Избыточная эмиссия денег приводит инфляции. Инфляция - это, без всякого сомнения, чисто денежный феномен

Инфляция связана с неравновесием на различных рынках и может быть вызвана различными причинами.

Во-первых, инфляцию вызывает несбалансированность государственных расходов и доходов, выражающаяся в дефиците госбюджета. Если этот дефицит покрывается эмиссией денег (выпуском), масса денег в обращении растёт.

Во-вторых, рост военных расходов является одной из главных причин хронических дефицитов государственного бюджета и увеличения государственного долга, для покрытия которого государство печатает новые деньги. Также военные ассигнования создают дополнительный платёжеспособный спрос, что ведёт к росту денежной массы без соответствующего товарного покрытия.

В-третьих, общее повышение уровня цен в стране связывается различными школами в современной экономической теории и с изменением структуры рынка в ХХ веке. Современный рынок – это рынок несовершенной конкуренции. Несовершенный конкурент обладает известной степенью власти над ценой. Несовершенный конкурент стремится поддерживать высокий уровень цен, с целью чего сокращает производство товаров, ограничивает приток новых товаропроизводителей.

В-четвёртых, с ростом «открытости» экономики той или иной страны всё большим втягиванием её в мирохозяйственные связи увеличивается опасность «импортируемой» инфляции. Например, энергетический кризис 1973 года вызвал рост цен на импортируемую нефть. Цены на другие товары также выросли.

В-пятых, инфляция приобретает самоподдерживающийся характер в результате так называемых инфляционных ожиданий. Многие учёные в странах Запада и в нашей стране особо выделяют этот фактор, подчёркивая, что преодоление инфляционных ожиданий населения и производителей – важнейшая задача антиинфляционной политики.

В-шестых, причиной инфляции является сокращение реального объема национального производства. Оно может быть обусловлено ростом заработной платы, ведущим к повышению издержек производства, циклическим спадом в экономике, структурной перестройкой промышленности, разрывом хозяйственных связей и т. д.

Сокращение реального объема производства при стабильном уровне денежной массы приводит к повышению темпов инфляции, так как меньшему объему товаров и услуг противостоит прежнее количество денег. Однако эта причина по сравнению с первыми двумя не играет существенной роли в инфляционном процессе. Так, если в России за 1990-е гг. производство сократилось примерно в 2 раза, то рост уровня цен в течение этого периода составил тысячи процентов. Значит, основная причина инфляции - рост денежной массы и скорости обращения денег. Он вызывает так называемую инфляцию спроса. Падение производства обусловливает инфляцию издержек.

Каков механизм воздействия на экономику инфляционных ожиданий? Дело в том, что люди сталкиваясь с повышением цен на товары и услуги в течение длительного периода времени и теряя надежду на их снижение, начинают приобретать товары сверх своих текущих потребностей. Одновременно они требуют повышения номинальной зарплаты и тем самым подталкивают текущий спрос к расширению. Расширение текущего спроса способствует росту цен. Сбережения и кредитные ресурсы сокращаются, что сдерживает рост инвестиций, а, следовательно, предложение товаров и услуг. Экономическая ситуация в этом случае характеризуется медленным увеличением совокупного предложения и быстрым ростом совокупного спроса. Результат – общее повышение цен.

Множество причин инфляции отмечается практически во всех странах. Однако комбинация различных факторов этого процесса зависит от конкретных экономических условий. Так, сразу после Второй мировой войны в западной Европе инфляция была связана с острейшим дефицитом многих товаров. В последующие годы главную роль в раскручивании инфляционного процесса стали играть государственные расходы, соотношение «цены – заработная плата», перенос инфляции из других стран и некоторые другие факторы.

В бывшем СССР, наряду с общими закономерностями, важнейшей причиной инфляции в последние годы можно считать уникальную диспропорциональность в экономике, возникшую как следствие командно–административной системы. Советской экономике была присуща чрезмерная доля военных расходов в ВНП, высокая степень монополизации производства, распределения и денежно–кредитной системы, низкий удельный вес заработной платы и другие особенности.

Известный экономист В. Новожилов отмечал, что сложность проблемы инфляции и вместе с тем её «ахиллесова пята» – в том, что приспособить количество денег к количеству товаров необычайно трудно, а произвести бумажные деньги в желательном размере не столь сложно и – главное – практически ничего не стоит. Это является огромным искушением для тех, кто обладает правом создавать деньги. Личный интерес каждого, кто создаёт «нематериальные» деньги, создавать их всё больше и больше; для денег нет предела насыщения, для них нет предела перепроизводства. Правда, продолжал Новожилов, при избытке деньги обесцениваются, но зато они и ничего не стоят. И если все народное хозяйство от избытка денег не выигрывает, то эмитент получает вполне реальное приращение богатства, источником которого является ущерб тех, кто находится далеко от эмиссии.

Поскольку инфляцию можно определить как дисбаланс между спросом и предложением, то инфляционные процессы формируются или со стороны спроса, или со стороны предложения. Таким образом, основными источниками инфляции являются спрос и предложение. Инфляция, инспирированная спросом, называется инфляцией спроса , а инфляция, инспирированная предложением, называется инфляцией предложения (или инфляцией издержек ).

При инфляции спроса нарушение соотношения между предложением и спросом идёт со стороны спроса. Основными причинами здесь могут быть расширение государственных заказов (военных и социальных), увеличение спроса на средства производства в условиях полной и почти 100% загрузки производственных мощностей, а также рост покупательной способности трудящихся из-за роста заработной платы в результате согласованных действий профсоюзов. Вследствие этого в обращении возникает избыток денег по отношению к количеству товаров, повышаются цены.

В целом, инфляция спроса определяется следующими факторами:

Среднегодовыми темпами роста экономики;

Положением на рынке труда и существующим уровнем полной занятости;

Динамикой и темпами прироста компонентов совокупного спроса;

Способностью хозяйственных агентов прогнозировать будущий рост цен.

Инфляция издержек означает рост цен вследствие увеличения издержек производства. Причинами увеличения издержек могут быть олигополистическая практика ценообразования и финансовая политика государства, рост цен на сырьё, действия профсоюзов, требующих повышения заработной платы. Издержки производства повышаются, затем они переносятся на цену выпускаемой продукции. Подорожавший товар оплачивается покупателем. Если для покупателя товар служит ресурсом для последующего производства, издержки повышаются и у него, что заставляет предпринимателя компенсировать потери повышенной ценой. Возникает своеобразный инфляционный передаточный механизм.

В целом, инфляция издержек определяется следующими факторами:

Наличием диспропорций и «узких мест» в производстве (структурная инфляция);

Изменением структуры рынка в сторону его большей монополизации;

Нарушением или срывом (шоком) предложения;

Ростом зарплаты, обгоняющей темпы роста производительности труда.

Поскольку общее повышение цен приводит к снижению реальных доходов населения, то неизбежны, как требования профсоюзов увеличить номинальную заработную плату трудящихся, так и государственная политика компенсаций денежных потерь от инфляции. Возникает порочный круг, так называемая инфляционная спираль : рост цен вызывает требования повышения доходов населения. А рост заработной платы приводит к росту издержек предпринимателей, а значит и цен на товары.

Эмиссия денег - выпуск в обращение денежных знаков, осуществляемый центральным государственным банком страны. Решение об эмиссии денег принимаетсяв соответствии с экон. политикой; в плановом порядке для пополнения денежной массы взамен выбывших из-за ветхости банкнот. Регулирование денежной массы путем сокращения эмиссии денег является инструментом антиинфляционной политики . Эмиссия оправдана при росте объемов производства. Объём эмиссии (дефицит бюджета) должен быть таким, чтобы обеспечить поддержание устойчивой и равномерной инфляции на уровне 2-4% в год.

Последствия эмиссии:

1. Свободная эмиссия приведет к росту объема денег в обращении. а значит к росту цен, инфляции. Увеличение уровня цен, скажем, на 10% в год потребует как минимум такого же роста номинальных личных доходов для того, чтобы уровень жизни населения не снизился. Инфляция приводит к ряду социально-экономических проблем.

2. Перераспределение доходов в обществе. *Потери несут люди, которые получают фиксированные доходы, так как при сохранении постоянных номинальных доходов в условиях инфляции снижаются реальные доходы. *Люди, получающие индексированные доходы, защищены от инфляции настолько, насколько повышение их доходов соответствует общему повышению цен в стране. *Инфляция может способствовать увеличению реальных доходов лиц, занятых производством и продажей товаров, рост цен на которые обгоняет повышение общего уровня цен. *Наиболее защищены от инфляции владельцы недвижимости, драгоценностей, так как рост цен на эти виды богатства не уступает темпам инфляции, а порой и превышает их. *Инфляция способна снижать личные доходы при прогрессивной системе налогообложения. *При фиксированной процентной ставке от инфляции теряют кредиторы и выигрывают заемщики.

3.Платежный баланс . Инфляция способствует ухудшению платежного баланса. Если страна страдает от относительно высокой инфляции, конкурентоспособность ее экспорта снижается, и одновременно импортные товары становятся дешевле отечественных. В результате экспорт снизится, а импорт вырастет. Возрастает спрос на более стабильную иностранную валюту, увеличивается «бегство» капиталов за рубеж.
4.Государственный бюджет. Сокращаются реальные доходы государственного и региональных бюджетов. Растет бюджетный дефицит и государственный долг.
5.Ресурсы. Для борьбы с инфляцией необходимо привлекать дополнительные ресурсы. Фирмы вынуждены нанимать дополнительных специалистов для решения специфических проблем, связанных с факторами неопределенности. С увеличением инфляции эти проблемы обостряются. С превращением инфляции в «гиперинфляцию, угроза нависает над самими основами рыночной системы. Фирмы вынуждены постоянно повышать цены на свою продукцию для покрытия издержек. Рабочие постоянно требуют повышения заработной платы. Склонность к сбережению у людей резко сокращается, и это подрывает нормальное инвестирование.
Политическая стабильность уменьшается, обостряется социальная напряженность.

Денежные инфляции в XVIII – н. XX в. были эпизодическими и вызывались почти исключительно кратковременным отходом от металлического (золотого) стандарта и выпуском в обращение большой массы бумажных денег для оплаты военных расходов во время крупных войн. Немалую роль при этом играли вызванные войнами товарные дефициты в связи с ограниченным производством товаров гражданского назначения.

В период и после Первой мировой войны дефициты государственного бюджета в странах, участвовавших в войне, вызвали усиленную денежную эмиссию при сжатии производства предметов потребления. В результате в ряде стран возникла гиперинфляция .

Гиперинфляция – это инфляция (всегда денежная) с чрезвычайно высоким и быстро ускоряющимся темпом . Ей, как правило, предшествует инфляционная спираль: рост цен Þ рост зарплат Þ рост цен…и т. д Люди теряют доверие к деньгам и обращаются к бартеру. Возникает опасность развала экономики, сопровождаемого социальными потрясениями. Гиперинфляция – это явление редкое, причины которого коренятся не только в экономике, но и (прежде всего) в политике. Она, как правило, сопровождает и является следствием таких серьезных политических потрясений, какими являются войны и революции. Это типичная денежная инфляция :

Избыточная эмиссия бумажных денег для покрытия государственных расходов сочетается с острым дефицитом товаров и услуг.

Однако инфляция по своей природе не всегда есть денежная инфляция. В том смысле, что источником инфляции не всегда является рост денежной массы .

Неденежная инфляция - это и есть инфляция, не обусловленная ростом денежной массы.

Из лекции 3, посвященной анализу макроэкономического равновесия (модель AD – AS), известно, что существуют инфляция спроса и инфляция издержек , причем порождаются они различными причинами, что и отражается в их названии.

Инфляция спроса.

В ходе анализа модели AD – AS мы выяснили, что инфляция спроса вызывается избыточным совокупным спросом. Другими словами,

инфляция спроса возникает в результате роста совокупного спроса по достижении потенциального уровня реального ВВП .

Кроме роста денежной массы, рост совокупного спроса может быть обусловлен изменением других неценовых факторов совокупного спроса. К ним, как вы знаете, относятся факторы, определяющие объем планируемых расходов каждого из четырех макроэкономических субъектов: потребительских расходов (C ), инвестиционных расходов (I ), государственных расходов (G ) и расходов на чистый экспорт (Xn ).

o Если рост совокупного спроса происходит на восходящем (промежуточном) отрезке кривой совокупного предложения (рис. 9.2) так, что кривая AD 2 сдвинется в положение AD 3 , то есть равновесие перейдет на границу восходящего и классического отрезков, уровень цен повысится с P 2 до Р 3 . Реальный ВВП увеличится, достигнув потенциального уровня Y* . Безработица сократится и достигнет естественного уровня.

Повышение уровня цен на восходящем отрезке вплоть до достижения потенциального ВВП (Y* ) называется преждевременной инфляцией .

Такое название объясняется тем, что рост уровня цен сопровождается ростом объема производства. (Кейнс назвал такую инфляцию «полуинфляцией») .

o Как только совокупный спрос превысит AD 3 , он станет избыточным совокупным спросом , тогда и начнется истинная инфляция спроса (рис. 9.3). Это происходит на классическом (вертикальном) отрезке кривой совокупного предложения.

Рассмотрим, как в связи с ростом совокупного спроса на различных отрезках кривой совокупного предложения изменяются значения номинального и реального ВВП .

· На горизонтальном отрезке: уровень цен неизменен (Р = const), следовательно, номинальный и реальный ВВП растут одинаковым темпом , так как инфляции нет и изменения номинального ВВП отражают только изменения реального ВВП .

· На промежуточном отрезке номинальный ВВП растет быстрее реального ВВП , так как рост номинального ВВП отражает и рост реального ВВП, и рост уровня цен (инфляцию)

· На вертикальном отрезке имеет место истинная (чистая ) инфляция спроса , так как рост номинального ВВП отражает только рост уровня цен, а реальный ВВП остается неизменным.

Таким образом,

источником и причиной истинной инфляции спроса является избыточный совокупный спрос .

Инфляция издержек

Инфляция издержек возникает в результате отрицательного шока совокупного предложения, который повышает средние издержки в экономике в целом (лекция 3). Это приводит к сдвигу кривой совокупного предложения влево и вверх.

Чаще всего инфляция издержек возникает в результате роста цен на ресурсы . Столкнувшись с ростом издержек (обусловленным ростом цен на ресурсы), производители назначают более высокие цены на свою продукцию, пытаясь в целях сохранения прибыли компенсировать возросшие издержки вздуванием цен.

Рис. 9.4

На рисунке 9.4 мы видим, как рост издержек сдвигает кривую совокупного предложения AS 1 влево в положение AS 2 . Уровень цен повышается с Р 1 до Р 2 , реальный ВВП сокращается с Y 1 до Y 2 , следовательно, сокращается занятость – начинается стагфляция - ситуация, при которой низкий уровень реального ВВП и высокий уровень безработицы сочетается с ростом уровня цен (инфляцией).

Основные источники инфляции издержек:

1. увеличение номинальной заработной платы (как правило, обусловленное изменением минимальной ставки заработной платы в законодательном порядке), не подкрепленное соответствующим ростом производительности труда.

2. увеличение цен на энергоносители и сырьё (либо вследствие сокращения предложения этих ресурсов на рынке, либо в результате действия картелей, либо из-за падения валютного курса валюты страны, что приводит к удорожанию импортируемых ресурсов).

В реальной действительности бывает сложно различить инфляцию спроса и инфляцию издержек . Однако общепризнанно, что инфляция спроса продолжается до тех пор, пока имеет место избыточный совокупный спрос . Инфляция издержек автоматически сама себя ограничивает, сокращая спрос на ресурсы, и постепенно исчезает (однако остается проблема увеличения реального объема производства и занятости).

Социально-экономические последствия инфляции. Инфляция и реальный доход. Влияние инфляции на перераспределение дохода и богатства. Влияние инфляции на объем национального производства.

Если говорить о полностью ожидаемой, прогнозируемой инфляции, то экономические агенты в целом могут к ней приспособиться. Например, если известно, что уровень цен поднимется в следующем году на 5%, то работники потребуют увеличения ставок номинальной заработной платы на те же 5%. Все предприниматели увеличат свои цены на 5%. Банки увеличат свои ставки на 5%. Однако полностью прогнозируемая инфляция возможна лишь теоретически. На практике экономические агенты сталкиваются с неожиданной инфляцией. Да и рост цен не происходит равномерно: на одни товары цены растут быстрее, на другие медленнее, на некоторые товары цены могут снижаться. Как правило, в последнюю очередь растут номинальные ставки заработной платы.

Одним из серьезнейших последствий такой инфляции является перераспределение дохода. Как уже отмечалось, инфляция снижает покупательную способность денег, поэтому многие полагают, что от инфляции страдает все общество. Чтобы выяснить, так ли это на самом деле, необходимо проанализировать, как связаны между собой: инфляция , номинальный (располагаемый) доход и реальный (располагаемый) доход .

Номинальный доход – это количество денег, которые получают домашние хозяйства за факторы производства.

Реальный доход представляет количество товаров и услуг, которое можно купить на этот номинальный доход.

Другими словами, опираясь на сформулированное в лекции 2 соотношение между номинальными и реальными переменными,

РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД – ЭТО НОМИНАЛЬНЫЙ ДОХОД, ДЕЛЕННЫЙ НА УРОВЕНЬ ЦЕН :

Y = 100%

Если известен темп инфляции, а также изменение номинального дохода в процентах (= темп роста номинального дохода), то

Δ (в %) Y = Δ . (в %) PY - p ,

где Y – реальный доход,

PY – номинальный доход,

p - темп (уровень) инфляции.

В условиях инфляции реальный доход :

· снизится в том случае, если номинальный доход растет темпом, который ниже темпа инфляции;

· не изменится , если номинальный доход растет тем же темпом, что и инфляция;

· увеличится , если номинальный доход растёт быстрее инфляции.

Таким образом, не все несут потери от инфляции .

Страдают :

Ø получатели фиксированного номинального дохода (бюджетники, пенсионеры, получатели пособий, стипендий и т.п.),

Ø владельцы сбережений и кредиторы.

Выигрывают :

ü предприниматели, чьи цены на готовую продукцию растут быстрее цен на ресурсы,

ü должники,

ü государство, расплачивающееся по своим обязательствам обесценившимися деньгами .

Иначе говоря,

инфляция «облагает налогом» тех, кто получает фиксированные денежные доходы, и «субсидирует» тех, у кого денежные доходы растут быстрее инфляции .

В результате и происходит перераспределения доходов и богатства .

Влияние инфляции на объем национального производства (реальный ВВП ) и занятость может быть различным.

v Некоторая инфляция спроса сопровождает рост реального ВВП и сокращение безработицы (преждевременная инфляция на восходящем отрезке кривой совокупного предложения ).

Поэтому существует мнение, что для того чтобы «подтолкнуть» оживление экономики после экономического спада, можно раскрутить небольшую контролируемую инфляцию. Это опасная и непродуктивная позиция:

1. Инфляция в любой момент может выйти из-под контроля.

2. Это мнение основано на неправильном понимании причинно-следственной связи между ростом производства (сокращением безработицы) и ростом уровня цен (на это обращал особое внимание Дж. М. Кейнс, которому приписывают авторство такой трактовки инфляции).

v При истинной инфляции спроса реальный ВВП не изменяется , остается на потенциальном уровне, в экономике – полная занятость.

v Если инфляция обусловлена ростом издержек, то реальный ВВП сокращается, безработица растет .

v Гиперинфляция (то есть чрезвычайно высокие и растущие темпы инфляции), оказывает разрушительное воздействие на объём национального производства и занятость. Ей, как правило, предшествует инфляционная спираль (спираль «зарплата – цены»): например, первоначальное увеличение цен на товары и услуги, обусловленное ростом цен на сырье, может привести к требованиям профсоюзов об увеличении денежной заработной платы. Если эти требования будут выполнены, возросшие издержки на заработную плату подтолкнут производителей поднять цены на конечные товары и услуги и т.д.

Гиперинфляция приводит к ситуации, в которой люди теряют доверие к деньгам и обращаются к бартеру. В этом случае существует большая опасность развала экономики и серьезных социальных потрясений.

Гиперинфляция – редкое явление . Ее причины кроются как в экономике, так и в политике, например, при избыточном выпуске денег для покрытия государственных расходов во время войны или остром дефиците товаров и услуг в сочетании с подавленным спросом, как это обычно бывает в первые послевоенные годы.

4.1. Понятия выпуска и эмиссии денег

Обслуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот и изымаются из оборота. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционныхкасс. Одновременно с этимклиенты банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы коммерческих банков, при этом количество денег в обороте, как правило, не увеличивается. В данном случае речь идетовыпускеденег, которыйследуетотличатьотэмиссииденег.

Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит

к увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

В условияхрыночнойэкономикиэмиссияденегподразделяетсянадвавида:

1) эмиссия наличных денег : осуществляет ЦБ через РКЦ.

2) эмиссия безналичных денег : осуществляют коммерческие банки.

Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем, что потребность коммерческих банков (именно она определяет размер эмиссии) в наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых банками, которая постоянно меняется. В соответствии с этим завоз денег из Центра, чтобы удовлетворить эти потребности, нецелесообразен (из-за многократно возрастающих издержек обращения), и невозможен.

Эмиссию денег производит ЦБ России и его РКЦ (расчетно-кассовые центры). РКЦ открываются в районах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание в расположенных в этих регионах коммерческих банках. Для эмиссии наличных денегвРКЦоткрываютсярезервныефондыиоборотныекассы(рис. 4.1).

Рис. 4.1. Движение наличных денег

В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимисявобращении, поскольку онинесовершаютдвиженияиявляются резервом.

В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, а также и выдаются. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребываютвпостоянномдвижении: онисчитаютсяденьгами, находящимисявобращении.

Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ превышает суммувыдачиденегизнее, тоизлишекденегизымаетсяизобращенияипереводится из расчетной кассы РКЦ в резервный фонд. Резервным фондом РКЦ распоряжаются региональныеуправления(городские, областные, республиканские) ЦБРоссии.

Если в коммерческих банках растет величина денег на депозитных счетах, то:

1) увеличивается потребность клиентов в наличных деньгах;

2) увеличиваются свободные резервы коммерческого банка.

Если у коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступление денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает, то РКЦ вынужден будет увеличивать выпуск наличных денег в обращение. Для этого он на основе разрешения управления ЦБ РФ переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ.

Для данного РКЦ это будет эмиссионная операция. Сведениями о том, произошла или нет в данный день эмиссия денег, располагает только Правление ЦБ, где ежедневно составляется эмиссионный баланс.

Основу всей денежной массы страны составляют банкноты и монеты, которыеявляютсяденежнойбазой . Банкнотыпоступаютвобращениедвумяпутями:

1) ЦБ РФ расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг;

2) ЦБРФпредставляетгосударствуикоммерческимбанкамкредитыбанкнотами. По балансу ЦБ России можно определить размер денежной базы. Для оп-

ределения размера денежной базы рассмотрим упрощенный баланс Центрального банка (табл. 4.1).

Данный баланс можно представить уравнением:

ВР+ЦБ+ККБ+КП+ПА=НДО+ДКБ+ДП+ПП (1)

Если из суммы кредита правительства (КП) вычесть его депозиты, то получится чистая задолженность правительства (ЧПЗ): ЧЗП=КП-ДП

Обозначим разность между прочими активами и прочими пассивами:

Тогда балансовое уравнение Центрального банка можно записать так:

ВР+ЦБ+ККБ+ЧЗП+ П=НДО+ДКБ (2)

Левая часть уравнения (1) показывает, как возникает денежная база. Увеличивая активы, ЦБ РФ создает деньги, сокращая – уничтожает их.

Правая часть уравнения (1) показывает, что в каждый момент времени денежная база распределена между наличными деньгами, находящимися в обращении и депозитами коммерческого банка и Центробанка. В качестве средства платежа может быть использовано только первое слагаемое денежной базы (НДО), поэтому второе слагаемое (ДКБ) не является деньгами. Депозиты коммерческих банков служат резервами денежной системы.

Таким образом, банкноты, покинувшие Центральный банк, распределяются в дальнейшем по двум направлениям: одна часть денег оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммерческие банки в виде вкладов.

Банкноты, поступившие в виде вкладов в коммерческий банк, могут быть использованы для предоставления кредита и тогда количество платежных средств в стране возрастет, а при возращении кредита количество платежных средств сокращается. Следовательно, коммерческие банки тоже могут создавать и ликвидировать деньги.

4.2. Сущностьбанковскогомультипликатораимеханизмегодействия

В большей своей части предложение денег определяется величиной безналичной эмиссии, которая зависит от функционирования коммерческих банков. Величина безналичной денежной массы прямо пропорциональна величине средств, вкладываемых в банк.

При существовании многоуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского, кредитного, депозитного, и денежного мультипликаторов.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации, то есть кто мультиплицирует (создает) деньги.

Кредитный мультипликатор раскрывает механизм процесса мультипликации – кредитные операции коммерческих банков. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации). Данный механизм может существовать только в условиях не менее двухуровневых банковских систем, причем первый уровень – Центральный банк управляет этим механизмом, второй – коммерческие банки заставляют его действовать.

Механизм банковского мультипликатора связан со свободным резервом. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих бан

Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из сво-

бодных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков зависит величина свободного резерва всей системы.

СР = К + ПР + ЦК – ОЦР – А0 ,

где СР – свободные резервы коммерческих банков; К – капитал системы коммерческих банков;

ПР – привлеченные ресурсы системы коммерческих банков (средства на депозитных счетах);

ЦК – централизованный кредит, предоставляемый Центробанком коммерческим банкам;

ОЦР – отчисления коммерческих банков в централизованный резерв Центробанка;

А 0 – ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческих банков.

Несколько по-другому выглядит формула свободного резерва для отдельного банка:

СР = К + ПР + ЦК – ЦР ± МБК – А,

где К – капитал банка; ПР – привлеченные банком ресурсы на депозитные счета;

ЦК – кредиты от Центрального банка; ЦР – отчисления коммерческого банка в централизованный резерв; МБК – межбанковский кредит; А – вложения банка в активные операции.

Из всех вложений коммерческих банков в активные операции (А) только кредитные вложения создают новые депозиты , то есть выполняют эмисси-

онную функцию.

Важным свойством свободного резерва является постоянный переход его от распоряжения одного банка в распоряжение другого при совершении межбанковских расчетов. Величина свободного резерва в целом по системе банков отражает крайнюю границу их эмиссионных прав.

Право реализации свободного резерва банки стараются использовать быстрее, так как от этого зависит получение прибыли. В результате за определенный промежуток времени в банковской системе создается значительно большее количество денег на депозитных счетах, чем было образовано в результате первоначального увеличения свободного резерва.

4.3. Понятие и сущность инфляции, ее типы и виды

Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась чуть ли не с возникновением бумажных денег, с функционированием которых неразрывно связана.

Термин «инфляция» впервые стал употребляется в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажноденежногообращения. ВXIX векеэтоттерминупотреблялсявАнглиииФранции.

Традиционно инфляция определяется как переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, вызывающее обесценивание денежной единицы и соответственно рост товарных цен. Однако это определение нельзя считать полным. Инфляция, хотя и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену. Это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция представляет одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира.

Современной инфляции присущ ряд особенностей: если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас повсеместный, всеохватывающий; если раньше она охватывала больший или меньший период, то есть имела периодический характер, то сейчас – хронический.

Рост цен может быть связан с превышением спроса над предложением товаров. Однако такой рост цен, связанный с диспропорцией между спросом и предложением на каком-то отдельном товарном рынке, – это не инфляция. Инфляция – это повышение общего уровня цен в стране, которое возникает в связи с длительным неравновесием на большинстве рынков в пользу спроса. Инфляция – это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением, выражаемый в росте цен, не связанный с повышением качества товаров.

Все факторы-причины, которые вызывают инфляцию, можно подразделить на две группы: денежные и неденежные. Денежные факторы вызывают превышение денежного спроса над товарным предложением, в результате чего происходит нарушение требований закона денежного обращения. Неденежные факторы ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров. В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса означает нарушение равновесия между спросом и совокупным предложением со стороны спроса, т. е. избыток средств наталкивает наограниченноепредложениеикакрезультат– повышениецен.

При структурной инфляции . Здесь возможно сочетание дефицита госбюджета и товарного дефицита с быстрым ростом цен и снижением реальных доходов населения. Классификация инфляции возможна на основе других критериев: социально-экономических условий, типа денежной системы страны, факторов и степени инфляционных процессов. Наибольшее распространение получила классификация процессов инфляции по степени ее интенсивности.

Инфляция по степени интенсивности бывает следующих видов:

1) нормальная (темпы роста цен 3-3,5% в год);

2) умеренная (ползучая) (темпыростацендостигают10% вгод, ноневыше50%);

3) галопирующая (темп роста цен до 100% в год, иногда и до 200%);

4) гиперинфляция (темп роста цен превышает 50% в месяц. Деньги вытеснены из оборота, уступая бартеру).

Из всех видов инфляции наиболее губительной для экономики является гиперинфляция, где роль денег сильно снижается, население переходит на другие формы расчета. Появляются параллельные валюты, в т. ч. иностранные.

Характерными чертами гиперинфляции являются:

1. Разрушение нормальных экономических отношений;

2. Производители и потребители избавляются от денег, вкладывая их в непроизводительные ценности;

3. Взаиморасчеты принимают бартерный характер;

4. Сворачивается производство, и накапливаются товары в расчете на их подорожание;

5. Растет спекулятивная деятельность.

Все вышеперечисленные виды инфляции представляют собой открытую инфляцию. Здесь виден рост цен. В отличие от нее существует и подавленная инфляция, где рост цен может и не наблюдаться. Обесценивание денег проявляется в дефицитах и очередях.

Инфляцию можно классифицировать и по другим критериям (рис.4.2).

К Р И Т Е Р И И

Рис. 4.2. Классификация инфляции

Рис.1. Схема двойственности денег

Функции денег : 1) измерение всех экономических благ, а также природ­ного вещества, вовлекаемого в экономику из природы; 2) посредничество в об­мене благ на основе универсальности товара-денег; 3) установление и погаше­ние долгов, долговых отношений; 4) сопровождение экономических актов в ста­тике (создание фирмы) и в динамике (продвижение стоимостей в цепи экономи­ческих переделов – от субъекта к субъекту); 5) фиксирование богатства , заключенного в объектах собственности и в начислениях доходов; 6) простое (некапитальное) накопление, сбережение -накопительство массы для крупных единовременных затрат; 7) представительство субъекта в социально-политиче­ской экономике.. Последнее – обобщенная характеристика субъекта, показываю­щая всему миру его успех в экономической деятельности. Список самых богатых людей ежегодно публикуется в открытой печати.

В части1), 2), 4) универсальность денег как меры объектов и сопровождения их движения связана с яв­лением стоимости из природы – при вовлечении природного бесстоимостного вещества в экономику. Массовой волной прибывшего из природы продукта, при оформлении его ценности в экономике, востребуется соответствующая масса де­нег. А уже затем при помощи денег осуществляется текущее продвижение стоимости по переделам экономики – от собственника к собственнику.

Однако, деньги не являются непосредственным потребительским благом – они лишь дают доступ к получению любого блага в экономике. Более того, они относительно независимы от стоимостей в их раздельном движении. Такая отстраненность, оторванность создает условия для возможных несоответствий, инфляции, кризисов.

Деньги могут быть представлены в координатах «субъекты-пространство-ценности» - см.рис.2.

Рис.2. Деньги в координатах «субъекты-пространство-ценности»

Из схемы_2 видно, что все ценности, содержащиеся в экономике и вовлекаемые в неё из природы, соизмеримы в деньгах, что деньги обслуживают рынок, обеспечивают работу бизнеса и преодолевают границы государств..

Виды денег – плановые и реальные. Плановые деньги существуют в финан­совых планах - фондах, бюджетах, резервах, а также в учетных записях на бухгалтерских счетах, например, при начислении заработка. Реальные деньги существуют в двух видах – наличные и безналич­ные; первые на руках и в кассах субъектов, а вторые – на счетах субъектов в банках. Плановые деньги всегда расписаны-распределены частными суммами в клеточках таблиц финансовых планов.. Исходя из формулы экономических отношений «кто-кому, по какому поводу и сколько должен », каждая сумма в финплане по­казывает напряженность отношений между плательщиком (источником) и получателем (бюджетом). Эта заданная планом напряженность снимается движением реальных денег в процессе хозяйственной деятельности, при исполнении плана. Реальные деньги могут быть сосредоточенны в одних руках в любых неравно­мерных количествах, а безналичные – в огромных суммах на каком-либо счете в банке и в самое короткое время. При этом перемещение реальных денег в пространстве, со счета на счет и из банка в банк происходит почти мгновенно и всей суммой сразу, а не по копейке, рублику, еврику.. Деньги в реальном обороте существуют в наличной и безналичной формах. Безналичная – это форма существования денег в ячейках компьютерной памяти, или на банковских счетах. Владелец может распоряжаться такими деньгами дистанционно - при помощи банковских электронных карточек.

Итоговое определениеденег: универсальная экономическая сущность в единстве противоположностей – меры всех ценностей и носителя энергии в экономике; раскрывается в функциях – измерения благ, посредничества в обмене благ, установления и погашения долговых отношений, сопровождения экономических актов, фиксировании богатства, простом накоплении и представительстве субъекта в социально-политической экономике.

Наличие и движение денег в экономике порождает проблему величины денежной массы, обеспечивающей нормальное ведение народного хозяйства. Соотношение ценности натуральных благ и денег ставит вопросы добавления денег в обращение, или эмиссии, изъятия их из оборота, а также вопрос обесценения денег, или инфляции.

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных денег, платежных средств, обеспечивающих движение товаров, услуг, работ в народном хозяйстве страны. Количество денег, необходимых для нормальной работы экономики, может быть исчислено разными способами. Согласно одному подходу, этот расчет ведется, исходя из годовых среднестатистических показателей, относящихся к прошедшим периодам, либо на будущее:

Дп = (Стов.прод. – Стов.кр + С пл. – Свзп) / Об.д, где (1)

Дп – количество потребных денег

Стов.прод – сумма товарных продаж (товаров, работ, услуг)

Стов.кр – сумма товарных продаж в кредит

С пл – сумма платежей во исполнение обязательств

Свзп – сумма взаимопогашающихся платежей

Об.д – число оборотов денег

Согласно другому подходу, формула массы денег, потребных для нормальной работы экономики: Дп = Дн + Дт – Дс, где (2)

Дп – нормальная потребность экономики в деньгах

Дн – деньги новые, востребованные массой природного вещества, вовлеченного в экономику и получившего денежную оценку

Дт – деньги текущего хозяйственного оборота

Дс – деньги «старые», соответствующие продукту-товару, выбывшему из оборота в конечное потребление.

Потребность в наличных деньгах определяется суммой заработков, начисленных для выдачи работникам на руки. Но при этом расширяется безналичный оборот платёжных операций – по электронным денежным кредитным карточкам.

Таким образом, самоценность денег обманчива – ценность денег в эконо­мике связана с ценностью продукта. Поэтому можно говорить о разной качест­венной ценности денег-валют разных стран. Действительно, если за американ­ским долларом или английским фунтом стерлингов, европейским евро стоит выстраданный историей, инженерной мыслью, техникой, технологией, ориентацией на потреби­тельские нужды продукт , то и “поле” этой валюты, ее покупательная способность гораздо сильнее рубля, за которым стоит продукт более близкий к “дармовой природе” и менее подвергшийся умственной, инженерной, технико-технологиче­ской обработке живой человеческой энергией, менее ориентированный на потребности человека – последней инстанции признания ценности продукта.

Для анализа количественных изменений денежного движения, обращения используют показатели «денежных агрегатов» - в России это М0, М1, М2 и М3.

М0 – включает всю наличность в обращении – бумажную и монетную;

М1 – включает М0 + деньги на всех банковских счетах текущего характера + депозиты населения «до востребования»;

М2 – включает М1 + срочные депозиты населения;

М3 – включает М2 + депозитные и сберегательные сертификаты + облигации государственного займа.

Естественными соотношениями является превышение каждого последующего денежного агрегата над предыдущим.

Денежная эмиссия и инфляция. Деньги в экономике движутся – навстречу товарам и услугам, работам. Однако, при возрастании товарной массы и её ценности, прежних денег может недоставать. Кроме того, расширение экономической сферы порождает новые потребности в капитальном освоении природы, её вовлечении в экономику. Эти обстоятельства востребуют дополнительную массу денег.

Денежной эмиссией называется выпуск в обращение дополнительных денег, что предпринимается в силу разных обстоятельств, и приводит к увеличению денежной массы в экономике. В соответствии с видами денег предпринимается эмиссия наличных и безналичных денег. Эмиссия наличности – прерогатива Центрального банка, он принимает решение о сроках и масштабе эмиссии на основании макроэкономического и технического анализа денежного обращения в стране.

Эмиссия безналичных денег осуществляется в системе коммерческих банков, обладает свойством «мультипликатора» и приводит к созданию дополнительных «кредитных денег», нацеленных на капитальное приложение.. Эффективная реализация капитальных проектов, прибыльность капитальной деятельности позволяет с лихвой вернуть в систему реальные деньги, покрыть ими выпущенные безналичные деньги на всех ступеньках мультиплицирования. Если же проект не дал ожидаемой отдачи, реальных ценностей не создано, то создается «провал» в денежном поле экономики, что ведет к инфляции – обесценению денег, на которые всё меньше можно купить реальных ценностей.

Кроме того, в банковской системе, часто в связи с исполнением финансовых планов, не обеспеченных реальными поступлениями, проявляется феномен порождения денег - именно банковских денег - с опасной возможностью превышения общей денежной массы тех пределов, которые ограничены товарной массой. В этом слу­чае может возникнуть эффект инфляции , то есть обесценения денег, поскольку ценность излишней массы становится фиктивной. Банковская система играет важную роль и в процессах реального денежного обращения - по ее сети осуще­ствляются безналичные расчеты между экономическими субъектами. Но в кредитных отношениях деньги выполняют особую функцию (см.далее).

Инфляция имеет и естественное основание – иссякание природных ресурсов, добыча которых отодвигается в труднодоступные районы, становится все дороже.. Такая естественная инфляция во всем мире оценивается величиной 1-2% к денежной массе. Именно поэтому владельцы денег ищут прибыльное приложение денег, что поддержит их ценность посредством увеличения их количества в собственности..

Денежные волны – явление востребования денег навстречу волнам прибывающих из природы естественной новых натуральных стоимостей, а также движения по каналам связи в сети банковской системы.

Денежный оборот может быть рассмотрен, исходя из движения продукта-то­вара, начинающего свой оборот в экономике сырьём от бесплатной безденежной при­роды, – что востребует денежной оценки и денежного сопровождения от субъекта к субъекту, и заканчивающего его в непроизводительном потреблении, не требующем денег. При этом деньги высвобождаются от сопровождения товара и могут быть противопоставлены «волной» новым порциям природных ресурсов, вовлекаемых в экономику – формула (2).

Обычно в экономике рассматриваются так называемые «денежные потоки » - представление о некотором «движении» денег по финансовым каналам распределения.. Однако, такое представление действительно только для налич­ного денежного оборота, в котором реальные денежные знаки, банкноты «пере­двигаются», передаются от одного лица к другому. Для безналичных расчетов точнее не поточное, а волновое движение денег в сети банковских и учетных бухгалтерских счетов. То есть отсутствует порублевое, подолларовое перетекание денег из одного места в другое, но имеет место волновое – движение всей денежной массы, как правило, соответствующей движению массе материальных и нематериальных благ – в некотором равновесии (с учетом товарных запасов и денежных отложений вне оборота). Как только естественное материально-волновое равновесие в экономике нарушается – несоответствием виртуальных денег стоимости произведенных реальных благ, неучтенными действительными деньгами, произвольной эмиссией денег - возникают соответствующие кризисные ситуации, разрушающие экономическую систему.