Фонды

Ротшильды стремятся создать единую мировую валюту. История валютных систем

Тема 10. Мировая валютная система (МВС).

1. Определение мировой валютной системы.

2. Этапы развития МВС.

3. Особенности современной валютной системы. Мировые и коррективные валюты.

Мировая валютная система (МВС) – это форма организации международных валютных отношений, которая юридически закреплена межгосударственными отношениями.

В состав МВС входит:

· национальные и коллективные валюты;

· международные ликвидные активы (золотовалютные резервы);

· механизм установления валютных курсов:

Фиксированный курс;

Плавающий курс

· Режим обмена курса:

Свободно-конвертируемые валюты (рубль);

Частично-конвертируемые валюты;

Замкнутые

· Формы международных расчетов (банковская система, международный банк расчетов);

· Международные валютные рынки;

· Международные финансовые центры.

Этапы развития МВС.

I. Парижский (1867г.- впервые состоялась конференция на которой обсуждалась эта проблема).

Характерные особенности:

а) золото явл единственной формой мировых денег

б) все нац валюты имели опред золотое содержание

в) бумажные деньги должны обмениваться на золото

г) курсы нац валют определяются на основе золотого содержания

д) колебание курсов могли происходить в рамках так называемых «золотых точек» - колебания должны иметь рамки.

II. Не провозглаш. как самостоятельный. Генуэзский этап, начало ему положила конференция 1922г. Этот этап можно назвать золото девизного стандарта. После этого согласия, сохран золотое обеспеч-е доллара позволило американцам распространить их доллар.

III. Бреттон-Вудский этап (1944).

Особенности: 1)золото сохран функции мировых денег, но на золото обменивались только доллары (Англия отказалась).2)из нац валют выделились резервные валюты, т.е. это валюты тех стран, которые имели развитую экономику. Резервными валютами были: доллары, немецкая марка, франк, японская йена, английский фунт стерлингов. 3)доллар беспрепятственно обменивался на золото. Курс обмена валют устанавливался на основе паритетов МВФ.

Особенности современной валютной системы. Мировые и коллективные валюты.

Евро на мировом рынке больше, чем доллар. Сначала выхода евро появился резкий экономический рост.

1) Эволюция мировой валютной системы прошла ряд этапов от золотовалютного стандарта к Генуэзской золото-девизной системы, с режимом свободного колебания валютных курсов, а затем, к Бреттон-вудской, которая также базировалась на золотовалютном стандарте, но одним из основных принципов которой были фиксированные паритеты валют, согласованные в рамках МВФ. И, наконец, к современной Ямайской валютной системе.

Переход от Бреттон-вудской к Ямайской системе означал отказ от системы фиксированных курсов и начало перехода к плавающим курсам. Изменился носитель мировых денег. В качестве конечного средства расчетов стали использовать СДР - коллективную валюту МВФ и ЭКЮ - коллективную валюту ЕС. Эти виды валюты вошли в структуру международной ликвидности. В 1976 году МВФ принял решение отказаться от фиксации официальной цены золота, предоставив право национальным органам распоряжаться собственным золотом по своему усмотрению.

Главной отличительной чертой Ямайской валютной системы является то, что она позволяет как фиксированные, так и плавающие валютные курсы, а также их смешанный вариант.

Теоретической основой Ямайской системы был провозглашенный принцип регуляции валютных курсов рыночными силами (спрос и предложение). Однако в режиме чистого плавания, то есть под воздействием только рыночных сил, валютные курсы долго не могли функционировать, поскольку интеграционные процессы привели к тесному переплетению национальных воспроизводительных процессов, к зависимости национальных экономик от процессов, которые происходят в мировой экономике, в том числе и в валютной сфере. При этих условиях стала очевидной необходимость коллективных действий ведущих стран мира относительно сближения характера экономической политики для достижения долгосрочной стабилизации валютных курсов.

Следовательно в реальной практике Ямайская валютная система функционирует как система управляемых плавающих курсов с тенденцией к усилению в валютной политике отдельных стран элементов управления.

2) *Характерным атрибутом современных валютных расчетов являются международные валюты.

Коллективная валюта – это искусственно созданная интернациональная валюта, используемая для расчетов среди определенного круга государств и организаций. Так, для членов МВФ с 1970г. действует такая валютная единица, как СДР.

СДР (аббревиатура английского названия - специальные права заимствования в Международном валютном фонде) – особая форма нематериальных денег, которые опираются на коллективный кредит правительств стран - членов МВФ. В отличие от национальных валют, коллективные валюты не выпускаются в виде денежных купюр или монет, а существуют в форме записей на бухгалтерских счетах. Преимущества коллективной валюты в том, что:

· расчеты в единицах СДР производятся окончательно, это - не кредит, который потом надо будет погашать;

· резервы в СДР, в отличие от долларовых резервов, не представляют собой чьи-то долги, значит, их судьба не зависит от положения должника;

· повышается способность страны оплачивать международные обязательства.

СДР используется только в межправительственных перечислениях. В Европе коллективной валютой является евро. Переход на денежную единицу «евро» завершен в июле 2002 года. В отличие от ЭКЮ, обращавшейся наряду с денежными единицами стран «Общего рынка», вместо множества национальных валют появилась единая денежная единица - евро.

* К основным мировым валютам относятся семь валют ведущих мировых держав, они вошли в эту группу благодаря своей ликвидности и влиянию в финансовом мире. Именно в этих валютах происходит заключение большинства международных контрактах, они так же пользуются повышенной популярностью при торговле на валютной бирже форекс.
Их основными признаками являются высокая платежеспособность, высокая ликвидность (любую из этих валют можно легкостью обменять на другую) и стабильность курса.

World Currencies – доллар США, евро, фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк, австралийский и канадский доллар.

Основные мировые валюты (world Currencies) широко используются при создании золотовалютных резервов динамика их курсов тесно взаимосвязана. Падение курса одной из валют увеличивает цену и популярность другой валютной единицы.

1. Доллар США – USD, условное обозначение знаком $, является национальной валютой США, кроме этого используется как средство платежа в более чем двадцати странах мира.

2. Евро – €, или EUR является коллективной валютой для ряда европейских стран, всего их насчитывают 17 – Эстония, Австрия, Франция, Бельгия, Финляндия, Германия, Словения, Греция, Словакия, Ирландия, Португалия, Испания, Нидерланды, Италия, Мальта, Кипр, Люксембург.

3. Фунт стерлингов - £, или GBP, национальная денежная единица Великобритании, в настоящий момент признана одной из самых стабильных мировых валют. По последним данным доля фунта в золотовалютных резервах других государств составляет более 5%.

4. Японская Йена - ¥ или JPY является национальной денежной единицей Японии, широко используется как платежное средство в странах Азии, и является самой популярной валютой в этом регионе. Расчеты в Йене значительно уступают евро и доллару и в основном используются как средство платежа за Японские товары.

5. Швейцарский франк – в валютных котировках обозначается как CHF, является национальной валютой и основной платежной единицей в Швейцарии. Свою популярность завоевал благодаря стабильности Швейцарской банковской системы и высокому обеспечению золотовалютными резервами.

6. Австралийский доллар - в котировках фигурирует как AUD, национальная валюта Австралии. Хоть и уступает по популярности выше названым валютам, но все же входит в семерку основных мировых валют. Его популярности способствуют торги на Сиднейской валютной бирже, где эта валюта пользуется большой популярностью.

7. Канадский доллар – аббревиатура CAD, национальная валюта Канады, особой популярностью пользуется при расчетах на сырьевых биржах, где проходит торговля лесом, металлами или энергоносителями. Седьмая по объему торгов валюта, ее закупку активно осуществляют импортеры сырьевых ресурсов, для последующих расчетов с поставщиками.

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закреплённых межгосударственными договорённостями.

Современная валютная система развивалась на основе Ямайской валютной системы, принятой в 1976 г. Ямайское соглашение юридически закрепило сложившееся к этому моменту на мировом валютном рынке плавающие валютные курсы и многовалютный стандарт, а также отменила монетный паритет золота, определила статус СДР как международной резервной и платёжной валюты.

Переход к гибким обменным курсам предполагал выравнивание темпов инфляции в различных странах, уравновешивание платёжных балансов и расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики.

В настоящее время страны могут выбрать фиксированный, плавающий или смешанный режим курса национальной валюты. Фиксированный курс имеет следующие разновидности:

1) фиксация по отношению к одной добровольно выбранной валюте;

2) фиксация к СДР;

3) корзинный валютный курс;

4) курс, рассчитанный на основе скользящего паритета.

Мировая валютная система включает в себя следующие элементы:

1) мировой денежный товар;

2) валютный курс;

3) валютные рынки;

4) международные валютно-финансовые организации;

5) межгосударственные договорённости.

34.Валютные курсы и их виды.

Валютный курс - это цена денежной единицы страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах (евро, СДР).

Валютный курс является одним из элементов валютной системы, который используется для:

Обмена валютами между странами при торговле товарами и услугами. Экспортеры обменивают полученную валюту на денежные единицы своей страны в соответствии с законами, а импортеры обменивают валюту своей страны на иностранную для оплату приобретенных за рубежом товаров;

Сравнения цен на национальных и мировых рынках;

Переоценки счетов банков и компаний в иностранной валюте.

Для участников обмена валютный курс представляет собой коэффициент пересчета валют из одной в другую. Но стоимостная основа валютного курса - покупательная способность валют, показывающая средние уровни цен на товары, услуги и инвестиции страны. Валютный курс дает возможность покупателям и продавцам сравнить цены в своей стране с ценами на аналогичные товары и услуги в других странах. Такое сравнение позволяет оценить выгодность развития того или иного производства.

На валютный курс оказывают влияние следующие факторы:

Размер и темпы инфляции;

Разница в процентных ставках разных государств;

Платежный баланс страны;

Состояние валютного рынка и спекулятивные операции на нем;

Популярность определенной валюты на мировом рынке;

Степень доверия к валюте;

Скорость международных платежей.

Для валютных операций обязателен обмен валют и котировка - определение курса валют.

Существует несколько видов валютных курсов:

Фиксированный - установленное в законодательном порядке соотношение между двумя валютами;

Плавающий - устанавливается в процессе торгов на валютной бирже (в России - Московская межбанковская валютная биржа, действующая под контролем Центробанка). По итогам торгов по вторникам и четвергам ЦБ РФ устанавливает курс доллара США к рублю, так называемый фиксинг;

Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте;

Текущий (курс спот) - курс кассовой сделки. Этот вид валютного курса применяется при расчетах в течение двух дней;

Форвардный - применяется при расчетах по валютным контрактам через некоторое время после их заключения;

Фундаментально-равновесный - при котором государство может поддерживать внешнее и внутреннее макроэкономическое равновесие.

Существуют такие виды валютных курсов, как курс продавца и курс покупателя. Иностранную валюту банки продают дороже (курс продавца), чем покупает (курс покупателя). Разница направляется на покрытие расходов и на страхование валютного риска.

Все мировые валюты делятся на:

Валюты с фиксированным курсом (к одной валюте);

Валюты с ограниченно гибким курсом (в рамках совместной политики, по отношению к одной валюте);

Валюты с плавающим курсом.

Принадлежность к той или иной группе зависит от изменения вида валютного курса.

Для того чтобы понять современную МВФС, обратимся к истории валютных систем. Человечеству известны три валютные системы. С XVIII и до начала XX в. господствовал золотой , или золотомонетный , стандарт . Основными его чертами являлись:

1) свободное обращение валют отдельных стран в золото внутри страны;

2) регулирование валютных курсов притоком и оттоком золота;

3) установление твердого золотого содержания национальной валюты. Отсюда – устойчивость национальных валют. Согласно международным соглашениям устанавливались «золотые точки» - предельно допустимые отклонения валютных курсов от золотого паритета – содержания золота в валюте.

При этой валютной системе международная торговля велась на крепкой материальной базе и внешняя торговля была точным и самым верным индикатором состояния экономики страны. Однако в конце XIX и начале XX в. в главных державах-метрополиях (Великобритании, США, Франции, Германии, России) добыча золота не поспевала за быстрорастущей международной торговлей и, естественно, тормозила ее развитие. Например, с 1850 по 1914 г. (1850 г. = 100%) объем международной торговли вырос на 370% в 1880 г. и еще на 1000% к 1913 г. Кроме того, все расширяющийся вывоз капитала ломал привычный механизм золотого стандарта. Названные страны осуществляли 90% мировой торговли.

Великая депрессия 1929-1933гг. нанесла мощный удар по золотому стандарту, и мировая валютная система ослабла, а многие национальные валютные системы пришли в совершенное расстройство. Вторая мировая война окончательно похоронила золотой стандарт тем, что национальные валютные системы ведущих держав рухнули. Сохранилась, развилась и укрепилась только американская национальная валютная система, так как, во-первых, на территории этой страны не велись военные действия, во-вторых, на военных поставках союзникам США заработали 330 млрд долларов золотом, наконец, в-третьих, все союзники США (кроме СССР) свезли туда свои золотые запасы. В итоге к 1 июля 1944 г. на территории США сконцентрировалось 84% мировых запасов золота (без учета золотого запаса СССР).

24 июля 1944 г. будущие державы победительницы собрались в небольшом американском городке Бреттон-Вудсе и положили начало новой международной финансовой системе – золотовалютной , или золотодевизной . По той невероятной до сих пор в мировой экономике причине, что международные расчеты (функция мировых денег) можно было осуществлять бумажными деньгами – девизами.

Центральной идеей Бреттон-Вудской системы была следующая: «Паритет валюты каждой страны-члена будет выражен в золоте как общем знаменателе или в американских долларах веса и пробы, существовавших на 1 июля 1944 г.» Страны – учредительницы данной валютной системы – исходили из крепости (или твердости) американской валюты и крушения их собственных национальных валют.

Согласно Бреттон-Вудсу, 1 тройская унция золота (31,2) продавалась за 35 американских долларов. И США обязались поддерживать этот курс. На этих условиях считалась равноценной обеспеченность национальной валюты золотом или долларами. Ведь национальные валюты приравнивались к доллару, а через него – к золоту. США обязывались строго следить за количеством долларов в обращении. Однако только за послевоенные 20 лет США отпечатали 800 млрд ничем не обеспеченных долларов. В итоге они обеспечили американскую экономическую экспансию во всем мире, так как «США расплачивались долларами – валютой, которая им ничего не стоила. За бумажные доллары, печатаемые казначейством США, они приобретали не бумажные, а реальные ценности» (Р.Седийо).

За 26 лет цена 1 тройской унции золота выросла в 10 раз и в 1970 г. составила 350 долларов, а в 1974 г. США прекратили обмен золота на доллары, т.е. перестали выполнять основное условие успешного существования и функционирования золотодолларового стандарта. Стал очевидным крах этой системы. Но она сделала свое дело. Доллар захватил такие твердые позиции, столько их вращается в мировом товарообороте, что поддержка его твердого курса стала делом всего мирового содружества, ибо падение доллара означало разорение стран содружества.

Весь послевоенный период международных валютных отношений – это устойчивое падение курса американского доллара, главной международной валютной единицы, следовательно, нарастание путаницы и несбалансированности в международных расчетах. Свидетельством того является и попытка создания новой международной наднациональной валютной единицы – СДР (специальные права заимствования).

СДР – специальные счетные деньги, разработанные МВФ в 1970 г. Покупательская способность СДР оценивается по специальной «корзине» валют, состоящей на 45% из валют стран Европейского сообщества, на 42% - из долларов США и на 13% - из японских иен.

Но с другой точки зрения результат такого падения очень выгоден США. Собственно, как и любой стране, которая применяет именно такой способ падения курса национальной валюты.

Пример. Допустим, фирмы США продали на рынках России товаров на 1 млрд р. Соотношение курсов американской и российской валют: 1$ = 25р. Естественно, в Центробанке России вырученный 1 млрд р. Американцы поменяли по этому курсу и увезли домой 40 млн долл. Представим теперь, что во взаимной торговле этих стран положительное сальдо у России. Но вот США снизили курс доллара на 20%. По всем нашим предыдущим рассуждениям, это плохо для американской национальной валюты. Но внимание нашему примеру: США снова продают на рынках России товаров на 1 млрд р., снова идет обмен валют, но теперь из соотношения 1$ = 20 р., так как доллар подешевел. Фирмы США увозят домой не 40 млн долларов, как раньше, а 50 млн (1 млрд: 20). Выигрыш в 10 млн долларов очевиден.

В 1976 г. на Ямайке мировое сообщество положило конец Бреттон-Вудской валютно-финансовой системе и утвердило новую, получившую название Ямайской системы по месту проведения встречи.

Ямайская система действует и сегодня. Именно она является современной мировой валютно-финансовой системой. Чем же она отличается от предыдущих?

1. Отменой официальной цены золота.

2. Отменой всякого золотого обеспечения национальных валют. Деньги потеряли собственную внутреннюю стоимость, так как оторвались от своей золотой основы.

3. Использованием золота в расчетах только в условиях войны, когда оно переводится в виде золотых займов и для пополнения резервов денег, кроме того, золотом компенсируется пассив платежного баланса страны в конце года.

4. Окончательным огосударствлением золотовалютных ресурсов (см. выше).

5. Ростом весомости в международных экономических отношениях таких неэкономических факторов, как дипломатическое давление, провокации, политические потрясения, эмбарго, санкции и т.д.

6. Ростом значения ТНК – транснациональных корпораций в международной валютно-финансовой системе. Их товарооборот оценивался в 2002 г. более, чем в 3 трлн долларов. Эти деньги кочуют из страны в страну, и в случае «необходимости» ТНК могут раздавить буквально любую национальную валюту.

7. Ростом инфляционного потенциала всех валют без исключения. Теперь инфляция является избытком денег не над количеством золота, а над количеством товаров, когда производство полностью зависит от рыночной конъюнктуры. Лишние бумажные деньги целиком ложатся на левую чашу весов равенства:

∑ цен = ∑ товарных стоимостей,

обесценивая сами себя, так как ничем, кроме товаров, деньги не обеспечены.

8. Появлением «плавающих» курсов валют. Если раньше курсы валют были долгие годы устойчивыми, теперь они могут меняться каждую неделю или даже каждый день. Чтобы исключить выигрыш одной стороны от игры на разнице курсов валют, центральный или Федеральный банк автоматически повышает-понижает курс своей валюты в зависимости от изменения курсов иностранных валют.

9. Появлением ничейных «нейтральных» денег, за которые отвечает группа стран (коллективно), но ни одна страна конкретно не несет за нее ответственности. Например, уже упоминавшееся европейское ЭКЮ или современное евро. Коллективные валюты появились потому, что практика показала зыбкость национальной валюты в качестве резервной, она не совершенна, к тому же дает преимущества одной стороне.

С 1979 г. в ранг настоящей валюты был введен ЭКЮ – европейская счетная единица, созданная странами Европейского содружества. Оценка ее покупательской способности осуществлялась на базе курса валют всех стран-участниц ЕЭС. Но что особенно важно в контексте нашей темы, в ее основу было положено 2800 т золота. Согласно Маастрихтскому соглашению к 2000 г. все расчеты между странами Европейского содружества должны были осуществляться в ЭКЮ (появились уже реальные образцы самих денег, так что они становились не только счетными деньгами). ЭКЮ превращалось в настоящую евровалюту и даже участвовало в рынке ссудных капиталов. С 1 января 1999 г. ЭКЮ трансформировалось в новую валютную единицу евро.

Существует еще ряд коллективных валют как счетных денежных единиц. Это арабский расчетный динар (Арабский валютный фонд), андское песо (Андский пакт), французский франк – денежная единица группы африканских стран, входящих в его зону (КФА). Можно с уверенностью предположить, что эти коллективные валюты, хотя и в форме счетных денег, являются провозвестниками единой наднациональной валютной системы, сердцевиной которой будут единые мировые деньги.

К основным мировым валютам относятся семь валют ведущих мировых держав, они вошли в эту группу благодаря своей ликвидности и влиянию в финансовом мире.

Именно в этих валютах происходит заключение большинства международных контрактах, они так же пользуются повышенной популярностью при торговле на валютной бирже форекс.

Их основными признаками являются высокая платежеспособность, высокая ликвидность (любую из этих валют можно легкостью обменять на другую) и стабильность курса.

World Currencies – доллар США, евро, фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк, австралийский и канадский доллар.

Торгуй по крупному только с ведущим брокером.

Один доллар равняется 100 центам.

Уже более 50 лет является резервной валютой многих национальных банков, сразу после второй мировой войны он постепенно вытеснил из оборота английский фунт, произошло это по причине того, что Великобритания в тот момент была значительно ослаблена после войны, что не могло не сказаться на ее экономике.

Последнее время начал значительно сдавать свои позиции как основная мировая валюта за счет введения в оборот евро и нестабильной экономической ситуации в Соединенных Штатах Америки.

Один евро состоит из 100 евроцентов.

Введение единой европейской валюты произошло с 1 января 1999 для безналичных расчетов, а с 1 января 2002 как наличное средство платежа, полностью переход на евро произошел с 1 июня 2002 года.

Теперь евро по праву конкурирует с американским долларом по объему оборотов, рад ведущих мировых держав начали использовать эту валюту при создании золотовалютных резервов, как альтернативу доллару США.

Один фунт равняется 10 пенсам.

Фунт стерлингов имеет самую высокую стоимость по сравнению с другими валютами мира, по объемам торговли на Forex, это четвертая по популярности валюта, после доллара, евро и йены.

Она йена не имеет более мелкого номинала, за 100 йен в среднем дают около 0,8 доллара США. Ее курс довольно не стабилен, поэтому эта валюта редко используется в качестве резервной.

Йена является третий по популярности валютой при торговле на валютном рынке форекс, причиной этого является наличие Азиатской торговой сессии, на которой большинство сделок заключаются именно в йене.

Один швейцарский франк равняется 100 сантимам.

Уже много лет эта валюта считается эталоном стабильности, происходит это по двум причинам – высокому кредитному рейтингу и обеспечением бумажных купюр золотовалютными резервами в размере не менее 40% от их стоимости.

Один австралийский доллар равен 100 центам.

Один канадский доллар равняется 100 центам.