Льготы

Что такое маржинальная торговля.

Вы когда-нибудь брали кредит в банке? Если да, то принцип маржинальной торговли будет вам хорошо понятен. Впрочем, даже если по какой либо причине, вы никогда не сталкивались с такими понятиями как кредиты, ссуды или займы, я более чем уверен, что прочитав нижеследующий материал, вы получите исчерпывающее представление о том, что такое маржинальная торговля.

Начнём сразу с главного. Как вы уже, наверное, догадались, маржинальная торговля представляет собой заключение биржевых сделок с использованием заёмных средств брокера. Обратите внимание – не за счёт заёмных средств, а лишь с их использованием. То есть для того, чтобы торговать с использованием маржи, у вас на счету должна находиться некоторая минимальная сумма собственных средств, которые будут служить для брокера обеспечением выдаваемого кредита. Подробнее о механизме предоставления и использования маржи мы поговорим ниже (рассмотрим это на конкретных примерах).

При маржинальной торговле брокер может выдавать кредит не только в денежной форме, но и непосредственно в виде финансовых инструментов (акций, облигаций и т.п.).

Маржу обычно выражают в виде процента показывающего какую часть от стоимости того или иного финансового инструмента необходимо внести для его покупки (продажи). Например, маржинальные требования в 50% говорят о том, что для заключения сделки на определённую сумму, достаточно того, чтобы на счету трейдера находилась лишь её половина. А требования по марже в 20%, позволяют заключать сделки с финансовыми инструментами, имея в наличии лишь пятую часть от их стоимости.

Что даёт использование маржи трейдеру? Ну, во-первых, очевидно, что дополнительные денежные средства позволяют ему открывать позицию в объёме гораздо большем того, который бы он мог себе позволить лишь за счёт средств своих собственных. Кроме того, что благодаря этому можно увеличить свою потенциальную прибыль, это позволяет трейдеру вести торговлю на капиталоёмких рынках с большой стоимостью одного лота. А ещё маржинальная торговля позволяет торговать на понижение цены финансового инструмента, открывая, так называемые, короткие позиции.

Короткая позиция открывается трейдером в том случае, когда он ожидает снижения цены торгуемого финансового инструмента. Механизм короткой продажи следующий (на примере акций):

Трейдер берёт в кредит у брокера n-ое количество акций и продаёт их по текущей цене на бирже;
Когда цена бумаг ожидаемо, снижается, трейдер выкупает то же самое n-ое количество акций по более низкой цене;
Трейдер возвращает брокеру взятое у него n-ое количество акций, а оставшиеся в результате деньги кладёт себе в карман (это его честно заработанная прибыль).

Таким образом, чем сильнее упадут акции в цене, тем дешевле их можно будет затем выкупить, и тем большая прибыль осядет на торговом счету трейдера. По факту все вышеописанные операции в большинстве торговых терминалов выполняются автоматически. То есть, чисто технически, вам не нужно сначала продавать бумаги, а затем вновь выкупать их, достаточно лишь дать приказ брокеру на осуществление короткой продажи, а затем просто закрыть позицию при достижении определённой прибыли (если цена действительно снизится), ну или убытка (если цена возрастёт).

Маржинальную торговлю часто ещё называют торговлей с использованием кредитного рычага (плеча). По сути своей кредитное плечо это простое отношение собственных средств трейдера к той сумме, на которую он может открыть ту или иную позицию.

Например, размер кредитного плеча равный 1:2 (1 к 2), позволяет трейдеру открывать позиции на сумму в два раза превышающие размер его собственных средств. А плечо 1:10, вообще позволяет торговать объемами, превосходящими торговый капитал трейдера в десять раз.

Таким образом, кредитное плечо 1:2 соответствует марже в 50%, а плечо 1:10 это то же самое, что маржинальные требования в 10%.

Выгоды маржинальной торговли для трейдера и для брокера

Благодаря использованию маржи, трейдер может открывать позиции большего объёма, чем ему позволяют собственные средства. А это, в свою очередь, означает и потенциально большие прибыли для него. Кроме этого, как уже упоминалось выше, благодаря использованию маржи (или кредитного плеча), трейдер может вести торговлю на таких рынках, куда при других условиях вход ему просто-напросто был бы заказан (по причине банальной нехватки денег даже на покупку одного лота).

В качестве примера такого капиталоёмкого рынка можно привести международный валютный рынок FOREX. Здесь стоимость одного лота составляет несколько сотен тысяч долларов, что по карману далеко не каждому трейдеру. Поэтому подавляющее большинство людей торгующих на FOREX делают это посредством дилинговых центров предоставляющих совершенно дикие размеры кредитных плеч 1 к 100 или даже иногда 1 к 1000.

Кроме этого, благодаря использованию маржи, трейдеры имеют возможность спекулировать не только на росте, но и на понижении цен (благодаря открытию коротких позиций описанных выше).

Брокеры, естественно, также извлекают свою выгоду от маржинальной торговли (иначе, зачем бы они заморачивались кредитованием своих клиентов). Во-первых, предоставление такого рода кредитов выгодно по той простой причине, что процент по ним значительно превосходит банковский и брокеру куда выгоднее вкладывать свои деньги в кредитование трейдеров, чем, например, хранить их на банковском депозите.

Маржинальная торговля значительно снижает порог входа для трейдеров в рынок. А это, в свою очередь, означает значительный приток всё новых и новых клиентов из трейдеров-новичков. Ну а тот факт, что использование маржи увеличивает объёмы проводимых торговых операций, означает увеличение прибыли брокера за счёт комиссионных (в виде процента от объёма сделки) и спреда.

Таким образом, маржинальная торговля может приносить выгоду и трейдерам и брокерам. Однако если брокеры остаются в прибыли всегда (ну или почти всегда), то трейдерам такой вид торговли, помимо потенциальных прибылей, может сулить и большие убытки.

Риск для трейдера

Чем больший размер маржи предоставляет брокер, тем выше получается риск для трейдера. Это связано с тем, что чем выше отношение заёмных средств к собственным средствам трейдера, тем больше для него будет стоить каждый пункт движения цены. Хорошо когда это работает на трейдера и цена движется в «его сторону», но в том случае, когда изменение цены происходит не его пользу, оно может привести к полному уничтожению торгового счёта.

Поясним описанную ситуацию на примерах. Допустим, брокер предоставляет трейдеру кредитное плечо в размере 1 к 5. Размер собственных средств трейдера на его торговом счету – 5000$. Таким образом, трейдер может открыть позицию размером в 25000$ (в пять раз больше той суммы, которой он располагает).

Он решает открыть длинную позицию по акциям компании XXX & Со. Одна акция XXX & Со стоит 250$, и если бы трейдер торговал только на свои средства, то он мог бы купить всего 20 таких акций. Но используя заёмные средства брокера (маржу) он может открыть позицию размером в пять раз больше и покупает 100 акций.

Далее предположим, что акции компании XXX & Со опустились в цене на 50$ и стали стоить по 200$. Стоимость открытой позиции трейдера при этом уменьшится до 200 х 100 = 20000$, или на 5000$. То есть таким образом он потеряет весь свой торговый капитал, который как раз и составлял сумму в размере 5000$. Что при этом сделает брокер? Для того чтобы вернуть ссуженные трейдеру деньги (а это, как вы понимаете, оставшиеся 20000$), он принудительно закрывает позицию. Таким образом, брокер получает свои деньги обратно, а трейдер остаётся ни с чем.

Теперь давайте рассмотрим точно такую же ситуацию, но только с меньшим кредитным плечом. Допустим, брокер выставляет маржинальные требования в размере 50% (это, как вы помните, соответствует размеру кредитного плеча равного 1 к 2).

В данной ситуации, для того чтобы купить 100 акций по 250$, собственный капитал трейдера должен составлять сумму в размере 12500$ (остальные 12500$ ссужает брокер).

Тогда аналогичное снижение цены акций до 200$ и уменьшение стоимости позиции до 20000$ будет означать, что на торговом счету трейдера остаётся ещё 7500$ и его позиция остаётся открытой. Что в свою очередь даёт ему шансы вернуть потери и заработать в том случае, если цена акций XXX & Со вдруг снова начнёт подниматься.

Принцип работы кредитного плеча

Как уже говорилось выше, брокер предоставляет трейдеру кредит только при условии внесения тем определённой суммы собственных средств (в соответствии с маржинальными требованиями). Например, при маржинальных требованиях брокера в 50%, трейдеру предоставляется кредит в размере половины стоимости приобретаемых им финансовых инструментов (вторая половина это собственные средства трейдера).

Средства на торговом счету трейдера, в данном случае, являются для брокера ничем иным как гарантийным обеспечением выданного займа. И в том случае, когда убыток по открытой позиции «съедает» все деньги трейдера, брокер принудительно закрывает эту позицию с тем, чтобы успеть вернуть свои деньги (которые он ссужал трейдеру для открытия этой позиции). Такое принудительное закрытие позиций именуется стоп-аутом (от английского stop out).

Когда выставляется маржин-колл

Но перед тем как закрыть позицию по стоп-ауту, брокер уведомляет трейдера о своём намерении, выставляя ему требование маржин-колл (от английского margin call). Маржин-колл даёт трейдеру возможность пополнить свой счёт, избежав тем самым закрытия позиции.

Для того чтобы дать трейдеру определённое время для пополнения счёта, а также для того, чтобы обезопасить свои собственные средства, брокер выставляет маржин-колл не в тот самый момент, когда деньги трейдера полностью заканчиваются, а при достижении определённого граничного значения.

У разных брокеров эти, так называемые, граничные значения могут отличаться, но в большинстве случаев маржин-колл выставляется в тот момент, когда величина собственных средств на торговом счету трейдера достигает величины в интервале от 30 до 10% от той первоначальной суммы, которая была задействована при открытии позиции.

Например, по условиям брокера маржин-колл наступает при остатке в 30%, а стоп-аут при остатке в 10%. В этом случае если трейдер откроет позицию на 20000$, с кредитным плечом 1:2 (т.е. будет использовать для этого 10000$ собственных и 10000$ заёмных средств), то при достижении величины убытка по ней 7000$, ему будет выставлен маржин-колл (т.к. на его счету останется 3000$, а это – 30% от первоначальных 10000$). А когда убыток достигнет величины 9000$, брокер закроет позицию по стоп-аут, вернув при этом свои 10000$. А оставшуюся 1000$ он переведёт на счёт трейдера, предварительно вычтя из неё причитающиеся ему проценты (или комиссионные).

Выводы

Резюмируя вышесказанное можно подвести следующие итоги:

Маржинальная торговля позволяет трейдеру извлекать потенциально большую прибыль из относительно небольшой суммы денег (чем больше размер кредитного плеча, тем меньше собственных средств требуется на счету трейдера);
При этом вместе с ростом потенциальной прибыли, точно в такой же пропорции увеличивается и размер рисков которые принимает на себя трейдер использующий кредитное плечо (и чем больше это плечо, тем больше риски);
Возможность больших прибылей пробуждает в душе неопытных трейдеров ненужный азарт, а большие риски приводят к тому, что увлёкшийся новичок попросту сливает весь свой депозит. Поэтому заниматься маржинальной торговлей новичкам крайне противопоказано;
При торговле с использованием маржи необходимо особое внимание уделить вопросам управления капиталом. Нужно чётко лимитировать размер риска в каждой сделке (например, посредством установки ордеров типа stop loss).

Добрый день сегодня блог расскажет вам о маржинальной торговле, вы узнаете, что такое маржа на форекс.

О марже мы слышим каждый день, маржинальная торговля стала частью жизни финансов. Предполагаю коснуться истории появления маржинальной торговли, критериев её существования, различных качественных и количественных характеристик. Полагаю, что статья поможет понять, основы принципа торговли с залогом. И покажет перспективы её применения.
Маржинальное кредитование или торговля на заёмные средства, на деньги или на бумаги брокера применяются на давно. А вот современные торговые операции стали использовать маржинальное кредитование по образу в начала двадцатого века.

Впервые это произошло на фондовом рынке США. Представьте себе система маржинального кредитования, которую приняли на рынке США, стала примером по законному оформлению и стройности регулирования.

Что такое маржа на форекс? Маржинальная торговля (Margin trading) – это спекулятивные торговые операции, где используются деньги или товар, который дается в кредит под залог некоторой суммы. Она и называется «маржой».

Смотреть

Вот смотрите видео обзор статьи:

Маржинальный и простой кредит сильно отличаются друг от друга. Именно тем, что за одну и ту же сумму при маржинальном кредите можно получить значительно большую, чем залог (маржа) сумму.

Например, вам нужно заключить контракт на сумму 100 тысяч евро. , обычно, просит только 2 тысячи долларов. Такое положение вещей позволяет торговцу существенно увеличить потенциал своих операций с тем же капиталом. Кроме того, маржинальная торговля также позволяет продать взятый в кредит товар и купить аналогичный, чтобы вернуть кредит в натуральном (товарном) виде. Эта сделка известна, как короткая позиция или продажа без покрытия (непокрытая продажа). При этом существует техническая возможность получить прибыль при падении цен.

Как маржинальная торговля характеризуется с экономической точки зрения

Сначала на базе маржинальной торговли проводились операции на товарных рынках. В XIX веке на товарных биржах осуществлялись торговые сделки за наличность.

Посредниками были брокеры, которые предлагали услуги по переводу денег и ведению счетов. Тогда для ведения счетов брокеры стали применять особый метод учета, который назывался «кольцевой» Этот метод помогал рассчитывать клиентов более эффективным способом.

По кольцевому методу торговали примерно до 20-х годов XX века. Тогда он полностью удовлетворял нужды рынка. Единственное преимущество клиентов брокеров состояло в том, что они не должны были вносить собственные средства-гарантии выполнения контракта, а это удешевляло для них биржевую торговлю.

Порядок, который существовал до введения маржинальной торговли, был хорош для того, чтобы обеспечить сделки чисто торгового характера. То есть покупка и продажа контракта, предусматривала реальную потребность в товаре. При таком положении вещей члены биржи должны были располагать крупными финансовыми средствами, чтобы в любой момент гарантировать выполнение операций.

Современные биржи совсем не отличаются малым объемом спекулятивных сделок. Наоборот, в некоторые периоды количество таких операций сильно возрастает. В этих условиях могут появиться неплатежеспособные клиенты, и остальные члены биржи. Такое положение вещей привело к увеличению и необходимости заводить клиринговые системы расчетов по сделкам.

В основе такой клиринговой системы стала система депозитов или гарантийная система взносов, которые должны создавать участники маржинальных операций. В биржевой практике эти депозиты носят называние маржи.

Брокеры очень довольны маржинальной торговлей, потому что она помогает расширить спектр услуг и повысить доходность. Что происходит путем кредитования сделок клиентов.

Брокер может дать клиенту в заем деньги, ценные бумаги и другие ценности для совершения различных сделок с ценными бумагами. Для этого клиент должен передать брокеру в заем некоторые денежные средства.

Работа через дилинговую брокерскую компанию с кредитным плечом называется маржинальная торговля.

Российская практика сопроводила эти сделки целым рядом собственных называний. Маржинальную торговлю в России можно опознать по следующим ярлыкам: покупка ценных бумаг с «плечом», сделки с неполным покрытием, фондовые покупки в кредит, сделки маржинальной торговли.

Термин «плечо» и маржинальная торговля связаны не случайно. Мы знаем, что помощью рычага («плеча») можно сдвинуть тяжелые предметы малой силой. Без этого рычага сдвинуть будет невозможно. Принцип кредитования через маржу аналогичен.

Результат финансовой операции увеличивается при помощи финансового «рычага» — если вы совершаете сделку с помощью займа, то можете получить больший доход, чем тот, что получили бы с помощью собственных средств. Такие сделки пользуются огромной популярностью потому что позволяют на небольших колебаниях (), а на значительных колебаниях доход можно увеличить в несколько раз .

Маржинальная торговля это ряд объективных характеристик

финансовый порог доступа снижается. На фондовый рынок могут пройти мелкие и средние инвесторы.
потенциальная доходность операции очень высока даже на коротком временном интервале за счет эффекта «финансового плеча».
возможность одинаково успешно играть и на падающем и на растущем рынке.
возможность использовать интернет для совершения операций.

Маржинальная торговля – это новинка для российского рынка и возможность инвестировать свободные средства. Хотя в Америке ещё с тридцатых годов работают законы о ценных бумагах, в том числе и о маржинальной торговле.

Эти сделки включают несколько основных операций.

Покупка ценной бумаги на маржинальный счет, когда некоторая часть оплачивается клиентом, а остальная занимается у брокера.
Заем ценой бумаги у брокера и продажа с маржинального счета, чтобы затем погасить займ такими же ценными бумагами, которые были приобретены последующими сделками.
Как видно денежные средства клиента служат обеспечением займа.

Маржинальная торговля проводится с помощью операций покупки или продажи ценных бумаг, которые проводятся клиентом с помощью открытого у брокера счета (margin account).

Маржа должна рассчитываться в процентах. Это отношение средств клиента, которые он внёс на маржинальный счет в виде денежных средств, например, к рыночной стоимости обеспечения. В общем виде формулу уровня маржи на форекс представляют в виде:

М={(П-О)/П}*100%,

Где П – это портфель клиента
О – обязательства клиента.

Таким образом, особенностью сделок, которые основаны на использовании «плеча», можно считать возможность, при удачном прогнозе получить , и при 1:1 соотношении собственных и заемных средствах превзойдет в 2 раза прибыль, когда бы вы использовали только собственные средства.

Кроме того участники рынка получают возможность работать с большим объемом средств, что создаёт предпосылки для того чтобы количество игроков увеличивалось, а повышалась.

Доступность маржинальной торговли впечатляет. А высокая доходность фондовых и иных рынков привлекает ко вложению средств в иностранные ценные бумаги. При этом размер дивидендов – это показатель эффективности работы конкретного предприятия, а также они зависят от предпочтения акционеров.

Гораздо интереснее будет купить акции для игры на повышении их курса, однако для этого нужны крупные вложения. При этом маржинальная торговля совершенно лишена обозначенных ограничений. Можно заключать сделки на покупку и продажу финансовых активов, оглядываясь, на ожидания. Маржинальная торговля дает опытным торговцам на финансовых рынках максимально увеличить эффективность операций на фондовом рынке.

Зависимость между размером маржи обратно пропорционален кредитному плечу или рычагу, leverage, то есть маржа 50% равно плечу 2:1, а маржа в 60% плечу в 1.67:1. Регулирование маржинальной торговли проводится по двум уровням маржи:

первоначальная маржа дает право начать операции по счету – это initial margin, margin requirement.
критическая маржа или поддержки – это минимальный уровень, который нужно поддерживать на маржинальном счете maintenance requirement, minimum maintenance, maintenance margin.

Если маржа опускается ниже заданного уровня, брокер предъявляет требование вернуть эту сумму на минимально разрешенный уровень – это называется margin call. Клиенту нужно или сделать дополнительный взнос или закрыть часть сделок. Иначе брокер сделает последнее за клиента.

В начале, маржа варьируется от 50 до 30%, а в критический момент 30 – 15%. Некоторые брокера на фондовых рынках учитывают маржу при переносе позиций клиента на следующий день.

Заключение.

Кроме значительных преимуществ, маржинальная торговля, конечно, имеет и недостатки. В частности это связано с ведением бухгалтерских счетов. Однако, даже эти недостатки не могут оттолкнуть владельцев маржинальных счетов от работы с ними.

Оглядываясь в прошлое и анализируя, как развивается нужно подчеркнуть, что за маржинальной торговлей и её возможными видами, однозначно, будущее.

Кроме того дух безграничной ликвидности так подходит современному духу хождению на грани и даже заступу за грань. Эта вседозволенность всегда будет толкать развитие маржинальных кредитных механизмов, трансформирующиеся со временем, вероятно, в некоторые иные механизмы, об истинных целях которых нам с вами остается всего лишь догадываться.

Что такое маржинальная торговля, в чем ее возможности и риски?

Маржинальная торговля. Что это простыми словами?

У новичков на бирже часто возникает непонимание сути сделок на понижение при торговле ценными бумагами . Действительно, если игра на повышение логична - купил дешевле, продал дороже, получил доход от разницы цен - то со сделками на понижение чуть сложнее.

Самый простой вариант - предложить для продажи имеющийся актив по текущей стоимости и выкупить его обратно, когда он начнет дешеветь. В результате инвестор остается владельцем ценных бумаг, плюс он получит дополнительный доход от разницы курсов. Такие сделки на понижение называются среди инвесторов «открытием коротких позиций». В противопоставление, игра на повышении рынка называется «открытием длинных позиций».

Короткая позиция получила такое название, поскольку падение цены объективно ограничено - меньше нуля актив стоить никогда не будет. А вот верхней границы стоимости нет, и дорожать актив может достаточно долго.

Такое «неравенство» возможностей коротких и длинных позиций было скомпенсировано популярным сегодня на бирже принципом маржинальной торговли.

Маржинальная торговля - торговая операция спекулятивного характера, которая совершается на средства или активы, предоставленные под залог брокером

Это своеобразный кредит, особенностью которого является то, что величина залога в разы меньше предоставляемых в пользование средств (от 2%). Все это позволяет трейдеру значительно увеличить объемы покупки активов при неизменном капитале.

Маржинальная торговля имеет спекулятивный характер: участников торгов интересует актив не сам по себе, а только как способ получения прибыли от колебания курса.

Также предполагается, что трейдер по прошествии некоторого времени после совершения сделки совершит противоположную операцию. Если актив был куплен, то затем произойдет его обязательная продажа. Таким образом, совершив первую операцию (открыв позицию), трейдер не получает права свободно распоряжаться купленным активом, а обязан позицию закрыть.

Маржинальная торговля. Какова роль брокера?

Что касается брокера , то для него маржинальное кредитование - один из способов получить дополнительный доход, совместно с комиссионными сборами за проведение операций. Что касается пределов кредитного плеча: отчасти этот момент регулируются законом, однако конкретная сумма рассчитывается брокером индивидуально, на основе размера капитала клиента, текущей ситуации на рынке и с учетом актуальных рисков.

Брокеру необходимо учитывать, что трейдер, открывая позиции с помощью кредитного плеча, может не угадать с направлением тренда и потерять не только свои деньги, но и кредитные

В ситуации, когда вложенные средства инвестора исчерпаны, брокер может либо запросить у клиента вновь пополнить счет, либо самостоятельно принять решение закрыть позиции, чтобы не нести убытки.

Обращение брокера к клиенту в этом случае будет называться маржин колл. В переводе с английского языка - «требование маржи» (margin call).

Что такое маржин колл

Те средства, которые изначально были зарезервированы на счету инвестора, называются начальной маржой . Баланс счета трейдера складывается из его личного капитала и начальной маржи.

Когда ситуация на рынке становится неблагоприятной, баланс счета снижается и средств на нем становится недостаточно, чтобы открывать текущие позиции. Тогда при помощи "маржин колла" брокер информирует клиента о вероятных убытках

В принципе, инвестор может игнорировать сообщения о маржин колле, рассчитывая на изменение настроений на рынке в положительную для себя сторону. Однако если деньги на счете клиента заканчиваются, брокер получает право принудительно закрыть чрезмерно убыточную сделку.

Чтобы не оказаться в такой ситуации, инвестор должен следить за ситуацией на рынке и контролировать баланс счета, чтобы вовремя пополнять его в случае необходимости. А также оперативно реагировать на сообщения брокера.

Однако если позиция все же оказалась закрыта, брокер фиксирует финансовый результат сделки (разницу между покупкой и продажей) и добавляет высвобожденный залог (маржу).

Если результат сделки в плюсе, инвестор возвращает свой залог и получает дополнительную прибыль. В случае негативного сценария убыток вычтут из маржи

Брокер не может потребовать от клиента дополнительные средства, даже если сделка была закрыта с убытком, превышающим залог

Подобная ситуация нередко складывается в начале торгового дня, если курсы вдруг резко изменились. Этот дополнительный риск лежит на брокере, и в этом и заключается ключевое отличие маржинальных торгов от традиционного кредита. С другой стороны, трейдер в результате сделки не получает права собственности на актив (либо для этого требуется оформить залоговый договор).

Хотя, справедливости ради отметим, что в случае заключения сделки спекулятивного характера трейдер заинтересован не во владении активом, а только шансом заработать на нем.

Особенности маржинальных сделок

Не все биржевые активы допущены к маржинальной торговле. Чтобы продаваться в кредит, ценные бумаги должны быть ликвидны.
Обеспечением кредита могут быть не только деньги, но и активы, размещенные на счете инвестора.
Предельные уровни маржинальных плеч в ряде стран закреплены на законодательном уровне (обычно от 20 до 50% для фондового рынка).
В ситуации кризиса регулятор может ограничить маржинальные сделки.

Итак, в чем плюсы маржинальных сделок для инвестора :

Трейдеру доступны большие объёмы средств для совершения сделок, значительно превышающие собственный капитал.
Появляется возможность зарабатывать не только на росте рынка, но и на падении.

Преимущества для брокера:

Дополнительная прибыль от процентов по маржинальному кредиту.
Чем выше прибыль клиента, тем больше комиссионные.

И, тем не менее, маржинальная торговля - дело рискованное. Если инвестор угадывает с направлением рынка, он может получить значительную прибыль в короткий срок. Однако если его расчёты оказались неверны, так же быстро можно получить убыток и потерять весь свой капитал за считанные секунды.

Приходя на рынок Форекс, начинающий трейдер рассчитывает на то, что он научиться торговать и будет неплохо зарабатывать. Но большинство новичков не имеют большого стартового капитала, и кажется, что заработать кругленькую сумму будет очень сложно. Однако, даже с первоначальным капиталом в несколько десятков долларов возможно торговать и, спустя определенное время, вполне реально в разы, а то и в десятки раз. И это возможно благодаря принципу маржинальной торговли на Форекс - торговли на заемные средства, по которому работают .

Заем трейдеру под залог внесенного депозита предоставляет . По сути, трейдер торгует не на свои средства, а на заемные! Таким образом, имея первоначально небольшой депозит, можно заключать сделки на большие суммы, которые во много раз превышают размер зачисленных на торговый счет средств. Заем может превышать сумму залога в десятки и сотни раз, что и позволяет открывать трейдеру сделки, приносящие ощутимую прибыль даже при небольших собственных вложениях.

Размер кредитного плеча задается трейдером при регистрации счета. В зависимости от него будет определяться размер маржи (используемого залога) под каждую сделку, а также прибыли/убытка при торговле одним и тем же для конкретной . То есть, плечо будет отражать отношение реального объема сделки к сумме залога. Размер кредитного плеча варьирует в диапазоне от 1:10 до 1:1000. Чем оно больше, тем меньший залог (маржа) будет использоваться брокером для открытия сделки одного и того же объема (кликните для увеличения изображения):

Рис. 1. Изменение размера залога в зависимости от размера кредитного плеча.

Вносимые на счет трейдером средства - это так называемый залоговой (защитный) депозит , который брокер держит у себя на случай, если торговля клиента вместо прибыли будет приносить убыток. Когда трейдер зарабатывает, то все нормально. Он выводит свою прибыль, начисленную поверх депозита, продолжает зарабатывать дальше. Брокер получает свою прибыль в или комиссии - все довольны.

Что касается максимальных потерь, которые может понести трейдер в случае неудачной торговли, то они будут равняться сумме его депозита. То есть, при внесении 1000 долларов на счет и входе в рынок, максимальная потеря, которая может быть получена в ходе торговли - это 1000 долларов. Понести убыток свыше этой суммы брокер не может себе позволить - в таком случае убытки будет нести уже сам брокер. Именно таким образом он себя страхует от неудачных сделок клиентов, приносящих убытки, которые в итоге легли бы на плечи компании. Это недопустимо. Поэтому и будет являться своеобразной защитой от потерь.

Отображение значений маржи в терминале МТ4.

В окне Терминал , в строке с отображением суммы баланса счета, средств и маржи, также представлена информация о размере свободной маржи и её текущего уровня:

- свободная маржа на Форекс - это размер свободных средств, доступных для открытия новых позиций, представлена она в виде разницы между реальными средствами на счете и зарезервированными для уже открытых сделок;
- уровень маржи Форекс выражает отношение средств к используемой марже. Значение это отображается в процентах:

Чтобы избегать неприятных ситуаций в виде принудительного закрытия сделок брокером, трейдер должен четко уяснить и использовать в своей торговой практике такие понятия как Margin Call и Stop Out . Их основные отличия также раскрыты в статье про кредитное плечо, в блоке . При достижении уровня Margin Call не получится заключать новых сделок, так как доступных средств не будет достаточно для покрытия очередного залога. Как правило, этот уровень составляет 100%.

При достижении уровня Stop Out , который ниже уровня Margin Call по своему значению, брокер будет принудительно закрывать ордера, начиная с самого убыточного. Делается это по причине того, что компания не желает терпеть убытки (терять свои средства, предоставленные для заема), и закрывает позиции до того, как счет уйдет в минус. Ведь даже одна сделка, открытая большим лотом и при большом кредитном плече, при незначительном колебании курса может привести к достижению уровня Margin Call . И если трейдер соблюдает и грамотно рассчитывает размеры лотов для входа в сделку, то таких ситуаций происходить не должно. Отсутствие стоп-приказов (стоп-лосса), которые часто игнорируются начинающими трейдерами, также может привести к Stop Out при уходе цены далеко в противоположную сторону.

Расчет максимального лота при маржинальной торговле.

При маржинальной торговле на Форекс размер кредитного плеча определяет максимальный размер сделки в лотах, доступной для открытия при определенном депозите. Ведь при разном размере залога под одну сделку можно использовать один и тот же депозит для открытия разного их количества и объема. Представим, что была открыта сделка 1 лотом по паре USDCHF. С учетом, что стандартный лот на рынке Форекс составляет 100 000 единиц базовой валюты, то при кредитном плече 1:100 залоговые средства для открытия сделки по паре USDCHF составят 1000 долларов. При депозите в 10 000 долларов можно будет открыть сделки совокупным объемом 10 лотов. При кредитном плече 1:200 совокупный объем сделок составит уже 20 лотов, так как маржа (залог) под одну сделку будет в два раза меньше. А при плече 1:50 открыть сделок можно будет уже в два раза меньше - то есть 5 лотов, так как маржа под одну сделку будет больше, чем при плече 1:100.

При расчете максимального лота следует учитывать и то, что у различных инструментов варьирует. Чтобы рассчитать стоимость 1 лота для выбранной валютной пары необходимо привести базовую валюту к валюте депозита. Так, при курсе 1,32735 и при плече 1:100 один стандартный лот по паре GBPUSDБ будет равняться 1 327. 35 долларов. При депозите в 10 000 долларов можно будет открыть сделки объемом 10 000:1 327.35=7.53 лотов. Для быстрого расчета суммы залога под сделку определенным размером лота вы можете воспользоваться . Кстати, в калькуляторе, в поле "Сумма залога", как раз и отображается маржа - та часть депозита, которая и пойдет на залог за открытие сделки. И если вы будете изменять кредитное плечо при неизменных остальных параметрах - вы увидите, как изменяется маржа при изменении кредитного плеча.

Практический пример по расчету маржи.

Чтобы закрепить полученные знания о марже на Форекс, рассмотрим практический пример . Откроем с депозитом 10 000 долларов, с кредитным плечом 1:100 в любом ДЦ. Например, откроем демо-счет в с пятизначными котировками. Открываем график любой валютной пары, к примеру, GBPUSD, и для наглядности работы принципа маржи заключим сделку на продажу по цене 1,32735 объемом 1 лот. Значение маржи будет в 1000 раз больше значения текущего курса с учетом нашего плеча. Для нашей сделки брокер взял под залог у трейдера сумму 1 327, 35 долларов - это маржа. Они заморожены, трейдер не может их использовать для открытия других сделок. Значение свободной маржи, которое представлено в виде разницы между балансом и маржой, будет постоянно меняться, так как в этой разнице учитывается значение текущей прибыли/убытка. Уровень маржи Форекс - это отношение средств к марже. Изменение цены инструмента на 1 пункт (при четырехзначных котировках, при пятизначных - 10 пипсов) баланс изменяется на 10 долларов. Если цена растет - то баланс уменьшается, если цена падает, то баланс растет (изображение увеличивается кликом):

Рис. 3. Отображение значений маржи, средств и уровня в терминале при плече 1:100.

При сделке в 1 лот и залоговым размером 1327 долларов, размер свободной маржи составит 8650 долларов и к открытию будет доступно еще около 6,5 лотов. Если мы откроем ордер объемом 6,5 лотов, то это будет пределом для текущего депозита. Если сделки пойдут в правильном направлении, то показатель свободной маржи будет расти за счет незакрытой прибыли. По сути - можно открывать новые сделки, ведь размер депозита будет расти. Но вот делать этого на практике не стоит.

Для подтверждения наших рассуждений откроем калькулятор стоимости пункта и "забьём" в него те же параметры - валютная пара GBPUSD, объем лота - единица, четырехзначные котировки и кредитное плечо 1:100. И мы увидим, что размер залога составит 1316 USD - все, как и при в терминале МТ4. Небольшое расхождение в цифрах - 1327, 35 в терминале и 1316 в калькуляторе связано с особенностью округления при расчете данных в калькуляторе и изменением цены. Но для расчета маржи при открытии сделки тем или иным объёмом эта погрешность не является существенной.

Откроем еще один счет, но с другим кредитным плечом - 1:500. Совершим сделку все тем же 1 лотом по аналогичному курсу (или в калькуляторе стоимости пункта введем эти же параметры). Что в итоге мы увидим? В отличие от предыдущего примера, значение маржи будет в 5 раз меньше. Это значит, что при более высоком кредитном плече меньше средств идет на залог, а значит при одном и том же депозите можно открыть больше сделок. В нашем примере мы можем открыть сделок в совокупности на 36 лотов - значение свободной маржи нужно разделить на значение маржи, то есть суммы залога под одну сделку объемом 1 лот (кликните для увеличения):

При большом кредитном плече можно лучше контролировать риски, можно торговать при небольшом депозите, так как небольшая его часть идет под залог. В случае прибыльной торговли трейдер получает обратно свой залог, а также прибыль, полученную в результате торговли на заемные средства. Поэтому перед тем, как начать торговать на Форекс, следует четко уяснить все принципы маржинальной торговли и ее особенностей, так как это является основой для успешной торговли на валютном рынке Forex.

Маржинальная торговля – это вид спекулятивных действий на рынке с использований заимствованных у кредитора или биржи средств. Маржа – это залог, под которые кредитор выдает трейдеру средства. Принцип маржинальной торговли основан на получении прибыли от колебаний цены на актив.

Маржинальная торговля криптовалютой

Трейдер решил заработать средства на маржинальной торговле на криптовалютной бирже, которая позволяет выполнять данные действия.

Трейдер уверен, что, например, Эфир скоро пойдет вверх. Абстрактно, цена эфира – 1000 долларов за одну монету. Допустим, на счету трейдера есть 1000 долларов. Но заработок от такой суммы будет не большим, даже если курс вырастет значительно.

Трейдер занимает средства на бирже, сами средства принадлежат другому инвестору. Он просто выдает кредиты внутри биржи, получая проценты.

Биржа криптовалют определяет, какая максимальная сумма может быть выдана трейдеру с учетом имеющейся маржи. Здесь появляется термин кредитное плечо. Например, плечо 1:1 – нашему трейдеру дадут кредит равный его балансу – 1000 долларов. Плечо 1:3 – трейдеру дадут кредит в размере 3000 долларов, и так далее. Предположим, что биржа установила максимальное плечо для трейдера 1:3.

Трейдер сможет купить Ethereum на 1000 своих долларов и 3000 кредитных. В ходе удачных торгов, трейдер получил, например, 800 долларов прибыли с имеющихся 4000 долларов (все это за счет колебаний курса Эфира).

Трейдер должен отдать процент от прибыли криптовалютной бирже и процент за использование кредита кредитору. Кредит в 3000 долларов, само собой, тоже нужно вернуть кредитору.

Инвестору остаются его 1000 долларов и $800-%бирже-%кредитору. Если проценты не большие, это около 750 долларов прибыли.

Что, если прогнозы не сбылись

Худший сон для трейдера – убыток составил те же 800 долларов. Для того, чтобы кредитор не прогорел, биржа закрывает позиции, как только стоимость активов трейдера снижается до суммы кредитных средств плюс процент за использование кредита. Трейдер теряет не только возможную прибыль, но и свои средства, т.е. залог или маржу. В торговле данное событие называется «margin call».

Трейдер может предотвратить такую ситуацию, если уверен, что актив снова пойдет вверх. В таком случае он может пополнить свой баланс и на бирже будут знать, что трейдер будет продолжать торговлю. Опытные трейдеры не дожидаются «margin call» – они закрывают позицию при собственных потерях до 30%, чтобы не потерять и половины маржи.

Кроме того, опытные трейдеры заранее высчитывают все отчисления бирже и кредитору. Дело в том, что процент по кредиту будет зависеть от срока использования средств. Если затянуть время торговли, то процент за использования кредитных средств может стать несоизмеримо большим.

Кому интересная маржинальна торговля?

О выгодах кредиторов говорить не будем – здесь и так понятно, кредитор всегда в плюсе. Но если говорить о трейдерах, то такой способ торговли больше подойдет все же опытным игрокам. Даже если стоп-лосс будет на уровне 20-30%, трейдер все равно уходит в минус.