Что такое индекс Доу-Джонса (Dow Jones). Все об индексе доу-джонса

Он падает и поднимается, бьет рекорды и переживает «черные понедельники». Его название на слуху, а что это такое, все равно непонятно. Давайте разбираться. Начнем издалека.

Что такое фондовая биржа?

Это рынок, на котором брокеры и трейдеры покупают и продают ценные бумаги: акции, облигации, фьючерсы, опционы, обязательства госказны, цены на которые определяются спросом и предложением. Тем самым обеспечивается движение капитала - из одной отрасли в другую, из страны – в страну. В каждом государстве с рыночной экономикой есть своя биржа, а то и не одна. NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа) – крупнейшая. Вторая в мировом рейтинге по объему капитализации – NASDAQ – тоже американская. Она специализируется на акциях высокотехнологичных компаний.

На двух этих биржах и торгуется индекс Dow Jones (DJ, Dow Jones Industrial Average, DJIA, Доу Джонс, Доу, Доу 30) - индекс 30 крупнейших компаний в США.

Кто придумал индекс?

Старейший среди американских и популярнейший в мире фондовый индекс был создан в 1884 году редактором газеты The Wall Street Journal Чарльзом Доу (Charles Henry Dow) и его партнером по бизнесу, статистиком Эдвардом Джонсом (Edward Davis Jones) для объективного отображения в деловой газете финансового самочувствия рынка.

Девять из 10 крупных компаний, чьи котировки сначала принимали в расчет изобретатели индекса, были железнодорожными. 1880-е в Америке – годы активного строительства железных дорог.

Как рассчитывается Доу Джонс?

С годами расчет индекса Доу Джонса значительно усложнился, во внимание принимается множество факторов. Теперь он высчитывается как масштабируемое среднее цен на акции: то есть сумма делится не на количество компаний, а на делитель, который меняется каждый раз, когда акции объединяются или дробятся.

Число компаний – 30 – не меняется с 1928 года, а вот список, которую составляет редакция газеты The Wall Street Journal, время от времени претерпевает изменения. Место выбывших занимают те, чья доля на соответствующем рынке становится больше.

Сейчас «могучая тридцатка» выглядит так: 3M, Alcoa, American Express, AT&T, Bank of America, Boeing, Caterpillar, Chevron Corporation, Cisco Systems, Coca-Cola, DuPont, ExxonMobil, General Electric, General Motors, Hewlett-Packard, Home Depot, Intel, IBM, Johnson & Johnson, JPMorgan Chase, Kraft Foods, McDonald"s, Merck, Microsoft, Pfizer, Procter & Gamble, The Travelers Companies, United Technologies Corporation, Verizon Communications, Wal-Mart, Walt Disney.

Первый состав в нынешнем варианте индекса представляет только компания General Electric.

Значение первого, обнародованного в конце 19 века, индекса - 40,94 пункта. Рубеж в 1 000 пунктов был достигнут в 1972 году. В марте 1999 года покорилось значение 10 000. 4 января 2018 года поставлен очередной рекорд – 25 000 пунктов.

Были, впрочем, и провалы: в «чёрный понедельник» - 19 октября 1987 года -индекс упал на 22,6% и это событие затронуло всю мировую экономику.

Что показывает Доу Джонс?

Доу Джонс называют барометром американского развития и мировым индикатором.

Рост индекса связан с ростом стоимости компаний из «индексной корзины» (а значит, всей американской экономики), падение фиксирует спад деловой активности и уменьшение капиталов главных бизнес-игроков.

За индексом, который показывает рыночные настроения в крупнейшей экономике мира, инвесторы следят особенно пристально.

Что влияет на индекс?

От состояния дел в 30 ключевых компаниях Америки зависит не всё. На индекс влияют военные действия, теракты, политические волнения и в стране, и за границей, природные катаклизмы – словом все, что может нанести удар по локальной или глобальной экономике.

Как заработать на Доу Джонс?

Доу Джонс, как финансовый инструмент, позволяет инвесторам увеличивать свою прибыль. Полагаясь на четкие сигналы индекса, можно прогнозировать, продолжится рост акции или нет. Если акция и индекс растут, рост, скорее всего, продолжится. Если акция растет, а индекс снижается, вероятно снижение акции в будущем.

Но и сам по себе индекс - биржевой актив, и трейдеры на нем успешно зарабатывают. Видов инвестирования в индекс несколько. В том числе - покупка акций компаний, из которых состоит индекс, покупка фьючерса на индекс или акций ETF фонда, инвестирующего в индекс.

Доу-Джонс является старейшим среди существующих американских рыночных индексов. Этот индекс был создан для отслеживания развития промышленной составляющей американских фондовых рынков.

Индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Приставка «промышленный» является данью истории — в настоящее время многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этой отрасли. Первоначально индекс рассчитывался как среднее арифметическое цен на акции охваченных компаний. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется всякий раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению (сплиту) или объединению (консолидации). Это позволяет сохранить сопоставимость индекса с учётом изменений во внутренней структуре входящих в него акций.

Первые варианты индекса появились в 1884 году и охватывали цены акций девяти железнодорожных и двух промышленных компаний. Этот вариант индекса не публиковался и служил для внутреннего анализа. Впервые индекс был опубликован 26 мая 1896 года уже как «промышленный». На тот момент индекс представлял собой среднее арифметическое цен акций 12 американских промышленных компаний, из которых в сегодняшней версии индекса представлена лишь General Electric (её перерывы присутствия в индексе с сентября 1898 года по апрель 1899 года и с апреля 1901 года по ноябрь 1907 года).

Кроме этого в первоначальный индекс были включены:

• American Cotton Oil Company, предшественник Bestfoods, сегодня являющейся частью компании Unilever;
• American Sugar Company, теперь Domino Foods, Inc.;
• American Tobacco Company, разделенная в 1911 году;
• Chicago Gas Company, купленная компанией Peoples Gas Light & Coke Co. в 1897 году (теперь Peoples Energy Corporation);
• Distilling & Cattle Feeding Company, теперь Millennium Chemicals;
• Laclede Gas Light Company, существующая под именем The Laclede Group;
• National Lead Company, теперь NL Industries;
• North American Company, разделенная в 1940 году;
• Tennessee Coal, Iron and Railroad Company, купленная U.S. Steel в 1907 году;
• U.S. Leather Company, прекратившая существование в 1952 году;
• U.S. Rubber Company, переименованная в Uniroyal в 1967 году и купленная фирмой Michelin в 1990 году.

В 1916 году количество компаний было увеличено до 20, а с 1 октября 1928 — до 30. При ротации обычно в индексе заменяются одна-две компании за раз.

Самым «бурным» временем стала Великая депрессия в начале 30-х годов XX века:

• 18 июля 1930 года в индексе заменены сразу семь компаний,
• 26 мая 1932 года — восемь.

Было два периода по 17 лет (1939-1956 и 1959-1976 годы), когда не происходило никаких изменений в структуре индекса.

Первым опубликованным значением индекса было 40,94. Отметка в 1000 пунктов, покоренная в начале 1966 года, стала верхней планкой на 15 лет, на протяжении которых индекс перенес четыре жестоких «медвежьих» тренда, обошедшихся ему в среднем в треть стоимости.

Самый большой в процентном отношении обвал индекса произошел в «чёрный понедельник» 1987-го года, когда Доу-Джонс потерял 22,6 %. В первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 индекс потерял 7,1 %.

Существует 4 индекса Доу-Джонса

• Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average, DJIA);
• Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average, DJTA);
• Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average, DJUA);
• Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average, DJCA), составляемый на базе трех вышеперечисленных.

Индексы Доу-Джонса обслуживаются и рассматриваются редакторами «Уолл-Стрит джорнал» (The Wall Street Journal). Для того чтобы ряд значений шел непрерывно, изменения компонентов индексов допускается редко, и вообще происходят только после корпоративных приобретений или других драматических изменений в основном бизнесе компонента. Когда такой случай наступает, компонент заменяется, а индекс пересматривается.

Нет никаких определенных правил для выбора компонентов. В состав индекса входят только акции тех компаний, которые имеют превосходную репутацию, демонстрируют постоянный рост, представляют интерес для большого количества инвесторов и точно соответствуют сектору, представленному индексом.

В отличие от DJTA и DJUA, которые включают только акции транспортных и коммунальных корпораций, DJIA не ограничен традиционно определенными индустриальными акциями. Вместо этого индекс служит мерой полного американского рынка, закрывая такие разнообразные отрасли промышленности, как финансовые услуги, технология, розничная продажа, развлечения и товары народного потребления.

Вычисление индексов Доу-Джонса

Расчет индексов Доу-Джонса уникален, так как индексы представляют взвешенную цену, а не взвешенную капитализацию рынка. Их изменение затрагивается только изменениями в ценах акций.

Когда индексы были впервые созданы, они рассчитывались путем сложения всех компонентов и деления на число компонентов. Позже была введена практика расчета делителя (divisor), чтобы сгладить эффект от слияния, раздела корпораций и других корпоративных действий. Индекс котируется в пунктах.

• DJIA – 0,142 799 2;
• DJTA – 0,232 835 26;
• DJUA – 1,714 926 23.

Пример расчета индекса Доу-Джонса

Например, в состав индекса входят акции четырех корпораций.

А = 26, В – 20, С – 45, D = 17, т. е. средняя цена на конец рабочего дня составляет 27.

Корпорация С слилась с другой компанией и выпустила акции Е с ценой 37. Если вести простой пересчет, то мы увидим резкий скачок – средняя цена составит 25. Для того чтобы избежать подобных скачков, поступают следующим образом: сумма цен акций делится не на их количество, а на некоторый знаменатель X – деноминатор (divisor), который выбирается из условия, что индекс откроется с тем же значением, с которым закрылся вчера.

(A + B + D + E)/X = 27. Таким образом, X – (26 + 20 + 37 + 17) / 27 – 3,704.

Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average, DJIA)

DJIA является простым средним показателем движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций.

Компоненты промышленного индекса Доу-Джонса по состоянию на 10 марта 2015 года

Когда Чарльз Доу впервые 26 мая 1896 г. обнародовал индустриальный индекс, фондовый рынок не был еще так популярен. Благоразумные инвесторы покупали облигации, которые приносили предсказуемый процент и были обеспечены реальными машинами, фабричными зданиями и другими твердыми активами. Сегодня же акции обычно рассматриваются как инвестиционное мобильное средство даже консервативными инвесторами. Сейчас круг инвесторов расширился далеко за пределы Уолл-Стрит.

Промышленный индекс Доу-Джонса был создан с целью упорядочить информацию с фондового рынка, ведь 100 лет назад даже люди на Уолл-Стрит с трудом разбирались в ежедневном беспорядке, и понять динамику рынка было невероятно трудно. Чарльз Доу изобрел фондовый индекс, чтобы извлечь смысл из этого беспорядка. Он начал в 1884 г. с 11 акций, большинство из них (9) представляли железные дороги, которые были первыми большими национальными корпорациями. Индекс обеспечил удобную точку отсчета для того, чтобы сравнить индивидуальные акции с курсом рынка, и для того, чтобы сравнить рынок с другими индикаторами экономических условий.

Сначала индекс публиковался нерегулярно, ежедневная публикация в «Уолл-Стрит джорнал» началась 7 октября 1896 г. В 1916 г. DJIA расширился до 20 акций; с 1928 г. в состав промышленного индекса входит 30 корпораций. Также, начиная с 1928 г., редакторы журнала начали вычислять среднее число с использованием делителя.

Промышленный индекс Доу-Джонса – наиболее часто упоминаемый в газетах, на телевидении и в Интернете индикатор рынка. Помимо того, что промышленный индекс является самым старым, два других фактора играют роль в его широко распространенной популярности: он понятен большинству людей и надежно указывает основную тенденцию рынка.

• максимальное историческое значение (Life High) — 18 288,63 — 2 марта 2015 г.;
• минимальное историческое значение (Life Low) — 40,6 — 8 июля 1932 г. («Великая депрессия»).

лучшие годы

• 1915 +81,66
• 1933 +66,69
• 1928 +48,22

самые плохие годы по степени процентного изменения

• 1931 -52,67
• 1907 -37,73
• 2008 -33,84

Недостатки

Особенность индекса Доу-Джонса состоит в том, что он показывает средние текущие цены акций без их сопоставления с базовой величиной. Поэтому индекс нужно рассматривать в сопоставлении с некой величиной, принятой за основу для сравнения (к определенной дате).

Одним из существенных недостатков индекса Доу-Джонса является способ его вычисления — при подсчёте индекса цены входящих в него акций складываются, а потом делятся на поправочный коэффициент. В результате даже если одна компания заметно меньше по капитализации, чем другая, но стоимость одной её акции выше, то она сильнее влияет на индекс. Даже большое процентное изменение цены относительно дешёвой акции может быть нивелировано незначительным в процентном отношении изменением цены более дорогой акции.

Охватывая лишь 30 компаний, индекс Доу-Джонса плохо подходит на роль индекса общей активности фондового рынка. Для объективности вместе с индексом Доу-Джонса иногда используется индекс S&P 500.

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average, DJTA)

DJTA является средним показателем, характеризующим движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Компоненты транспортного индекса Доу-Джонса (DJTA) по состоянию на 10 марта 2015 года

Промышленный индекс Доу-Джонса хотя и является самым известным американским индексам, но звание первого и самого старого индекса по праву принадлежит Транспортному индексу Доу-Джонса. Первый индекс Доу-Джонса, предложенный в 1884 г. Чарльзом Доу, соучредителем Dow Jones & Company, которая была издателем известной финансовой газеты «Wall Street Journal», был составлен из акций девяти железных дорог, включая New York Central и Union Pacific, и двух нежелезнодорожных компаний – Pacific Mail Steamship и Western Union. Это был предок современного транспортного индекса. В то время действительно сильные компании были представлены прежде всего железными дорогами.

В 1896 г. Доу издал список 20 «активных» акций, 18 из которых были железнодорожными, и это был прямой предшественник промышленного индекса. В этот же самый год появился промышленный индекс Доу-Джонса. 8 сентября 1896 г. индекс составлял 48,55 пунктов. С тех пор к железным компаниям типа Union Pacific (единственный компонент, оставшийся от первого индекса) присоединились такие компании, как Delta Air Lines, Federal Express and Ryder System.

Аналитическая система на основе индексов Доу работает примерно так, как описано далее. Считается, что транспортный индекс Доу-Джонса должен «удостоверить» движение промышленного индекса для подтверждения силы текущего тренда. Если акции промышленных предприятий достигают нового максимума, транспортные также должны достигнуть нового максимума, чтобы «подтвердить» тенденцию. Тенденция полностью изменяется, когда оба средних числа испытывают острые спады в пределах того же самого времени.

• максимальное историческое значение (Life High) — 9 214,59 — 25 февраля 2015 г.;
• минимальное историческое значение (Life Low) — 13,2 — 8-9 июля 1932 г. («Великая депрессия»).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average, DJUA)

DJUA является средним показателем движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газо- и электроснабжением.

Компоненты коммунального индекса Доу-Джонса (DJUA) по состоянию на 10 марта 2015 года

Коммунальный индекс Доу-Джонса – самый молодой из трех индексов Доу-Джонса; он дебютировал в январе 1929 г. Согласно мнению аналитиков, которые изучают индексы, повышение курсов акций коммунальных корпораций указывает на то, что инвесторы ожидают падения процентных ставок. Дело в том, что коммунальщики – большие заемщики, и их прибыль увеличивается при низких процентных ставках и наоборот. Коммунальный индекс имеет тенденцию уменьшаться, когда инвесторы ожидают повышения процентных ставок. Из-за этой чувствительности к процентной ставке коммунальный индекс расценивается некоторыми как ведущий индикатор для фондовой биржи в целом.

В отличие от промышленного индекса, который подвергся больше чем 100 изменениям за 100 с лишним лет, коммунальный индекс был относительно неизменен. Большинство изменений в последние годы — это результат слияний компаний и приобретений.

Первоначально коммунальный индекс включал 18 акций, а 6 месяцев спустя, 1 июля 1929 г., их число было увеличено до 20-ти, 2 июня 1938 г. количество акций было уменьшено до 15 – на этом уровне индекс остается до сих пор.

• максимальное историческое значение (Life High) — 657,10 — 28 января 2015 г.;
• минимальное историческое значение (Life Low) — 16,35 — 11 июля 1932 г. («Великая депрессия»).

Словосочетание «индекс Доу-Джонса» слышал и читал каждый житель страны: в телевизионных новостях канала РБК, на газетной полосе «Коммерсанта», в мелодраматических фильмах о тяжелой жизни иностранного маклера; политики любят вставить в речь диковинный финансовый термин.

Компании с целью развития дела выпускают ценные бумаги в виде акций и облигаций с перспективой процентного дохода. Таким способом привлекают свободные денежные средства граждан и организаций. Желающих выгодно вложить и с профитом продать сводит фондовая биржа. Для свободной ориентации в финансовых инструментах, предложенных эмитентами ценных бумаг, и времени заключения сделки покупки-продажи служат специальные показатели. Что такое индекс Доу-Джонса простыми словами? Своеобразный компас в неспокойном море экономики.

Влияет ли биржевой показатель на жизнь простого человека, разберемся в статье.

Зачем вообще нужны

Каждый участник финансового рынка хочет застраховать риски и свести к минимуму потери. Задумываясь о совершении покупки и продажи рыночных активов, трейдер ищет опору и подтверждение собственным размышлениям и планам. Что показывает индекс Доу-Джонса? Картину маслом - насколько рискованно входить в те или иные американские ценные бумаги.

В биржевой вселенной в помощь вкладчикам капитала и спекулянтам разработано изрядное количество показателей экономического здоровья:

• Dou Jones (Доу-Джонс) - родоначальник прогнозных инструментов;
• NASDAQ Composite (Насдак Композит) - оперирует показателями высокотехнологичных компаний;
• S&P500 (Си-Пи500) - ориентируется на характеристики 0,5 тысячи крупных американских организаций и учреждений.

Видовое разнообразие

Индекс Доу-Джонса - не единственный барометр американской и мировой экономики. Так обычно называют одну из пяти разновидностей - промышленную, самую древнюю изначальную версию.

Принято считать, что рост оценочного коэффициента коррелирует с движением стоимости доллара. Рост и падение обеих ценностей происходят параллельно. Но не до такой степени, чтобы на 100 % совпадать на графике. На цену влияет много факторов.

В биржевой среде принято обозначение понятия по первым буквам словоформы DJI. Последние буквы отражают специализацию:

1. DJIA. Параметр ориентирован на 30 промышленных конгломератов. Автор сочинил показатель на базе информации о крупных, значимых для экономики североамериканских штатов, предприятий. Ротация участников здесь происходит крайне редко. Последний раз это случилось в 2015 году.
2. DJTA. Транспортный аверидж. В перечне игроков - 20 представителей автотранспорта, авиации и железных дорог.
3. DJUA. Наполнен ценными бумагами 5 коммунальных фирм по газоснабжению и электроснабжению.
4. DJCA. Комбинированный дефлятор из 65 наименований компаний, входящих в три остальных списка - промышленный, транспортный и коммунальный.
5. DJIAYW. Показатель из 30 фигурантов, рассчитанный по дивидендной доходности.

Биржевые деятели предпочитают строить прогноз движения фондового рынка США на базе комбинированного или промышленного индекса Доу-Джонса. Графическое отображение сведений об изменении стоимости показателя содержит пики и впадины. Мелкие взлеты и падения можно дистанционировать. Следить полезно за тенденцией и скоростью изменения цены.

Региональные ориентиры

Интерес индекса Доу-Джонса не замыкается на национальных компаниях. Экономики стран взаимодействуют и влияют друг на друга. Поэтому рейтинговая компания подсчитывает измерители семейства Dow Jones Titans:

• DJGT50 - «мировой» показатель;
• DJTT20 - оценка акций Турции;
• DJIT30 - критерий фондовой Италии;
• DJSKT30 - ориентир южнокорейских фондов;
• DJAT50 - лучшие африканского континента;
• DJSPT15 - Пакистан.

Перечисленные измерители транслируют изменение акций крупнейших компаний соответствующих регионов.

Купить и продать

Торговля активом DJIA совершается на биржах в рабочие дни с понедельника по пятницу. Способов покупки существует четыре штуки.

Первый способ доступен трейдеру, имеющему выход на Купить понемногу всех акций из списка. Но это канительное занятие - следить за эволюциями тридцати бумаг, отслеживать корректировку состава, чтобы вовремя провести замену. Хотя, конечно, перечень участников меняется редко. Если внезапно понадобились деньги или появилось желание переложиться в активы с повышенной доходностью, то придется потратить заметное время на продажу. Один плюс - эмитенты бумаг из списка платят дивиденды. В размере «кот наплакал», но платят регулярно.

Остальные три: покупка фьючерса на актив, контракта на разницу или акций ETF фонда - инвестора в акции списка - весьма дорогостоящие операции и доступны для профессиональных участников рынка.

Способ вычисления

Состав эмитентов, присутствующих в перечне, разнородный. Эпитет «промышленный» достался по наследству. Сейчас в перечне находятся не только промышленные конгломераты, но и представители финансовой сферы и страхового бизнеса, высокоинтеллектуальных технологий и индустрии развлечений.

Стартовая цена DJI равнялась 40,94. До 1928 года показатель вычислялся как среднее арифметическое. Сумма текущих цен, входящих в реестр активов, делилась на количество эмитентов: на 12, 20 или 30.

Рыночная жизнь внесла коррективы в методику. Дело в том, что иногда эмитенты дробили акции, исчезали из списка и заменялись другими, выплачивали дивиденды. Поэтому математическая модель изменилась, появилось понятие «постоянный делитель Доу».

Рассмотрим оптимистичный пример - расчет индекса Доу-Джонса на базе 5 виртуальных компаний. Предположим, закрытие торговой сессии вчера произошло на следующих уровнях:

• One - 50;
• Two - 62;
• Three - 80;
• Four - 44;
• Five - 34.

Тогда DJIA принял значение 270/5 = 54.

Сегодня эмитенты самой дорогой акции приняли решение о дроблении на 5. Акции Three стали иметь номинальное значение 16. Но они пользуются популярностью у инвесторов, и их цена на закрытие составила 20. Остальные акции стоимость за день не сменили.

Сумма акций равна 270-80+16=206.

Новое значение DJI равно 206/5=41,2.

То есть параметр упал, хотя фактически цены на бумаги не падали, а на одну вообще выросли. Значит, формула подлежит пересмотру.

(50+62+16+44+34)/54=3,81.

Вот это новый постоянный делитель. Теперь вычислим индекс с учетом цены закрытия на сегодня:

(50+62+20+44+34)/3,81=210/3,81=55.

Вот истинное значение после дробления одной из бумаг. Тенденция к росту подтверждена.

С развитием вычислительной техники расчеты вручную не ведут. Данный пример только иллюстрирует метод расчета.

Достоинства

Старожил биржевого мира. Но чтобы воспользоваться накопленным опытом, надо потратить время на изучение поведения актива. Только упорный мозговой штурм поможет применить параметр с пользой для собственного бюджета.

Околобиржевой народ применяет промышленный индекс Доу-Джонса следующим образом:

• если тенденция DJIA и выбранной акции демонстрируют рост, то, скорее всего, движение вверх продолжится;
• если измеритель экономического благополучия растет, а ценная бумага демонстрирует падение, то наверняка снижение стоимости акции продолжится.

Оговорки «скорее всего» и «наверняка» в тексте не случайны. На формирование цены эмитированных бумаг оказывают влияние не только действия 30 компаний. Происходят другие события, будоражащие экономический и финансовый мир. Приведем факторы, влияющие на индекс Доу-Джонса:

1. Военные конфликты.
2. Террористические выходки.
3. Политические волнения в виде выборов, перевыборов, забастовок и «стояний».
4. Бунт природы - наводнения, извержения, тайфуны и заносы.

Недостатки

Не учитывает базовые величины входящих ценных бумаг. Надо контролировать изменение цены активов одновременно со стоимостью показателя рыночной погоды.

Способ подсчета игнорирует капитализацию эмитента.

Экономика Америки насчитывает больше 30 компаний. Для объективной картины используют индекс S&P500, на биржевом сленге называемый «сипи», «сипуха», «сиплый».

Си-Пи - партнер Ди-Джи

Икона американского фондового рынка годится для крупной игры в «голубых» фишках. Но американская экономика - это не только тридцать успешно работающих предприятий и учреждений.

Полновесную картину отражает S&P500, или на биржевом сленге СиПи500. Как следует из названия, показатель учитывает полтысячи ценных бумаг результативных компаний США.

На основании одного индекса Доу-Джонса прогноз строить непредусмотрительно.

На что влияет

Объем эмиссии не влияет на величину DJI.

Показатель, вычисленный по средним ценам, демонстрирует, куда движется фондовый рынок.

Если человек инвестировал в и вечером видит сообщение, что индекс Доу-Джонса вырос на 150 пунктов, то для радости надо проверить, за счет чего произошел рост. Может случиться, что только одна бумага подросла существенно в цене, а остальные из тридцатки тихо падали.

Индекс Доу-Джонса в случае обвала - как змея, пожирающая сама себя. Конечно, без корректировки ни один актив не торгуется. Процент проседания цены как параметр риска каждый биржевой игрок устанавливает для себя самостоятельно. Но бывают глубокие коррекции, вводящие инвестора в ступор. Начинается цепная реакция - индекс падает, народ в панике избавляется от активов, продает по текущим ценам. К закрытию стоимость акций уменьшилась на десяток процентов, соответственно, параметр еще снизился. Применение слова «паника» оправдано, так как большая часть инвесторов даже не пытается разобраться в причинах внезапного и резкого падения индекса Доу-Джонса.

Так произошло в первом квартале 2018 года. За десять дней с 29 января по 9 февраля кто-то разорился на 10 %. Учитывая, что суммы в торговле индексами обращаются с шестью нулями, это чувствительная потеря.

Статистика говорит, что в период падения DJIA страну накрывает волна обывательской экономии, безработицы и промышленной апатии.

Доллар и Доу

Показатель интересен владельцам полного собрания портретов американских президентов. Российскими людьми востребованы сведения о нововведениях Минфина и Центробанка по отношению к рублю.

И все же, как влияет индекс Доу-Джонса на доллар? База данных о цене североамериканских денег по отношению к ведущим мировым валютам и о стоимости индекса дает интересное резюме - цена DJIA и курс доллара к евро изменяются параллельно или, говоря техническим языком, коррелируют.

Теоретически картина выглядит так: растет доллар - растет индекс. Падает «зеленый» - обваливается и указатель американского благополучия. Рассмотрим таблицу сведений на закрытие торговой сессии.

Занимательно выглядит ретроспектива стоимости рассматриваемого показателя на месячном графике. Точка отсчета - 1921 год, желтый график. Окончание периода - 1940 год. Зеленым цветом нарисована линия стоимости индекса с 2001 по 2020 год (прогноз). Статистикой отмечено - после 40-го года показатель свалился в бездну.

Биография показателя

Расчет индекса Доу-Джонса для биржевых манипуляций первым произвел гуру финансового рынка из американского издания «Зе Уолл Стрит Джорнал». Сто двадцать лет назад редактор журнала для деловых людей с друзьями изобрел математический аппарат для прогнозирования промышленного будущего на базе прошлой и текущей стоимости ценных бумаг эмитентов. Теперь расчетом занимается международное рейтинговое агентство «Стандарт энд Пурс».

История индекса Доу-Джонса показывает: начальный состав из 12 эмитентов включал девять организаций американской железной дороги. Что было оправдано: пути только строились, пространства осваивались, количество потребителей услуг грузовой и пассажирской перевозки росло. Транспортный бизнес шел в гору.

Коэффициент претерпел изменения. Уже 90 лет для расчета применяют экономические характеристики тридцати компаний.

Кстати, российскому инвестору и спекулянту доступны для приобретения на бирже СПб бумаги входящих в индекс Доу-Джонса эмитентов:

• икона электроники "Эппл";
• фаворит цирюльников "Проктер энд Гембл";
• любимец мамочек "Джонсон энд Джонсон";
• поставщик финансовых услуг "ДжейПиМорган Чейз Банк".

Экстракт

Воздействие индексов основано на психологии «все побежали - и Василий Алибабаевич побежал».

Решив однажды связать судьбу с брокерской братией, надо помнить: ответственность за принятые персональные решения несет не брокер, не политическая и экономическая обстановка, а непосредственно инвестор.

А в бытовом плане - упадет индекс Доу-Джонса или поднимется, простому россиянину надо ростки собственного благополучия закладывать - посадить на рассаду семена томатов и проверить сохранность картофельного фонда.

Фондовые индексы представляют собой показатели , дающие характеристику изменениям биржевых курсов ценных бумаг на необходимый отрезок времени , определенную дату . Благодаря индексам инвесторы имеют четкое представление о том, что происходит с акциями того или иного сектора. Впервые индексы появились в конце девятнадцатого века.

Старейшим из рыночных индексов США считается индекс Доу-Джонса . Он был создан в 1884 году авторитетным журналистом и предпринимателем Чарльзом Генри Доу, известным также в качестве основателя информационного агентства Dow Jones & Company. Доу был убежден, что лучшим способом отслеживания динамики рынка является наблюдение за акциями наиболее значимых корпораций.

Чарльз Генри Доу (англ.Charles Henry Dow )

Первый биржевой индекс, рассчитанный в начале июля 1884 года, подразумевал среднюю цену одиннадцати акций. Он не публиковался и был назван железнодорожным индексом, ведь девять из одиннадцати акций оказались выпущены непосредственно железнодорожными перевозчиками. Средний промышленный индекс первый раз опубликовали лишь ближе к середине 1896 года, и определялся он в качестве среднего арифметического значения цен двенадцати акций. Уже с 1916 года общее количество компаний вошедших в индекс Dow Jones увеличили до двадцати. С октября месяца 1928 года и до настоящего времени расчет индекса Доу-Джонса производится согласно с динамикой курсов акций тридцати влиятельных компаний. Список компаний, которые входят в индекс Доу-Джонса, бессменно меняется с развитием ситуации на фондовом рынке. Этот список компаний составляет редакция газетыThe Wall Street Journal .

График динамики индекса Доу-Джонса в период с 2 апреля 1976 года по 31 марта 2016

Расчет индекса Доу-Джонса

Индексы Dow Jones отображают лишь взвешенную цену. Их расчет по-настоящему уникален. Они двигаются только вслед за движением в ценах акций. С момента создания индексы считали путем сложения составляющих и деления на число этих составляющих. Затем был введен метод расчета делителя (divisor), позволяющий сгладить ощутимый эффект от объединения, разделения компаний, а также иных корпоративных действий.

Допустим, индекс составили акции, принадлежащие четырем крупным компаниям. А = 26, В – 20, C – 45, D = 17, то есть средняя цена к завершению рабочего дня составила 27.

Компания С заявила о слиянии с другой более значимой корпорацией, выпустив некоторое количество акций Е со стоимостью 37. Если произвести элементарный подсчет, то мы сможем наблюдать некоторый скачок, тогда средняя цена будет равна 25. И чтобы исключить такие скачки, действуют примерно так: сумму цен акций разделяют не на суммарное количество, а на определенный знаменатель X, выбранный из условия, что индекс будет открыт с аналогичным значением, равным тому с которым он был закрыт накануне.

(А + В + D + E)/X = 27. Следовательно, X – (26 + 20 + 37 + 17) / 27 – 3,704.

Компании в индексе Доу-Джонса

С 20 сентября 2013 года в индекс Доу-Джонс входят следующие 30 компаний (после названия в скобках указана биржа котирования и тикер компании):

Так сложилось, что именно методика вычисления демонстрирует слабые места в индексе Доу-Джонса. Если в одной из компаний будет большая стоимость акций, но меньшая капитализация, чем в других, тогда на индекс окажется более значимое влияние, что может делать его в некотором роде не объективным. К тому же, даже самые влиятельные корпорации, представленные в количестве всего 30 штук, не могут дать точное представление о ситуации на рынке. Так или иначе, данный индекс до сих пор признают достоверным барометром экономики США, потому что он проверен временем.

Максимальный результат индекса Доу Джонса был отмечен 19 мая 2015 года, в этот день индекс достиг внутридневного исторического максимума 18 351,36. Максимальное закрытие индекса состоялось в этот же день на уровне 18 312,39.

В течение нескольких последних лет финансовые кризисы волнообразно накатывают на мировое экономическое сообщество. Поистине жуткое название - Индекс Доу-Джонса начинает снова и снова раскачивать общественную и политическую жизнь, оказывая все большее влияние на международные концерны и компании, деятельность банков и промышленные предприятия. Некоторые радуются, что этот пресловутый индекс поднимается или падает. В чем же основная суть и как отражается его колебание на мировом бизнесе.

История появления компании Доу - Джонса

Насколько все это возможно и как влияет какой – то отвлеченный индекс на параметры развития мировой экономики в столь глобальных масштабах, что просто невозможно при помощи простых рычагов влияния справиться с этой ситуацией. Исторически сложилось так, что подъем этого совершенно непонятного индекса влияет на всех стран, на каком бы они континенте не находились. Откуда взялся этот влиятельный индекс и как он стал настолько могущественным? Эта величина настолько влиятельна и красноречива только благодаря двум очень важным и активным биржевым маклерам. Так тогда называлась эта система работы. Тот, кто мог совершать процедуры с материальными и нематериальными активами назывался биржевым маклером. Старейший и наиболее активный показатель активности обязан своим показателям двум наиболее видным фигурам - Чарльзу Доу Charles Henry Dow годы жизни с 1851 по 1902 и Эдварду Джонсу, Edward Davis Jones годы жизни с 1856 по 1920 годы.

Доу удалось навсегда запечатлеть свое деловое имя в разделе финансовой теории и практической науки, которое в наши дни стало называться прикладным и техническим приемом анализа ценных бумаг. Это было связано с тем, что на заре своей деятельности Чарльз Доу далеко не представлял никакого практического интереса ни как финансовый деятель, ни как очередной практик в области финансирования промышленных предприятий. Борьба за жизнь, зарабатывание на кусок хлеба простому парню из Коннектикута обошлась в неоконченную школу, недополученное образование, раннюю работу на провинциальную газету, где он начал разбираться в этой жизни очень рано. Именно здесь он стал наиболее высококлассным экспертом в и биржевой игры. Благодаря блестящим аналитическим статьям его имя стало настоящим хитом в области прикладной экономики и финансовой аналитики.

Немного о работе Доу и Джонса

Только в области статистики и анализа биржевого движения в тридцатых годах прошлого века появилось новое имя - Эдвард Джонс. Обычная публика их газету признала смертельно неинтересной и скучной. В ней отсутствовали забавные рассказы из жизни и деятельности знаменитостей, и пикантных интригующих сплетен. Это был первый бюллетень, где в каждом номере были таблицы колебания биржевых курсов, множество строчек цифр и совершенно ничего более интересного. Статьи, где не было ничего интересного, были посвящены уровню финансового состояния компаний, которые котируются на биржевом кворуме ценных бумаг. Газета «Wall Street Journal» стала основным рупором для тех, кто стал называться новой финансовой элитой международного экономического сообщества. Здесь каждый находил именно ту информацию, которая интересовала именно его и только в тот определенный промежуток времени, когда совершалась биржевая игра. Открытие важной и ценной аналитической информации стало основным прорывом в области финансовой деятельности и определения уровня ее эффективности.

Сущность индекса

Если ранее всех интересовали статьи об ограблениях, героических осадах банков полицейскими и предшественниками федеральных служб, то после появления статей о биржевой игре финансовая общественность и биржевые маклеры стали интересоваться газетой и системой расчетов уровня гарантий тех или иных акций. Это стало не только универсальной игрой для взрослых людей, но и настолько точным инструментом для тех, кто ведет тот или иной , что это усовершенствование достаточно быстро оценили все. Важная и ценная стала открыта для мелких предпринимателей и крупных банковских деятелей с огромным опытом работы в различных системах. Активность Нью-Йоркской фондовой биржи стала основой для того, чтобы индекс Доу-Джонса стал наиболее важным и востребованным в области деятельности тех иных фирм и корпораций, занимающихся производством и любой предпринимательской деятельностью. Интересно и ново было именно то, что был произведен анализ всех финансовых движений и изменения всех изменений денежных потоков. Это было первичное воплощение индекса Доу-Джонса, который был пионером в области анализа финансовой активности. Анализ стал независимой экспертной оценкой американской экономики в целом и общая ситуация стала понятной и предсказуемой. Индекс был сделан, как индикатор для отслеживания фондового рынка США, его состояния. В самом начале индекс показывал среднюю цену (арифмитическую) акций 12 самых крупных США, т.е. каждая в равной степени оказывала влияние на конечный показатель индекса Доу Джонса. В состав индекса до сих пор входит General Electric – американская многоотраслевая корпорация, которая производит буквально все, от выпуска любой техники (автомобили, локомотивы, турбины и т.д.), до медицинских препаратов. В 2011 году занимала 3 место в списке публичных компаний Forbes, на текущий момент не теряет своих позиций, находясь в первой десятке.

Остальные компании, это такие как:

• American Cotton Oil Company, на текущий момент входит в корпорациюUnilever
• American Tobacco Co, разделена в1911 году на несколько более мелких компаний
• American Sugar Co, переименована вDomino Foods, Inc.
• Chicago Gas Co, также имеет новое название - Peoples Energy Corporation
• Distilling & Cattle Feeding Co, сейчасMillennium Chemicals
• Laclede Gas Light Co, существует под именемThe Laclede Group
• North American Co, разделена в1940 году на более мелкие компании
• National Lead Co, теперьNL Industries
• Tennessee Coal, Iron and Railroad Co, купленаS. Steel в 1907 году
• S. Leather Co, прекратила свое существование в 1952 году
• U.S. Rubber Co, приобретена компаниейMichelin в 1990 году

На текущий момент индекс Доу Джонса рассчитывается уже не на 12 компаний, а учитывает стоимость акций 30 самых крупных корпораций в Америке. Он является самым простым индикатором, чтобы отследить экономическое состояние США, а так же самым распространенным. В этот список входят промышленные, финансовые компании, корпорации легкой промышленности, фармацевтические, нефтегазовые и др.

Если раньше индекс Доу Джонса рассчитывался как простое среднее акций 12 компаний, то теперь, это так называемая масштабируемая средняя. Она позволяет сравнивать индекс, учитывая изменения в структуре компании, ее акциях, которые входят в индекс.

Ниже прилагается не полный список компаний/корпораций, которые входят в индекс Доу Джонса (наиболее узнаваемые):

Промышленные компании:

• General Electric Co (выше описана компания), Boeing Co (американский производитель авиационной и космической техники)

Поэтому сегодня, как и несколько десятков лет тому назад этот простой и знакомый многим не понаслышке показатель остается наиболее актуальным и красноречивым для аналитики ближней и дальней перспективы в области развития финансовой деятельности и предпринимательской инициативы.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш