутренние и межотраслевые связи и вклад отраслей в развитие народнохозяйственного комплекса.

4. Секторальная структура национальной экономики. Ее основным критерием является институциональная единица, т.е. единица, которая самостоятельно принимает решения, распоряжается материальными и финансовыми ресурсами, берет на себя обязательства и осуществляет экономическую деятельность и операции с другими единицами. Так, сектор национальной экономики нефинансовых предприятий охватывает институциональные единицы, основная функция которых – производство продуктов и нефинансовых услуг для реализации по ценам, возмещающим издержки производства (хозрасчетные единицы), хотя в ряде случаев часть издержек может покрываться за счет субсидий и дотаций из госбюджета. При этом под продуктами понимаются результаты труда, имеющие материально-вещественную форму (включая энергию), а под услугами – результаты деятельности, удовлетворяющие определенным личным и общественным потребностям, но не воплощенные в материальных продуктах. Ресурсы этих единиц формируются в основном за счет поступлений от реализации продукции. К данному сектору условно относятся также предприятия, финансируемые за счет госбюджета, но занятые производством продуктов (предприятия лесного и водного хозяйства и т.п.). В него включаются предприятия независимо от формы собственности.

Сектор финансовых учреждений состоит из институциональных единиц, занятых финансовыми операциями на коммерческой основе (коммерческие кредитные учреждения) и операциями по страхованию (страховые учреждения), причем независимо от формы собственности. Под производственной деятельностью в данном секторе понимается, во-первых, финансовое посредничество, а именно: обязательства банков и других финансовых учреждений по собственным счетам на финансовых рынках, которые возникают в результате заимствования средств и предоставления их в качестве кредитов на разные сроки и на разных условиях другим институциональным единицам, а во-вторых, вспомогательная финансовая деятельность, страховая деятельность и организация пенсионных фондов.

Сектор государственных учреждений включает в себя институциональные единицы, занятые предоставлением нерыночных услуг коллективного потребления, а также перераспределением национального дохода и богатства. К данному сектору относятся государственные учреждения и организации, в основном финансируемые из госбюджета и занятые в области общего управления, финансов, регулирования и планирования экономики, научно-исследовательской деятельности, защиты окружающей среды, обороны, поддержания внутреннего порядка, а также в области бесплатного или льготного обслуживания населения в сфере образования, здравоохранения, физической культуры и искусства, социального обеспечения. Кроме того, в этот сектор включаются: фонды социального страхования; государственные, центральные, региональные и местные банки, основными функциями которых являются предоставление финансовых услуг органам государственного управления, выпуск банкнот, ценных бумаг и чеканка металлических денег, хранение запасов золота и иностранной валюты; государственные сберегательные банки, осуществляющие финансовое обслуживание домашних хозяйств; некоммерческие общественные организации, обслуживающие население, если они финансируются и контролируются госучреждениями. Ресурсы этих единиц образуются в основном за счет обязательных платежей, производимых единицами, принадлежащими другим секторам.

Сектор некоммерческие организаций, обслуживающих домашние хозяйства, охватывает институциональные единицы, занятые оказанием нерыночных услуг особым группам домашних хозяйств. Он включает в себя общественные организации, обслуживающие как индивидуальные потребности домашних хозяйств (главным образом, в области образования, здравоохранения, культуры и искусства, отдыха и развлечений, социального обслуживания и т.д.), так и их коллективные потребности (политические партии, профсоюзные организации и т.д.). В этот сектор включаются организации, не контролируемые и не финансируемые госучреждениями, ресурсы которых складываются в основном из добровольных взносов и пожертвований домашних хозяйств и из дохода от собственности.

Сектор домашних хозяйств охватывает отдельных индивидов и их группы как потребителей, а также предпринимательскую деятельность населения по производству продуктов и услуг, которую невозможно ни с юридической, ни с экономической точки зрения отделить от домашнего хозяйства ее владельца. В этот сектор включаются: домашние хозяйства-резиденты данной страны (независимо от их размещения и форм, в том числе подсобные хозяйства рабочих и служащих, членов кооперативов); индивидуальные крестьянские хозяйства и хозяйства некооперированных кустарей и ремесленников; частные предприятия, не имеющие независимого юридического статуса.

Сектор предприятий, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность (так называемый «остальной мир»), охватывает зарубежные экономические единицы в той мере, в какой они осуществляют операции с резидентами данной страны.

5. Территориальная структура национальной экономики. Характеризуется критерием экономического районирования. В нашем государстве можно выделить элементы данной структуры в соответствии с принятым административным делением на федеральные округа, области, районы и т.п. Территориальная структура предполагает определенную связь отраслей и предприятий с источниками сырья, энергии, рынками сбыта, наличием трудовых ресурсов. Макроэкономический анализ обеспечивает оптимизацию данной структуры, позволяет оценивать ее специализацию и кооперацию, взаимозависимость отраслей по ряду показателей: выпуск продукции, рациональность размещения производительных сил по территориям, минимальные транспортные издержки и т.д.

В решении экономических проблем (таких, как экономический рост и его темпы, экономический цикл и его причины, уровень занятости и проблемы безработицы, общий уровень цен и инфляции, уровень ставки процента и денежного обращения, состояние государственного бюджета, проблема финансирования бюджетного дефицита и проблема государственного долга, состояние платежного баланса и проблемы валютного курса) макроэкономический анализ имеет свою специфику и задачи (имеется в виду раздел экономической теории «Макроэкономика» по сравнению с другими учебными курсами, в частности с дисциплинами «Национальная экономика» и «Экономическая политика»). Макроэкономика как теоретическая наука изучает скрытые сущности и формирует соответствующие концепции закономерного функционирования экономики. «Экономическая политика» и «Национальная экономика» как прикладные экономические дисциплины соответственно исследуют эффективность коррекции экономических процессов и организации экономической жизни страны с целью повышения ее потенциала и места (рейтинга) в мировой экономике. Связь макроэкономики с другими экономическими науками можно представить следующим образом (рис. 13.1).

Рис. 13.1. Взаимосвязь экономической теории,
экономической политики и национальной экономики

Структура национальной экономики предполагает наличие макроэкономических пропорций, т.е. количественное и качественное соотношение отдельных частей и сфер общественного производства. При этом можно выделить общеэкономические (секторальные), межотраслевые, внутриотраслевые, территориальные и межгосударственные пропорции.

Общеэкономические (секторальные) пропорции представляют собой соотношение сфер экономики, выполняющих различную роль в общественном воспроизводстве и характеризующихся, как правило, однотипными видами деятельности. Для определения элементов общеэкономических пропорций могут быть использованы весьма разнообразные критерии. Вычленение групп предприятий, обеспечивающих создание продукта, его перемещение к потребителю, и деятельности в сфере личного потребления позволяет анализировать соотношение производства, обращения и потребления. В качестве примеров можно также привести соотношения потребительских и инвестиционных расходов, базовых отраслей и инфраструктурных, сферы создания материально-вещественных благ и сферы услуг.

Межотраслевые и внутриотраслевые пропорции – это количественные и качественные соотношения однородных хозяйственных единиц с особыми условиями функционирования в системе общественного разделения труда. Можно сопоставлять, например, промышленность и сельское хозяйство, машиностроение и транспорт. Внутриотраслевые пропорции характеризуют соотношение производств в рамках одной отрасли, например: производство одежды и обуви – в легкой промышленности, молока и мяса – в пищевой, растениеводство и животноводство – в сельском хозяйстве.

Территориальные пропорции – это количественные и качественные соотношения между подразделениями, сферами, отраслями, выделяемые в рамках административно-территориальных образований. Примерами могут служить соотношения потребительских и инвестиционных расходов юридических и физических лиц в рамках конкретного города, промышленности и сельского хозяйства в определенной области и т.п.

Межгосударственные пропорции складываются между отдельными государствами на основе международного разделения труда.

Таким образом, макроэкономическая пропорциональность предполагает определенное количественное и качественное соотношение элементов национальной экономики, т.е. секторов, отраслей, сфер, подразделений общественного производства. Пропорциональность – основа сбалансированного, или равновесного (категория макроэкономического анализа), состояния национальной экономики. В данном случае речь идет о совпадении величин совокупного спроса с аналогичными параметрами совокупного предложения, другими словами, доходов и расходов, которые в рамках хозяйственного оборота отражают государственный бюд­жет как совокупность бюджетов экономических субъектов в их взаимосвязи. Поскольку в рыночной экономике расход одного субъекта становится доходом другого, и наоборот, то все бюджеты оказываются взаимосвязанными, и в экономической системе образуется кругооборот денежных средств.

Народнохозяйственный кругооборот есть совокупность бюджетов экономических субъектов в их взаимосвязи.

Графы табл. 13.1 раскрывают содержание «притока» к каждому субъекту, строки – «оттока». Сальдо «притока» и «оттока» представляет собой приращение имущества в текущем периоде.

Таблица 13.1

Представление народнохозяйственного кругооборота

Основные потоки народнохозяйственного кругооборота представлены на рис. 13.2.

Рис. 13.2. Схематическое представление
народнохозяйственного кругооборота

Как видим, входящие в каждый прямоугольник и исходящие стрелки показывают движение потоков, из которых составляются бюджетные уравнения следующие макроэкономических субъектов:

домашние хозяйства: у = С + T h + S;

предприниматели: у + Z + Т f = С + I + G + Е;

государство: G = Т + (G – Т);

остальной мир (заграница): Z = Е + (Z – Е),

где (G – Т) – дефицит государственного бюджета; (Z – Е) – дефицит торгового баланса страны.

Из бюджетных уравнений домашних хозяйств и предпринимателей следует, что в процессе народнохозяйственного кругооборота обеспечивается равенство

где C – оплата товаров и услуг;

T h – налоги, выплачиваемые домашними хозяйствами;

S – сбережения;

y – оплата факторов производства (доходы);

Z – оплата экспорта;

T h – налоги предпринимателя;

I – валовые инвестиции;

G – государственные расходы;

E – оплата импорта;

T f – налоги на производство, выплачиваемые предпринимателями;

T – суммарные налоги на производство.

Представление народнохозяйственного кругооборота посредством бухгалтерских счетов составляет суть системы национального счетоводства.

13.2. Теоретические основы
системы национальных счетов
и особенности ее построения

Постановлением Верховного Совета Российской Федерации от 23 октября 1992 г. № 3708-1 утверждена Государственная программа перехода Российской Федерации на принятую в международной практике систему учета и статистики в соответствии с требованием развития рыночной экономики. Центральное место в этой программе занимает раздел, предусматривающий переход на Систему национальных счетов (СНС), рекомендуемую ООН и другими международными организациями.

СНС – это система взаимосвязанных показателей, применяемая для описания и анализа макроэкономических процессов в странах с рыночной экономикой. Основываясь на западных теориях факторов производства, СНС расширительно трактует понятие экономической деятельности (в отличие от методологии баланса народного хозяйства (БНХ), широко применяемой бывшими странами социалистической ориентации с централизованным планированием и командно-административной системой), отражает результат функционирования экономики в целом, отдавая предпочтение характеристике финансового аспекта процесса воспроизводства материальных благ и услуг. (Уместно напомнить, что, например, в марксистско-ленинской экономической теории расширенного воспроизводства признавался производительным только труд, связанный с созданием материальных благ и обслуживанием процесса их обращения; труд по созданию услуг считался общественно полезным, но не производительным, а вся сфера услуг – непроизводственной. В соответствии с этим в балансе народного хозяйства отражались только процесс воспроизводства материальных благ и результаты функционирования одной материальной сферы. Поэтому оценочные показатели баланса народного хозяйства не учитывали особенности функционирования сферы услуг.)

В экономической науке и практике западных стран применяется расширенная концепция производства. В соответствии с этой концепцией производство включает в себя создание материальных благ и услуг. Услуги, как и материальные блага, обладают полезностью, и поэтому они должны быть включены в состав национального продукта и национального дохода. Существуют понятия «техническое производство» и «экономическое производство». С технической точки зрения производство представляет собой переработку с целью получения новых благ и услуг; с экономической точки зрения – это более широкая категория, которая, кроме непосредственно процесса производства благ, включает в себя оказание услуг, облегчающих использование этих благ (хранение, транспортировка, торговля и др.).

Таким образом, в состав продукта входят: блага и услуги, произведенные для рынка, т.е. реализуемые по ценам, превышающим затраты; услуги потребительских благ длительного пользования; услуги органов управления; услуги организаций некоммерческого характера; товары и услуги, произведенные домашними хозяйствами для собственного использования. Эта расширенная концепция производства с теми или иными модификациями применяется в большинстве стран мира и международных организаций. В России в настоящее время разработана и внедряется система национальных счетов, которая также базируется на данной концепции производства.

Объем и структура результатов производственной деятельности во многом определяются качеством и эффективностью использования различных факторов производства. Экономическая теория выделяет четыре основных фактора производства: труд, земля, капитал, предпринимательская способность. Признавая огромную роль живого труда в процессе воспроизводства, ученые тем не менее исходят из предпосылки равноправного участия всех факторов в процессе создания экономических благ. При этом процесс производства невозможен не только без живого труда, но и без капитала. Для создания экономических благ обязательно нужно иметь орудие труда и предмет труда. В условиях существования частной собственности на орудия и предмет труда их собственник имеет право на определенную долю создаваемого продукта и дохода. К тому же живой (население, занятое в экономике) и общественный труд (основной и оборотный капитал) являются взаимозаменяемыми факторами: один и тот же объем продукции можно создать при разных их комбинациях. При этом научно-технический прогресс ведет к повышению производительности труда и, таким образом, способствует вытеснению рабочей силы из сферы производства и замене ее основным и оборотным капиталом. В современных условиях все большее значение приобретает фактор производства, называемый предпринимательской способностью, – деятельность по организации работы предприятий и фирм, включая снабжение, производство и реализацию продукции и услуг. В условиях перепроизводства товаров и услуг при обострении конкуренции предпринимательская деятельность приобретает все большее значение, а в ряде случаев становится решающим фактором.

Все факторы принимают участие в производстве на равных, т.е. каждый вносит свою долю в создание национального продукта и национального дохода и поэтому имеет право на соответствующее вознаграждение: за живой труд в качестве вознаграждения работник получает заработную плату, владельцы земли и природных ресурсов – ренту, владельцы капитала – процент, владельцы предпринимательской способности – прибыль. Таким образом, какая бы то ни было эксплуатация отсутствует, а имеет место справедливое вознаграждение равноправных участников производства. Подобная трактовка роли производственных факторов в создании национального продукта и дохода заложена в системе национальных счетов, внедряемой в практику российской статистики.

Все рассмотренные выше производственные факторы должны оптимально сочетаться для достижения максимального результата производства при имеющихся ресурсах. Для этого необходимо обеспечить сбалансированность производства и потребления, потребления и накопления, производства средств производства и предметов потребления, совокупного спроса и совокупного предложения, межотраслевых и межтерриториальных пропорций, материальных и финансовых ресурсов. В реальной же экономике не наблюдается идеальной сбалансированности всех факторов и элементов воспроизводства. Для достижения идеального состояния экономики общая теория равновесия предлагает различные макроэкономические модели, среди которых наиболее прогрессивной является модель IS–LM (инвестиции, сбережения – ликвидность, деньги).

Основным инструментом реализации взаимозависимости и достижения взаимосогласованных пропорций является обмен.

Экономическое равновесие предполагает такое состояние хозяйства, когда используются все экономические ресурсы страны. Сохраняя резервы мощностей и нормальный уровень занятости, равновесная экономика подразумевает отсутствие простаивающих мощностей, избыточной продукции, чрезмерного перенапряжения в применении ресурсов.

Равновесная экономика – это экономика, соответствующая рыночному «идеалу», так как вышеперечисленные условия, необходимые для установления равновесия, на практике не могут быть созданы.

В настоящее время общая теория равновесия базируется на нескольких постулатах.

1. Основой жизни общества служит рыночная экономика, а важнейшим видом экономической деятельности – производство товарных благ и услуг.

2. Экономическая деятельность осуществляется в условиях свободной конкуренции, при отсутствии монополий, а цены складываются на рынке под влиянием спроса и предложения.

3. Основная цель производителя – получение максимальной прибыли от реализации товарной продукции и услуг.

4. Основная цель потребителя – получение и потребление максимума полезного продукта с минимальными затратами.

5. Макроэкономическое равновесие выступает как результат действия отдельных факторов производства или как равновесие спроса и предложения на рынке товаров и услуг.

Таким образом, система национального счетоводства базируется на фундаментальных теоретических основах, важнейшие из которых – концепция производства, теория факторов производства и теория экономического равновесия. Концепция производства существует в двух вариантах: марксистско-ленинская концепция и расширенная концепция производства, отвечающая требованиям современной рыночной экономики. Теория факторов производства тоже существует в двух вариантах, объединенных общим составом факторов производства: марксистско-ленинская теория явно недооценивает роль предпринимателя и доминирующим фактором называет фактор труда (наемных рабочих); западная экономическая теория исходит из равноправного участия факторов производства в процессе создания экономических благ, подчеркивая всевозрастающую роль фактора предпринимательской способности (деятельности). И, наконец, теория экономического равновесия определяет основные законы функционирования рыночной экономики.

Последовательность построения СНС определяется стадиями воспроизводственного цикла. Базой служит хозяйственный кругооборот, обеспечивающий замкнутость системы на основе жесткой увязки показателей, предопределяющих балансовое равенство совокупных доходов и расходов по секторам и народному хозяйству в целом. Логика метода национального счетоводства заключается в том, что весь процесс общественного воспроизводства может быть представлен как совокупность хозяйственных операций экономических агентов, а каждая операция отражается на счетах контрагентов как процесс пополнения ресурсов или их использования.

Счета представляют собой систему именно потому, что они, во-первых, взаимосвязаны; во-вторых, ориентированы на достижение единой цели; в-третьих, построены по единому методологическому принципу; в-четвертых, содержат систему взаимосвязанных показателей, исчисленных по единым методологическим основам.

Основные принципы составления национальных счетов:

1) соблюдение формы «Т», т.е. счета состоят из двух частей (разделов): ресурсы (по составляющим компонентам) отражаются с правой стороны в колонке «Ресурсы», а их использование – с левой в колонке «Использование»;

2) соответствие принципам бухгалтерского учета, что выражается в двойном отражении в СНС каждой операции (или корреспондирующей с ней): в части «Использование» – одного счета, в части «Ресурсы» – другого (это соответствует бухгалтерскому принципу записи операции в дебете одного счета и кредите другого счета-корреспондента). Это обеспечивает дополнительный контроль достоверности отражаемой в счетах информации и взаимоувязывает счета. При изучении динамики этих показателей необходимо предварительно привести к сопоставимому виду их содержание;

3) идентичность каждого счета балансовой таблице, в которой расчетным путем обеспечивается равенство (баланс) между двумя частями – «Ресурсы» и «Использование»;

4) показатели счета представляют собой операции. Каждая операция – это стоимостный поток между институциональными единицами. Экономические операции в соответствии с различными стадиями процесса воспроизводства могут быть операциями производственными, обменными или потребления и сбережения, причем в счетах отражаются не сами процессы потребления или накопления, а приобретение (доходы) с целью потребления или накопления;

5) соблюдение принципа двойной записи, принятого в системе: итоги операций на каждой стороне счета балансируются или по определению, или с помощью балансирующей статьи, которая сама по себе важна в экономическом анализе и служит для перехода к следующему счету. Балансирующие статьи счетов, обеспечивающие баланс (равенство) правой и левой частей счета, рассчитываются как разность между объемами ресурсов и их использованием;

6) построение счетов в определенной последовательности, соответствующей в основном фазам воспроизводственного цикла:

7) обеспечение увязки счетов между собой и превращение их в систему: балансирующая статья предыдущего счета, отраженная в разделе «Использование», является исходным показателем раздела «Ресурсы» последующего счета;

8) обязательная регистрация всех экономических потоков в форме балансов, которые характеризуют деятельность экономических агентов системы по совершению операций. Поэтому вся экономическая деятельность отражается в счетах операции и в счетах агентов. Счета агентов фиксируют деятельность определенной их категории и группируют все виды экономических операций, в которых агенты принимали участие;

9) оформление счетов в виде балансирующих статьей, представляющих собой: а) расчетную категорию, предназначенную не только для обеспечения сбалансированности между объемами ресурсов и их использованием в каждом счете (для арифметического равенства двух частей счета), но и для характеристики результатов соответствующего экономического процесса, отражаемого данным счетом; б) важнейший макроэкономический показатель экономического развития.

СНС как метод народнохозяйственного учета и статистических расчетов достаточно полно и адекватно отражает реалии рыночной экономики. Положенные в основу функционирования системы принципы балансирования доходов и расходов по методу двойной записи, стоимостной оценки всех товаров и услуг, раздельного учета на специальных счетах финансовых и перераспределительных потоков позволяют проводить макроэкономический анализ, строить систему индикаторов для целей государственного регулирования экономики, осуществлять планирование и прогнозирование экономического развития.

Каждый счет относится к одному аспекту экономической деятельности. В системе счетов отражается взаимосвязь между начальным формированием ресурсов, движением доходов и их использованием и конечными финансовыми результатами деятельности.

Счета можно разделить на текущие и счета накоплений. К первым относятся те, в которых операции полностью заканчиваются в текущем году – счета производства и счета доходов, ко вторым – счета операций с капиталом, финансовые счета, балансы активов и пассивов.

Ряд счетов начинается со счета производства. Результатом производства является выпуск товаров и услуг. Разница между выпуском и промежуточным потреблением, называемая добавленной стоимостью, представляет собой сумму первичных доходов, созданных в экономике в результате производства.

Счета доходов являются центральными в этой системе счетов, связывая результат производства с процессами капиталообразования и изменения финансовых активов и пассивов. Счета доходов, как уже упоминалось, делятся на три группы. Смысл этого разделения в выделении трех основных этапов кругооборота доходов: образование; распределение и перераспределение; использование на потребление и сбережение. Все эти процессы исследуются не только для экономики в целом, но и по институциональным секторам.

Задача счетов доходов – выделить все доходы, связанные с производством, которое, конечно, понимается в широком смысле. Так, валовая добавленная стоимость представляет собой сумму доходов: оплату факторов производства, предоставленных в распоряжение внутренней экономики, плюс налоги на производство и продукты – доходы государства. В счете образования доходов эта сумма делится на три части: оплата труда наемных работников – трудовые доходы, налоги на производство и сумма остальных факторных доходов, которую называют прибылью, а для сектора домашних хозяйств – смешанный доход.

В счете распределения первичных доходов происходит выделение остальных факторных доходов – доходов от собственности (проценты, дивиденды, рента, нераспределенная прибыль и др.). Сальдо первичных доходов, формирующееся как балансирующая статья этого счета и как основной итог этой первой группы счетов, представляет собой распределение валовой добавленной стоимости в соответствии с предоставленными факторами по институциональным секторам. Свой вклад в сальдо первичных доходов добавляет и сектор «Остальной мир».

Счет распределения вторичных доходов показывает, как различные трансферты изменяют сальдо первичных доходов, перераспределяя доход в соответствии с текущей социально-эконо­мической политикой государства. В итоге получается располагаемый доход как максимальная сумма (скорее абстрактная, воображаемая, теоретическая), которую можно было бы использовать, не изменяя прежних наличных денег и финансовых активов. Этот счет наиболее сложен для составления, и методическая проработка его составления на основе текущей отчетности пока не является окончательной.

Завершают группу счетов доходов счета использования доходов. Они показывают, какая часть дохода, находящаяся в распоряжении домохозяйств, органов государственного управления и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства, пошла на потребление и сбережение. У остальных секторов располагаемый доход равен сбережению (только у пенсионных фондов и страховых компаний имеют место поправки). Соотно­шение потребления и накопления является очень важной характеристикой экономики. Потребление в этом счете характеризуется с точки зрения тех, кто контролирует расходы, и этим оно отличается от фактического потребления. Поправка на перераспределение социальных трансфертов в натуре позволяет выявить те расходы, которые производят секторы органов государственного управления и некоммерческих организаций в пользу индивидуальных домашних хозяйств. Эта поправка к располагаемому доходу выполняется в отдельном счете – счете перераспределения доходов в натуре.

Фактическое потребление, как индивидуальное (домашних хозяйств), так и коллективное (органов государственного управления), фиксируется в последнем счете доходов – счете использования скорректированного располагаемого дохода.

Счет операций с капиталом показывает, что для экономики в целом сбережение равно капиталовложениям, т.е. валовому накоплению основного капитала и изменению запасов материальных оборотных средств.

Финансовый счет показывает, как на чистые кредиты или чистые долги влияет приобретение или ликвидация финансовых активов. В этом счете нет конечной балансирующей статьи. Чистое приобретение финансовых активов должно быть равно чистому принятию финансовых обязательств. Тем самым заканчивается цепь операций, которая началась с производственной деятельности в счете производства.

Своеобразной сводной таблицей является счет товаров и услуг. Как и все счета, он состоит из двух частей, однако все его статьи взяты из других счетов. Он характеризует общий объем ресурсов, складывающихся из валового выпуска продуктов и услуг и импорта, а их использование на потребление – промежуточное и конечное, накопление основного и оборотного капитала, экспорт.

Полную систему счетов дополняют балансы активов и пассивов для каждого из секторов, показывающие их активы, пассивы и чистую стоимость собственного капитала в начале и конце периода. Изменения, имеющие место в течение периода, вызываются четырьмя типами явлений. Первые два уже были отражены в счете операций с капиталом и финансовом счете. Третий тип изменений активов показывается в счете других изменений в объеме активов, в котором отражается влияние неэкономической деятельности (например, стихийных бедствий или открытий новых месторождений полезных ископаемых). Последний счет касается изменений в оценке активов и пассивов, вызванных изменениями в относительных и фактических ценах, и такой счет называется счетом переоценки.

Итак, основными счетами национального счетоводства являются: счет производства, счет образования доходов, счет распределения первичных доходов, счет распределения вторичных доходов, счет использования располагаемого дохода, счет операций с капиталом, финансовый счет, счет продуктов и услуг.

13.3. Экономическое содержание
основных макроэкономических показателей

Все показатели экономической деятельности в СНС находятся во взаимосвязи. Анализ счетов позволяет выделить основные макроэкономические показатели и алгоритм их расчета (табл. 13.2).

Таблица 13.2

Основные макропоказатели экономической деятельности
и алгоритм их расчета

Более подробно рассмотрим экономическое содержание показателя ВВП (валовой внутренний продукт), который является важнейшим индикатором развития национальной экономики. Существует два подхода к его измерению – по расходам и доходам (табл. 13.3).

Таблица 13.3

Формирование ВВП по расходам и доходам

Потребительские расходы домашних хозяйств, или личные потребительские расходы, включают в себя расходы домашних хозяйств на предметы потребления длительного пользования (автомобили, холодильники и т.п.), товары текущего потребления (хлеб, молоко и др.), услуги (врачей, юристов, парикмахеров и пр.).

СНС 1993 г. отличается важным новшеством конечного потребления, состоящим в том, что проводится разграничение между двумя категориями конечного потребления, которые существуют на параллельной основе: расходы на конечное потребление и фактическое конечное потребление. Первая категория связана с отражением расходов институциональных единиц (домашних хозяйств) на конечное потребление, вторая – с анализом выгод, получаемых потребителями независимо оттого, кто финансирует расходы на потребление. Например, расходы на конечное потребление нерыночных услуг в области образования, медицины несут органы государственного управления, а фактические выгоды от этого получают домашние хозяйства.

МАКРОЭКОНОМИКА

Конспект лекций

Екатеринбург

Разработали:

к.э.н. доцент Керн Л.П.

к.э.н. доцент Курбатова И.А.

Лекции разработаны с учетом государственных образовательных стандартов высшего образования.

Рассмотрены вопросы курса «Макроэкономика» для студентов, обучающихся по специальности «экономика бакалавриат».

Тема 1 Предмет и метод

макроэкономического анализа

1.1 Микро- и макроанализ экономических систем. Предмет и объект макроэкономики, ее функции. Основные концепции макроэкономической теории.

1.2 Методологические особенности макроэкономики. Агре- гирование. Способы макроэкономического анализа. Макроэкономические модели.

1.3 Субъекты макроэкономики. Модель круговых потоков. Общее экономическое равновесие.

1.1 В экономической теории выделяются две отрасли, определяющие разные уровни исследования: микроэкономика и макроэкономика. Макроэкономика изучает национальную экономику как единое целое; ее проблемами являются такие, как условия и динамика производства национального дохода и продукта, инфляция, безработица.

Развитие и становление экономической теории начиналось с традиционного микроанализа. Для науки Х1Х в. была характерна индивидуалистическая трактовка экономических категорий. В центре внимания находился индивид с его субъективными оценками или свойствами (“homo economicus”), хозяйство предпринимателя или фермера рассматривалось в качестве объекта экономического анализа. Общественное же производство представлялось как механическая сумма индивидуальных хозяйств. Этот подход оказался явно недостаточным и даже непригодным в условиях углубления разделения труда, роста монополий, усиления экономической роли государства, то есть в реальной экономической ситуации начала ХХ в. Стало очевидным, что экономика как макросистема приобретает новые качественные характеристики, не свойственные ее отдельным элементам, т.е. национальная экономика обладает признаком эмерджентности - несводимости характерных черт системы к свойствам ее отдельных составляющих. Так, увеличение сбережений отдельного индивида способствует росту его богатства, но увеличение сбережений в экономике в целом становится предпосылкой сокращения национального дохода («парадокс бережливости»). Если в микроэкономике цели функционирования субъектов четко определены, то в макроэкономике это сделать невозможно. Например, цель функционирования фирмы – прибыль, а цели функционирования экономики различны (нет однозначно формализованной цели). Еще сложнее определить критерии функционирования экономики.

Предмет макроэкономики – закономерности функционирования национального производства, закономерности взаимодействия рынков (рынка благ, рынка труда, рынка денег, рынка ценных бумаг, рынка капиталов) и их равновесия.

Объектом макроэкономики является система воспроизводства благ, включающая как производительные силы, так и общественно-экономические отношения. Объект макроэкономики имеет исторический характер, т.е. возникает на определенной ступени цивилизации, когда при достаточно глубоком разделении труда национальное хозяйство превращается в органическую целостность. В условиях рыночных отношений все большую роль играют совокупные действия индивидов в экономике. При этом проявляется все острее неадекватность стихийного механизма координации (основанного только на рыночных законах), что выражается в спадах производства, росте бедности. Отсюда необходимость нерыночных форм регулирования основных параметров экономики: объема производства, занятости, уровня цен.

Функциями макроэкономической теории являются:

Позитивная – изучение (эмпирические наблюдения), объяснение экономических процессов;

Прогностическая – определение и оценка перспектив экономической конъюнктуры;

Идеологическая – формирование определенного мировоззрения по экономическим вопросам, затрагивающим интересы всего общества;

Макроэкономика – концептуальная наука. На уровне нормативного макроанализа по каждому вопросу могут существовать разные точки зрения. Их разнообразие можно отнести к той или иной научной концепции, наиболее значительными из которых являются классическая, кейнсианская, монетаристская. Различия между ними – в объяснении и выделении исходных посылок, характера поведения экономических субъектов и соответственно – различных вариантах рекомендаций экономической политике.

1.2. Различие в уровнях исследования не делает микро- и макроэкономику абсолютно автономными по методам исследования. Тем не менее в макроанализе используются специфическиеприемы и инструменты. Макроэкономика использует в своем анализе агрегированные величины, которые характеризуют движение экономики как единого целого. Агрегирование означает объединение, укрупнение показателей, соединение однородных элементов в более крупные. Агрегирование осуществляется путем сложения показателей, через их среднюю величину, с использованием различных коэффициентов. Например, валовой национальный продукт, средний уровень цен, рыночная ставка процента, уровень инфляции, безработицы, занятости являются макроэкономическими понятиями.

Макроэкономика использует два способа анализа: expost и ex ante.

Макроэкономический анализ ex post имеет своей целью определение макроэкономических параметров прошедшего периода для получения информации о том, как функционировала экономика и каковы достигнутые результаты (расчет фактических показателей, эмпирическая проверка теоретических концепций, СНС). Эта информация служит для определения степени реализации поставленных целей, выработки экономической политики.

Макроэкономический анализ ex ante – прогнозное моделирование экономический явлений и процессов на основе определенных теоретических концепций. Его цель – установить закономерности формирования макроэкономических параметров. Прогнозы (или ожидания) могут быть трех видов: статические, адаптивные, рациональные.

Статические ожидания (чаще используемые в кейнсианской теории) предполагают, что в будущем экономические субъекты ориентированы на те же параметры конъюнктуры, что и в настоящем периоде (например, уровень цен – тот же, что и в текущем году).

Адаптивные ожидания (в теории монетаризма) - предположение, что поведение субъектов строится исходя из прошлого опыта, но с корректировкой на основе собственных ошибочных оценок прошлого и с учетом очевидных изменений конъюнктуры.

Рациональные ожидания (в неоклассической теории) предполагают, что формирование планов субъектов основано на всей доступной на данный момент информации (с учетом ошибок прошлого и оценок будущего периодов), т.е. субъекты формируют свои прогнозы так же, как и рынок формирует фактические цены.

Исходным пунктом макроэкономических исследований являются номинальные показатели, т.е. экономические параметры, выраженные в фактических, текущих ценах. Именно в таких показателях поступает статистическая информация. Но увеличение номинального размера национального производства может быть вызвано только ростом цен, а физический, т.е. реальный его объем остается неизменным или уменьшается. Поэтому для анализа действительной динамики экономической системы номинальные показатели корректируются в реальные с учетом индекса цен.

1.3. Национальная экономика в макроанализе выступает в виде системы взаимосвязанных рынков, на которых взаимодействуют экономические агенты – агрегированные субъекты : сектор домашних хозяйств, предпринимательский сектор, государственный сектор и заграница. Каждый из секторов – это совокупность реальных хозяйствующих субъектов.

Сектор домашних хозяйств включает все семейные хозяйственные ячейки, деятельность которых направлена на удовлетворение собственных потребностей. Домашние хозяйства выступают владельцами всех факторов производства, находящихся в частной собственности. За счет их продажи или аренды домашние хозяйства получают доход, который распределяется на потребление и сбережения. Таким образом, экономическая активность домашних хозяйств проявляется в трех видах:1) предоставление факторов производства, 2) потребление и 3) сбережение дохода.

Предпринимательский сектор – совокупность всех фирм внутри страны. Экономическая активность этого сектора сводится к 1) спросу на факторы производства, 2) предложению благ (товаров и услуг), 3) инвестированию.

Государственный сектор включает все государственные учреждения и институты, которые производят «общественные блага». Это создает условия для роста результативности предпринимательского сектора и снижения затрат домашних хозяйств. Экономическая активность государства проявляется в 1) закупке благ, 2) взимании налогов и 3) предложении денег.

Сектор заграница включает экономических субъектов, имеющих постоянное местонахождение за пределами страны, иностранные государственные учреждения. Влияние этого сектора на экономику данной страны осуществляется через обмен товарами, услугами, капиталом, валютой.

В основе макроэкономического анализа лежит модель круговых потоков , или модель кругооборота национального продукта, доходов и расходов (макроэкономический кругооборот) (рисунок 1.1). В простой форме эта модель включает в себя два экономических субъекта – домашние хозяйства и фирмы. В этом случае расходы одних экономических агентов предстают как доходы других. Потоки «доходы-расходы» и «ресурсы-продукция» осуществляются в противоположных направлениях. Причем величина общего объема производства в денежном выражении равна суммарной величине денежных доходов домашних хозяйств. В открытой экономике (учитывается сектор заграница) с участием государства модель круговых потоков усложняется. В этом случае указанное выше равенство не соблюдается, так как из потока «доходы-расходы» образуются «утечки» в виде сбережений, налогов, импорта. «Утечки» («изъятия») – это любое использование дохода не на покупку произведенной внутри страны продукции. Одновременно в поток «доходы-расходы» вливаются дополнительные средства в виде «инъекций» (инвестиции, государственные закупки, экспорт). « Инъекции » – это любое дополнение к потребительским расходам на продукцию, произведенную в стране.

Если домашние хозяйства решают тратить меньше, то фирмы вынуждены сокращать выпуск продукции, что ведет к снижению доходов. Уровень спроса на товары определяет уровень производства и занятости, а уровень выпуска – уровень доходов владельцев факторов производства. Доходы же определяют совокупный спрос.

Рисунок 1.1 - Модель круговых потоков

(макроэкономический кругооборот)

Вывод из модели круговых потоков: реальные потоки характеризуют движение товаров и услуг, используемых факторов производства; номинальные потоки – это движение денежных средств. Реальный и денежный потоки осуществляются при равенстве совокупных расходов всех экономических агентов совокупному объему производства. Совокупные расходы способствуют росту занятости, выпуска, доходов; из этих доходов производятся расходы экономических субъектов, которые возвращаются в виде доходов владельцам факторов производства, и т.д. Следовательно, модель круговых потоков принимает вид кругооборота. Если совокупные расходы, определяющие совокупный спрос, снижаются, то и совокупный объем занятости и выпуска падает, что снижает совокупные доходы, определяющие совокупный спрос.

Тема 1. Предмет и методологические принципы макроэкономики

1.1. Предмет макроэкономики. Отличие макроэкономики от микроэкономики. Основные макроэкономические проблемы. Важность изучения макроэкономики

1.2. Методы макроэкономического анализа. Агрегирование. Макроэкономические агенты и макроэкономические рынки

1.3. Кругооборот продукта, расходов и доходов. Макроэкономические взаимосвязи.

1.4. Макроэкономические модели. Особенности макроэкономических показателей

Предмет макроэкономики.

Экономическая теория состоит из двух разделов: микроэкономики и макроэкономики. В переводе с греческого слово "микро" означает «маленький», «макро» - «большой», а «экономика» - «ведение хозяйства». Микроэкономика исследует закономерности экономического поведения на уровне отдельных экономических агентов: потребителя (домохозяйства) и производителя (фирмы) и объясняет, как и почему они принимают экономические решения, а также изучает принципы функционирования рынков отдельных товаров.

Макроэкономика - это наука, которая изучает закономерности функционирования экономики в целом, исследует взаимодействие экономических агентов и экономических рынков друг с другом, при этом экономика рассматривается как сложная, иерархически организованная система, как совокупность экономических процессов и явлений и их показателей.

Впервые термин «макроэкономика» употребил в своей статье в 1933 г. известный норвежский ученый - экономист-математик, один из основоположников эконометрики, лауреат Нобелевской премии (1969 г.) Рагнар Фриш (Ragnar Frisch). Однако содержательно современная макроэкономическая теория ведет свое начало от фундаментального труда выдающегося английского экономиста, представителя Кэмбриджской школы, лорда Джона Мейнарда Кейнса (John Maynard Keynes). В 1936 г. вышла его книга «Общая теория занятости, процента и денег», в которой он заложил основы макроэкономического анализа. Значение этой работы Кейнса было так велико, что в экономической литературе возник термин «кейнсианская революция» и появилась кейнсианская макроэкономическая модель, или кейнсианский подход в противовес традиционному, единственно существовавшему до того времени классическому подходу к изучению экономических явлений (классическая модель).

Макроэкономика исследует проблемы, общие для всей экономики и оперирует совокупными величинами, такими, как валовой внутренний продукт, национальный доход, совокупный спрос, совокупное предложение, совокупное потребление, инвестиции, общий уровень цен, уровень безработицы, государственный долг и др.

Основными проблемами, которые изучает макроэкономика, являются:

экономический рост, его факторы и темпы;

экономический цикл и его причины;

занятость и безработица;

общий уровень цен и инфляция;

уровень ставки процента и денежное обращение;

состояние государственного бюджета и финансирование бюджетного дефицита;

состояние платежного баланса и валютный курс.

Все эти проблемы невозможно решить с позиций микроэкономического анализа, т.е. с уровня отдельного потребителя, отдельной фирмы и даже отдельной отрасли. Именно потому, что существует целый ряд таких общеэкономических проблем, появляется необходимость в возникновении самостоятельного раздела экономической теории, самостоятельной дисциплины - макроэкономики.

Важность изучения макроэкономики заключается в том, что:

Она не просто описывает макроэкономические явления и процессы, но выявляет их закономерности и зависимости между ними, исследует причинно-следственные связи в экономике;

Знание макроэкономических зависимостей и связей позволяет оценить существующую в экономике ситуацию и показать, что нужно сделать;

Для ее улучшения, и в первую очередь, что должно предпринять правительство, т.е. позволяет разработать принципы экономической политики;

Знание макроэкономики дает возможность предвидеть, как будут развиваться процессы в будущем, т.е. составлять прогнозы, предвидеть будущие экономические проблемы.

Основные теории, которые включает макроэкономика:

теория экономического роста, теория делового цикла, теория безработицы, теория инфляции, теория денег, теория государственного долга, теория открытой экономики, теория макроэкономической политики и др.

Макроэкономический анализ

Различают два вида анализа макроэкономических процессов: ex post и ex ante:

макроэкономический анализ ex post, или национальное счетоводство, - это анализ статистических данных, который позволяет оценивать результаты экономической деятельности, выявлять проблемы и негативные явления, разрабатывать экономическую политику для их решения и преодоления, проводить сравнительный анализ экономических потенциалов разных стран;

Макроэкономический анализ ex ante - это прогнозное моделирование экономических процессов и явлений на основе определенных теоретических концепций, что позволяет определить закономерности развития экономических процессов и выявить причинно-следственные связи между экономическими явлениями и переменными. Это и есть макроэкономика как наука.

В своем анализе экономических процессов макроэкономика использует те же принципы, что и микроэкономика:

принцип рациональности поведения экономических агентов , означающий, что агент выбирает оптимальное решение, сопоставляя выгоды и издержки;

принцип «при прочих равных условиях» (ceteris paribus), заключающийся в допущении, что все другие переменные за исключением тех, которые рассматриваются в данный момент, не меняются;

принцип абстрагирования , т.е. отвлечения от несущественных для анализа данного процесса или явления факторов и выделения только наиболее значимых;

сочетание позитивной экономической теории, отражающей фактическое состояние дел, с нормативной экономической теорией, показывающей, как должны развиваться экономические процессы ;

сочетание индуктивного метода, с помощью которого экономисты собирают, систематизируют и обобщают факты, и дедуктивного метода, позволяющего выдвинуть ту или иную гипотезу , т.е. логическое умозаключение, объясняющее какой-либо экономический процесс;

широкое использование графиков для иллюстрации экономических закономерностей, связей между переменными и др.

Важнейшим принципом макроэкономического анализа выступает агрегирование. Изучение экономических зависимостей и закономерностей на уровне экономики в целом возможно лишь, если рассматривать совокупности, или агрегаты. Макроэкономический анализ требует агрегирования.

Агрегирование представляет собой объединение отдельных элементов в одно целое, в агрегат, в совокупность. Оно основано на абстрагировании - отвлечении от несущественных для целей исследования черт и факторов. Агрегирование позволяет выделить:

макроэкономических агентов;

макроэкономические рынки;

макроэкономические взаимосвязи;