Коэффициент задолженности другим организациям нормативное значение. Анализ финансово-хозяйственной деятельности Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн

^ Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку – см. табл. 4, рис.. 4:

К4= (стр.1500+стр.1400)/К1.

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Таблица 4

^ Значения коэффициента К4

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Рис.4. Изменение общей платежеспособности организации

Величина заемных средств (обязательств) в среднемесячной выручке имеет тенденцию к снижению. При этом максимум показателя приходится на четвертый период. Организация, резко увеличив выручку в этом периоде, было вынуждено привлечь заемные средства.

^ Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку – см. табл. 5, рис. 5:

К5 = (стр. 1410 + стр. 1510)/К1.

Таблица 5

^ Значения коэффициента К5

Коэффициент К5 имеет тенденцию к снижению. Максимальные значения коэффициент имеет в четвертом и пятом периодах, минимальное – в восьмом периоде. Необходимо следить за динамикой изменения данного показателя, исходя из смысла понятия «эффект финансового рычага».

Рис. 5. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность по кредитам банков и займам

^ Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полученные" и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами – см. табл. 6, рис. 6:

К6 = (стр. 1521 + стр. 1550)/К1.

Таблица 6

^ Значения коэффициента К6

Коэффициент задолженности другим организациям у организации неустойчив. Минимальное значение коэффициента наблюдается во втором периоде, максимальное – в четвертом. В целом, чем выше данный коэффициент, тем больше период оборота задолженности другим организациям имеет организация.

^ Рис. 6. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность другим организациям

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7 ) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" на среднемесячную выручку – см. табл. 7, рис. 7:

К7 = (стр. 1523 + стр. 1524)/К1.

Таблица 7

^ Значения коэффициента К7

Рис. 7. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность фискальной системе

Коэффициент имеет достаточно устойчивую тенденцию к снижению, что положительно характеризует деятельность организации

^ Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку – см. табл. 8, рис. 8:

К8 = (стр. 1522 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550) /К1.

Таблица 8

^ Значения коэффициента К8

Рис.8. Изменение коэффициента, характеризующего внутренний долг

Значения коэффициента внутреннего долга колеблются от 0,72 (в восьмом периоде) до 1,105 (в третьем).

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по видам задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

^ Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) – основной коэффициент в оценке финансового состояния, т.к. по его численному значению определяют несостоятельность организации.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке – см. табл. 9, рис. 9:

К9=стр.1500/К1.

В соответствии с ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» в редакции 2002 года для обеспечения платежеспособности значение коэффициента должно быть не более трех.

Таблица 9

^ Значения коэффициента К9

Рис. 9. Изменение коэффициента текущей платежеспособности

Значения коэффициента К9 ни в одном из периодов не удовлетворяют нормативному условию. Максимальное значение коэффициента было достигнуто в четвертом периоде, минимальное, соответствующее максимальной платежеспособности организации, – в восьмом.

На основании динамики изменения показателя наблюдается тенденция к снижению коэффициента и повышения платежеспособности организации.

На основании анализа динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость организации (К4 – К9), можно сделать следующие выводы:

1. 
   Чтобы погасить все заемные средства организации необходимо привлечь средства в размере 4-8 месячной выручки. Это характеризует платежеспособность организации как достаточно низкую. При этом целесообразно изучить структуру задолженности и выявить кредиторов с наибольшим удельным весом в общей величине долга;
2. 
   Для погашения займов и кредитов требуются денежные средства в размере 1,5-2,5 месячной выручки;
3. 
   Для погашения задолженности другим организациям требуются денежные средства в размере 1,2-5,3 месячной выручки;
4. 
   Для погашения задолженности фискальной системе требуются денежные средства в размере 0,34-0,47 месячной выручки;
5. 
   Для погашения внутреннего долга требуются денежные средства в размере 0,73-1,1 месячной выручки;
6. 
   Текущие обязательства составляют до семи среднемесячных выручек при нормативном значении 3, что свидетельствует о низком уровне платежеспособности. Необходимо проанализировать структуру текущих обязательств организации.

^ Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации – см. табл. 10, рис. 10:

К10 = стр. 1200/стр. 1500.

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации (аналогичен показателю «текущая ликвидность», рекомендуемое значение которого 1,3-1,7). Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Рост данного показателя за анализируемый период свидетельствует об «излишнем» запасе оборотных средств, об их «замораживании», низкой деловой активности организации и слабой работе снабженческо-сбытовых служб.

Таблица 10

^ Значения коэффициента К10

Рис. 10. Изменение коэффициента покрытия

Текущие обязательства организации полностью покрываются оборотными активами. При этом необходимо рассмотреть структуру активов по степени ликвидности.

^ Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами – см. табл. 11, рис. 11:

К11 = (стр. 1300 - стр. 1100).

Таблица 11

^ Значения показателя К11

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных условий финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Рис. 11. Изменение собственных оборотных средств

У организации имеется собственный капитал в обороте, что является положительным аспектом (тенденция к росту).

^ Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств – см. табл. 12, рис. 12:

К12 = (стр. 1300 - стр. 1100)/стр. 1200.

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,1.

Таблица 12

^ Значения коэффициента К12

Рис. 12. Изменение доли собственных оборотных средств

Значения коэффициента, характеризующего долю собственных оборотных средств, во всех периодах удовлетворяют рекомендуемому значению. Степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости, характеризуется высоким уровнем (тенденция к росту). Столь высокое значение коэффициента подтверждает вывод о низкой деловой активности организации.

^ Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации (валюту актива баланса) – см. табл. 13, рис. 13:

К13 = стр. 1300/(стр. 1100 + стр. 1200).

Коэффициент автономии, или финансовой независимости определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5.

Таблица 13

^ Значения коэффициента К13

Рис. 13. Изменение коэффициента автономии

Доля активов, покрываемая за счет собственного капитала, имеет значения 0,4-07. Таким образом, 60-30% активов покрывается за счет заемных средств. В целом организация характеризуется достаточной финансовой устойчивостью, стабильностью и независимостью от внешних кредиторов. Исключение составляют четвертый и пятый периоды, когда для увеличения объема продаж организация вынуждена привлекать заемные средства.

^ Оценка показателей группы 3 «Показатели эффективности использования оборотного капитала».

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость – см. табл. 14, рис. 14:

К14 = стр. 1200/К1.

Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

Таблица 14

^ Значения коэффициента К14

Рис. 14. Изменение коэффициента закрепления оборотных средств

Обеспеченность организации оборотными средствами характеризуется как излишняя. Для достижения такого объема оборотных средств потребовалось увеличение кредиторской задолженности, что в свою очередь привело к ухудшению платежеспособности организации. Для углубления анализа необходимо разделить оборотные средства на оборотные средства в производстве и в расчетах.

^ Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:

К15 = (стр. 1210+ стр. 1220) - стр. Товары отгруженные / К1.

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются видом экономической деятельности и спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации – см. табл. 15, рис. 15.

Таблица 15

^ Значения коэффициента К15

Рис. 15. Изменение коэффициента оборотных средств в производстве

^ Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:

К16 = (стр. 1200 - стр. 1210 - стр. 1220 + стр. Товары отгруженные / К1.

Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще неоплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах – см. табл. 16, рис. 16.

Таблица 16

^ Значения коэффициента К16

Рис. 16. Изменение коэффициента оборотных средств в расчетах

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, то есть степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

Рекомендуемое соотношение коэффициентов К15 к К16, как 60% к 40%. В анализируемой организации соотношение между К15 и К16 равно приблизительно 40% к 60%, т.е. больший удельный вес в сумме общих оборотных средств занимают оборотные средства в расчетах, в частности, дебиторская задолженность (краткосрочная). Существует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, то есть присутствует коммерческий риск. В целом, это характеризует неэффективность политики организации с точки зрения получения платежей за продукцию. Организации необходимо оптимизировать политику управления денежными потоками и улучшить контроль за дебиторской задолженностью. Приток денежных средств от дебиторов повлечет уменьшение величины кредиторской задолженности и позволит организации улучшить платежеспособность.

^ Оценка показателей группы 4 «Показатели рентабельности»

Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:

К17= стр. 2400 /стр. 1200.

Показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы – см. табл. 17, рис. 17.

Значения исследуемого показателя низкие. На 1 рубль, вложенный в оборотные активы, приходится 1 копейка прибыли и меньше. Это является следствием избыточной величины оборотных активов. Организации, как уже указывалось, необходимо пересмотреть политику управления оборотными активами.

Таблица 17

^ Значения коэффициента К17

Рис. 17. Изменение рентабельности оборотного капитала

^ Рентабельность продаж (К18) 2 вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период:

К18 = стр. 2200 /стр. 2110.

Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки – табл. 18, рис. 18.

Таблица 18

^ Значения коэффициента К18

Рис. 18. Изменение рентабельности продаж

Значение рентабельности продаж удовлетворительное. В каждом из анализируемых периодов организация получила прибыль. Однако организация не наращивает экономического потенциала.

^ Оценка показателей группы «Показатели интенсификации процесса производства»

Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:

К19 = К1 / К3.

Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка, являясь качественным показателем, характеризует развитие производства за счет интенсивных факторов – см. табл. 19.

Таблица 19

^ Значения коэффициента К19

Показатель выработки на протяжении 2-х лет стабилен, т.е. эффективность использования трудовых ресурсов организации не изменяется. Организация плохо использует возможности интенсификации производства, а наращивает объем продаж только за счет количественного фактора – численности персонала.

^ Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:

К20 = К1 /стр. 1100.

Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Аналогично выработке фондоотдача является качественным показателем, увеличение которого характеризует рост интенсификации производственных процессов – см. табл. 20, рис. 19.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднего показателя по виду экономической деятельности, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

Таблица 20

^ Значения коэффициента К20

Рис. 19. Изменение фондоотдачи

Среднеквартальное значение фондоотдачи во втором году по сравнению с первым снизилось. Это свидетельствует о снижении интенсификации производства и переходу организации к экстенсивному типу развития.

Для интенсификации процесса производства рекомендуется:

Увеличить показатели производительности труда за счет более эффективных форм оплаты труда и привлечения более квалифицированных кадров;

Увеличить показатели фондоотдачи за счет увеличения загрузки (насколько это возможно) либо приобретения более совершенного оборудования.

^ Оценка показателей группы 6 «Показатель инвестиционной активности».

Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенных капитальных вложений, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:

К21 = (стр. 1170 + стр. 1140 + стр. 1150 / стр. 1100.

Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности, на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

Таблица 21

^ Значения коэффициента К21

Объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности и финансовые вложения в другие организации стабилен. Это свидетельствует о том, что на протяжении рассматриваемого периода организация придерживается стабильной политики управления активами.

^ Оценка показателей группы «Показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами»

Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период:

Ki = налоги (взносы) уплач./налоги (взносы) начисл.,

Где i = 22, 23, 24, 25, 26.

Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

^ Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО позволил выявить следующее:

1. 
   Неудовлетворительное значение коэффициента текущей платежеспособности (К9) вызвано большим объемом кредиторской задолженности (в частности, перед поставщиками и подрядчиками);
2. 
   Большой объем привлеченных средств повлек за собой большое значение валюты баланса, что не могло не сказаться на значении коэффициента автономии К13, которое в четвертом и пятом периодах не удовлетворяет рекомендуемому значению;
3. 
   Большая величина кредиторской задолженности привела к излишнему объему запасов и большой величине краткосрочной дебиторской задолженности. С одной стороны, это положительный фактор при анализе текущей ликвидности (К10) и степени обеспеченности оборотными средствами (К12). С другой, соотношение оборотных средств в производстве и в расчетах не соответствует рекомендуемому (К15, К16), что может быть вызвано особенностями вида экономической деятельности. Кроме того, вследствие большого количества оборотных средств показатель рентабельности оборотного капитала низкий (К17).
4. 
   Тип развития производства в организации характеризуется наращиванием экстенсивных факторов, т.к. показатели, характеризующие выработку (К19) и фондоотдачу (К20) уменьшаются.

В параграфе 2.3 курсовой работы проводится анализ финансовой устойчивости организации.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организация является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

Таблица 22

^ Результаты анализа финансового состояния по методике

ФСФО РФ

Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает её внешним проявлением.

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. ^ Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко) , когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР ):

З  СОС + КР.

Из представленной зависимости следует, что объем собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов позволяет создать такие запасы, что они превышают необходимую величину.

2. ^ Нормальная устойчивость , при которой гарантируется оплатность, если:

З = СОС + КР.

Объем запасов позволяет покрыть краткосрочные кредиты и займы и иметь собственные оборотные средства

3. ^ Неустойчивое финансовое состояние , при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (И вр) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п. – источники, ослабляющие финансовую напряженность.

З = СОС + КР +И вр.

4. ^ Кризисное финансовое состояние , при котором степень платежеспособности (К 9) больше трех, что предполагает:

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывает даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств, т.е.:

З > СОС + КР +И вр.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

• 
  пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

3.1. Построение прогнозного баланса;

3.2. Пути повышения эффективности деятельности организации.

В параграфе 3.1 курсовой работы необходимо построить прогнозный баланс.

При построении прогнозного баланса следует учитывать требования к финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Указанные требования будут соблюдены при выполнении следующих условий – см. рис. 20:

Рис. 20. Структура прогнозного баланса

В курсовой работе следует сопоставить построенный прогнозный баланс с прогнозируемыми значениями данных для К 1 , К 9 , К 10 , К 12 , К 13 , К 15 , К 16 на два прогнозируемых периода.

В параграфе 3.2 курсовой работы необходимо дать предложения по повышению эффективности деятельности организации, исходя из структуры прогнозного баланса.

В данном параграфе следует на основании ранее полученных данных наметить пути повышения эффективности деятельности организации за счет следующих факторов:

• 
  путем расширения объемов производства и роста выручки организации;
• 
  за счет рациональной структуры капитала;
• 
  ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
• 
  обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
• 
  пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников;
• 
  интенсификации процесса производства.

I. Коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какая доля текущих долговых обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные банковские кредиты и другие обязательства) может быть немедленно погашена за счет денежных средств и их эквивалентов.

К АЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

2. Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки)

Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам.

К СЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

3. Коэффициент текущей ликвидности

Показывает, какая доля текущих долговых обязательств может быть погашена в короткие сроки за счет ликвидных оборотных активов

К ТЛ = Оборотные активы / Текущие обязательства

1. 1. Собственные оборотные средства

Показывает в каком объеме оборотные активы сформированы за счет собственного капитала.

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы

1. 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

K осс = СОС / Оборотные средства

6. Чистый оборотный капитал

Показывает превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами. Отражает возможность предприятие продолжать текущую производственную деятельность после погашения своих краткосрочные обязательства.

ЧОК = Оборотные активы - Текущие обязательства = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы

II. Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости)

7. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Данный коэффициент показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.

К А = Собственный капитал / Валюта баланса

8. Коэффициент финансирования (соотношения заемных и собственных средств) характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала.

К Ф = Заемный капитал / Собственный капитал

9. Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала.

К ТЗ = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса

10. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости)

показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных средств.

К ФУ = Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал / Валюта баланса

III. Коэффициенты рентабельности

11. Коэффициент рентабельности продаж, %

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по всей продукции в целом и по отдельным ассортиментным видам.

ROS = Чистая прибыль от реализации / Выручка от реализации * 100 %

12. Коэффициент рентабельности оборотных активов, %

Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

RCA = Чистая прибыль * 100 % / Средняя величина текущих активов

13. Коэффициент рентабельности активов , %

Наряду с показателем ROE является основным, используемым в странах рыночной экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.

ROA = Прибыль* 100% / Средняя стоимость активов

14. Коэффициент рентабельности собственного капитала, %

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие активы.

ROE = Чистая прибыль* 100 % / Собственный капитал

15. Коэффициент рентабельности инвестиций

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

ROI = Чистая прибыль* 100% / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)

IV. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности)

16. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Фондоотдача)

Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств.

К ОС = Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств

17. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации, ресурсоотдача)

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения.

К ОА = Выручка от реализации / Средняя стоимость активов

18. Коэффициент оборачиваемости запасов

Отражает скорость реализации запасов.

К ОЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов

19. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче период инкассации, тем меньше средств заморожено в счетах дебиторов, тем мобильнее оборотные активы предприятия.

К ОДЗ = Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженность

Период инкассации дебиторской задолженности: Т ИДЗ = 365 / К ОДЗ

20. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К ОКЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской задолженности

V. Коэффициенты рыночной активности

21. Прибыль на акцию

Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегир-м акциям) / Число обыкновенных акций

22. Дивиденды на акцию

Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

DPS = Дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям) / Число обыкновенных акций

23. Соотношение цены акции и прибыли

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Он, также, показывает, насколько быстро могут окупиться инвестиции в акции компании.

P / E = Рыночная цена акции / EPS

24. Коэффициент устойчивости экономического роста

Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

Коэффициент задолженности – это отношение заемных средств к общей сумме активов предприятия. Считается нормальным, если значение показателя находится в диапазоне от 0 до 0,5. Превышение означает увеличение доли заемного капитала и может привести к неустойчивому финансово-экономическому положению компании. Для удобства расчёта показателя можно использовать данные бухгалтерского баланса.

Для ведения деятельности предприятию требуются разные источники активов, в том числе и заемные средства. Однако кредиты и ссуды важно использовать разумно: привлечение этих источников не должно быть рискованным. Для оценки финансовой устойчивости компании применяют ряд показателей: коэффициент задолженности, оборачиваемости заемного капитала, долговой загрузки и другие. Они помогают понять, насколько компания эффективно использует привлеченные средства, нет ли у нее проблем с возвратом, а также насколько можно долговую увеличить нагрузку.

Определение коэффициента задолженности

Коэффициент задолженности (КЗ) отражает долю привлеченных средств в структуре активов предприятия. Это относительный показатель, и он участвует в анализе финансово-экономического состояния фирмы.

Для чего нужно рассчитывать КЗ?

Значение КЗ можно использовать для оценки:

• Перспектив инвестирования в проект.
• Рисков возникновения проблем с ликвидностью.
• Кредиторами в отношении рисков неплатёжеспособности обратившегося к ним предприятия.
• Вероятности получения дивидендов.
• Эффективности принятия управленческих решений.

Таким образом, этот показатель рассчитывается не только для внутреннего использования, его также применяют кредиторы и инвесторы.

Формула расчета

Показатель рассчитывается по формуле:

• КЗ - размер краткосрочной задолженности;
• ДЗ - размер долгосрочной задолженности.

Значения всех составляющих формулы необходимо брать за один период времени. Итоговый показатель можно выразить в процентах.

Для удобства расчета коэффициента используют данные бухгалтерского баланса.

• Стр. 1400 - значение строки 1400 (сумма строк 1410, 1420, 1430, 1450);
• Стр. 1500 - значение строки 1500 (сумма строк 1510, 1520, , 1540, 1550);
• Стр. 1600 - значение строки 1600 («Баланс», сумма строк 1100 и 1200).

Норматив значения

• Если КЗ близок к 0, то у компании небольшой процент долговых обязательств.
• Если КЗ до 0,5 - предприятие имеет около 50% долговых обязательств.
• При КЗ близком к 1 - у фирмы основную часть активов составляют долги.

Если практически весь капитал сформирован за счет заемных средств , это говорит о высокой степени зависимости от кредиторов. И при ухудшении финансового положения и снижении оборотов компания рискует пропускать обязательные платежи по кредитам и может стать неблагонадежной. Кроме того, невыполнение обязательств влечет наложение разных санкций со стороны кредиторов, что также негативно сказывается на финансовой устойчивости.

Важно! Диапазон значений для КЗ от 0 до 0,5 носит лишь рекомендательный характер. Стоит делать скидку на сферу деятельности компании, ее размер, особенности бизнес-процессов. Если для одних предприятий КЗ = 0,7 окажется угрожающим параметром, то для других коэффициент такого размера будет приемлемым. Понять приблизительные параметры КЗ для конкретного предприятия можно, проанализировав его близких конкурентов.

Нужно не просто рассчитывать значение КЗ, но и сопоставлять его с данными за прошлые периоды работы компании. Рост показателя будет говорить о тенденции увеличения доли заемного капитала. Тут важно не допустить превышения критической отметки и вовремя принять меры по сокращению объема долга.

Справка! Коэффициент задолженности - это общий показатель, который характеризует сумму обязательств компании в целом. Для более детального анализа необходимо рассчитывать коэффициенты, которые который позволяют находить более частные случаи (например, коэффициент текущей задолженности, краткосрочной и долгосрочной задолженности, финансового левериджа).

Пример расчета

Для примера рассчитаем КЗ по месяцам за 2017 год.

Таким образом, коэффициент задолженности на предприятии за 2017 год варьировался от 0,39 до 0,61. В среднем показатель составил 0,46. Постепенно КЗ увеличивался и к концу года составлял 0,61. Это значит, что в структуре активов компании увеличилась доля заемных средств. Причем коэффициент превысил безопасное значение в 0,5. Управляющим предприятия стоит пересмотреть политику распределения активов, сократить долю заемных средств.

Скачать таблицу с расчетами можно в удобном формате - в файле Excel .

Вывод

Коэффициент задолженности - простой и в то же время очень важный показатель определения оптимального соотношения заемных средств в структуре активов. Его анализ в динамике позволяет выявить проблемы и вовремя принять меры. Если значение показателя превышает 0,5, то это говорит о существенной доли кредитов в балансе организации. Такая ситуация может стать угрожающей для компании.

1. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций
2. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации Степень платежеспособности общая 6,658 5,513 8,406 1,747 Коэффициент задолженности другим организациям 0,174 0,447 0,741 0,567 Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам
3. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций В методике 12 показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединены в одну группу содержащую 10 коэффициентов платежеспособность общая коэффициент задолженности по кредитам банков и займам коэффициент задолженности другим организациям коэффициент задолженности фискальной системе коэффициент внутреннего долга степень платежеспособности по текущим обязательствам коэффициент
4. Методика экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации в целя подтверждения непрерывности развития Среднемесячная 14,119 7,792 -6,327 Коэффициент задолженности другим организациям мес Обязательства по строкам Поставщики и подрядчики и Прочие кредиторы Среднемесячная
5. Анализ ФСФО К5 коэффициент задолженности другим организациям К6 коэффициент задолженности фискальной системе К7 коэффициент внутреннего долга К8 степень
6. К проблеме выбора критериев анализа состоятельности организации При оценке деловой активности организации некоторыми авторами 8 рекомендуется ориентироваться не только на показатели оборачиваемости но и анализировать репутацию фирмы и ее руководства деловую историю конкурентоспособность широту рынков сбыта наличие стабильных клиентов потребителей показатели объема продаж величины активов прибылей убытков продолжительности производственно-коммерческого цикла и другие критерии Третий подход связан с проблемой поиска интегрального критерия оценки деятельности организации ее состоятельности... Соотношение собственного и заемного капитала 0,601 11 Коэффициент обеспеченности собственными средствами 2 12 Коэффициент текущей ликвидности КТЛ 0,1 13. Отношение прибыли от... Соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей 0,1 18. Фондоемкость обратный показателю фондоотдачи 0,1 19. Отношение суммы краткосрочных обязательств и наибо
7. Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельности К5 1,90 1,64 1,20 -0,26 86,36 -0,45 72,76 Коэффициент задолженности другим организациям К6 5,50 7,41 11,83 1,90 134,57 4,43 159,82 Коэффициент задолженности фискальной
8. Финансовый анализ при экспертизе ФСФО К5 с 590 610 Ф1 К1 0.593 0.031 -0.562 Коэффициент задолженности другим организациям К6 с 621 625 Ф1 К1 x x x Коэффициент задолженности
9. Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве Именно она участвует в расчете таких показателей как степень платежеспособности общая и по текущим обязательствам коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам другим организациям фискальной системе коэффициент обеспеченности оборотными средствами
10. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов Дебиторская задолженность Запасы Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Краткосрочные обязательства Коэффициент текущей ликвидности i ... Их анализ ведется в динамике в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и данными других предприятий По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности коммерческой организации абсолютная нормальная удовлетворительная
11. Оценка политики инкассирования дебиторской и кредиторской задолженности организации Инкассирование кредиторской задолженности - процесс погашения задолженности субъекта перед другими лицами 3, с 306 Рассмотрим показатели оборачиваемости дебиторской задолженности в ООО Защитное Коэффициент оборачиваемости
12. Факторы и проблемы эффективного использования оборотных активов в аграрном секторе Продолжительность финансового цикла на птицефабрике оказалась в три раза короче чем в животноводческих организациях с другой специализацией Между тем большее число оборотов дебиторской задолженности говорит о более эффективной
13. Современные методы управления оборотными средствами компании Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности пока находится в пределах нормы 2,1 оборота однако проводя горизонтальный анализ показателей становится ясно что с каждым годом оборачиваемость дебиторской задолженности увеличивается 2014 год - 1,8 2013 год - 1,5 В ООО АрхиМЕД основной проблемой... Для компании это замороженные средства которые нельзя направить на другие нужды или вложить в новую сделку Был проанализирован коэффициент оборачиваемости товарных запасов и выяснилось... В течение нескольких лет организация наращивала объемы ТМЦ и только сейчас начала бороться с неликвидными запасами В текущий момент
14. Аналитические исследования в управлении дебиторской и кредиторской задолженностью организации Международных стандартов финансовой отчетности тогда как последние в современных условиях более прогрессивны 3 методики зачастую дублируют друг друга Стоит отметить ряд особенностей характерных для всех методик например применяется коэффициентный анализ однако финансовые... Стоит отметить ряд особенностей характерных для всех методик например применяется коэффициентный анализ однако финансовые коэффициенты в значительной степени зависят от учетной политики организации Кроме того коэффициенты выбранные в качестве... Кроме того коэффициенты выбранные в качестве базы сравнения неоптимальны так как не улавливают особенностей факторов и элементов участвующих в их расчетах например затруднительно бывает оценить реальную рыночную стоимость задолженности При применении метода распределения дебиторской задолженности по срокам возникновения которые присутствует во всех методиках
15. Оценка дебиторской задолженности МУП ЖКХ в процессе конкурсного производства Замедление оборачиваемости свидетельствует об отвлечении оборотных средств организации для расчетов с покупателями и заказчиками а также с другими партнерами Период погашения дебиторской... Кдз Следует иметь в виду что чем больше период просрочки задолженности тем выше риск ее непогашения Коэффициент погашаемости возвратности дебиторской задолженности Кпдз определяется по формуле
16. Анализ финансового состояния гражданина в процедурах банкротства Изложение основ анализа по всем этим направлениям для организаций можно найти в литературе Кован С Е 2009 Рассмотрим последовательно особенности решения задач анализа... Анализ финансовых показателей и коэффициентов Исследуются рентабельность платежеспособность и финансовая устойчивость объекта анализа Постановление 2003 Все эти свойства могут... Федеральный закон 2002, ст 213.4 опись имущества суммы кредиторской и дебиторской задолженности и соответствующие списки дебиторов и кредиторов банковские справки о наличии вкладов и остатки денежных... Федеральный закон 2002, ст 213.4 опись имущества суммы кредиторской и дебиторской задолженности и соответствующие списки дебиторов и кредиторов банковские справки о наличии вкладов и остатки денежных средств на счетах сведения о полученных доходах и удержанных суммах налогов за три года другие сведения Перечисленные данные позволяют рассчитать большинство показателей и коэффициентов представленных в этой статье Если
17. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4 Денежные средства организации ее краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда... Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда кредитам банка и заемным средствам поставщикам по налогам и сборам и других Рассмотренные абсолютные показатели финансовой устойчивости позволяют определить тип финансового состояния организации однако для более
18. Определяем ликвидность баланса Дебиторская задолженность краткосрочная - всего 240 2 021 005 1 948 762 в том числе - задолженность покупателей и заказчиков 241 1 435 695 1082 254 - авансы выданные 242 490 ... Краткосрочные финансовые вложения -всего 250 9 300 9 300 в том числе - займы предоставленные другим организациям на срок менее 12 месяцев 251 3 000 3 000 - прочие краткосрочные... V пассива баланса 690 694 644 770 098 Коэффициент абсолютной ликвидности Кабл 0,2 0,13 0,10 Коэффициент критической ликвидности Ккл > 1 3,04 2,63
19. Анализ финансовой отчетности. Практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности Выявлены самые крупные покупатели в исследуемой организации на 31 декабря 2 12 г которые имеют величину дебиторской задолженности более 120000 руб... Если предприятие будет ориентироваться на большее число покупателей своей продукции и заключит договоры с другими платежеспособными предприятиями то появится возможность уменьшить риск неуплаты вышеуказанными покупателями и сократить дебиторскую задолженность ... Предположим что анализируемый хозяйствующий субъект продал долги вышеуказанных дебиторов факторинговой компании на сумму 925 тыс руб тогда с учетом данной операции коэффициенты характеризующие эффективность использования оборотных средств примут новое результативное значение табл 8.20 Таблица 8.20. Оценка
20. Системы алгоритмов определения величины собственных оборотных средств Анализ финансовой деятельности организации это творческий процесс Именно поэтому в статье не уточняется содержательное наполнение некоторых терминов Каждый... В результате формируя аналитический баланс одни ученые приравнивают доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей к собственным средствам компании и соответственно рассматривают их в составе собственного капитала Другие рассматривают отмеченные статьи баланса в составе краткосрочных обязательств приравнивая их к кредиторской задолженности в... Если ученые-экономисты предпочитают упрощать аналитические процедуры ограничивая анализ расчетом преимущественно традиционных финансовых коэффициентов то в аналитическом балансе будут представлены данные в агрегированном виде например только общий размер... Если ученые-экономисты предпочитают упрощать аналитические процедуры ограничивая анализ расчетом преимущественно традиционных финансовых коэффициентов то в аналитическом балансе будут представлены данные в агрегированном виде например только общий размер собственного капитала займов и кредитов кредиторской задолженности долгосрочных и оборотных средств В результате исходя из данных аналитического баланса доходы будущих периодов

Коэффициент задолженности перед другими организациями (Кзд):

, (3.4)

где стр15201 - задолженность перед поставщиками;

стр15208 - прочие кредиторы.

Коэффициент задолженности фискальной системе (Кзф), т.е. задолженности по налогам и сборам перед государственными внебюджетными фондами:

, (3.5)

где стр15203 - расчеты по налогам и сборам;

стр15204 - расчеты по соц.страхованию.

Коэффициент внутреннего долга (Квд):

, (3.6)

где стр15205 - расчеты персоналом по оплате труда.

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности определяют, в какие средние сроки ОАО «КМАПЖС» может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами .

Платежеспособность предприятия не может оцениваться только по показателю платежеспособности. Для точной оценки платежеспособности, необходимо использовать коэффициенты ликвидности.

Под ликвидностью какого либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

С расчетом показателей ликвидности чаще всего связывают баланс. Бюджетный баланс представляет аналогичную модель, отображающую ожидаемое финансовое положение предприятия. Суть модели сводится к систематизированному представлению состояния всего имущества предприятия и источников его формирования. Отображение имущества и источников его формирования в отчетном (бюджетном) балансе является обобщением конечных итогов по всем операциям и служит обоснованием для расчета интегрального показателя ликвидности .

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность и ликвидность. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем его краткосрочные обязательства. Для оценки ликвидности предприятия используют относительные показатели ликвидности и платежеспособности, отражающие возможность предприятия погасить кредиторскую задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств (табл. 3.1).

Таблица 3.1 Анализ ликвидности ОАО «КМАПЖС»