Для того, чтобы доллар превратился в национальную валюту Соединенных Штатов, потребовалось примерно полвека. Еще девять десятилетий занял процесс превращения доллара в мировую «валюту номер один».
На момент начала войны за независимость (1776 год) денег в североамериканских колониях было крайне мало: британских фунтов постоянно не хватало, поэтому в качестве денег использовались меха, табак, рис, индиго, индейские вампумы, разнообразные бумажные ассигнации, выпускавшиеся отдельными штатами, городами и банками.
Историк Глин Дэвис, автор книги «История Денег», отмечает, что Великобритания постоянно старалась исключить бумажные деньги из оборота, что вызывало недовольство колонистов и стало одной из причин начала американской революции.
Американские сепаратисты приняли тогда решение создать собственную денежную единицу, которая получила название «континентал» (continental) — название было образовано от первого парламента будущего государства — Континентального Конгресса. Фактически, в действие был пущен печатный станок, который выпускал ничем не обеспеченные ассигнации.
Результаты этого шага для американской независимости были впечатляющими, однако с экономической точки зрения реальная покупательная способность континенталов стремилась к нулю. В 1785 году Конгресс Конфедерации (предтеча Конгресса США) принял решение о создании новой денежной единицы — доллара, который должен был заменить и континенталы, и многочисленные деньги, выпущенные в США (например, отдельные штаты выпускали свои фунты стерлингов).
Становление доллара, как национальной валюты, затянулось до середины 19 века. До этого момента финансисты США не обладали достаточными запасами драгоценных металлов, поэтому в стране официально и неофициально обращались самые разнообразные монеты и банкноты, наиболее популярными из которых были испанские, а также доллары, эмитированные различными банками — свободное обращение иностранных денег было запрещено лишь в 1857 году. Фактически, лишь в 1873 году, когда был выпущен серебряный доллар, американская валюта стала полноценной денежной единицей.
Любопытно, как доллар соотносился с драгоценными металлами. В 1792 году цена одного доллара была равна стоимости 371.25 гран серебра (1 гран – 1,67 грамм) или 24,75 грана золота. В 1834 году был установлен «золотой стандарт», после чего $1 стал равен 23.2 гран золота, а в 1838 году стандарт был несколько изменен — до 23.22 гран. В 1900 году «серебряный стандарт» был уничтожен, и $1 был приравнен к 23.22 гранам золота — тогда был принят Закон о золотом стандарте.
США оказались способными сделать это после открытия богатых залежей золота в Калифорнии и на Аляске. В 1913 году был создан национальный банк США — Федеральная Резервная Система, которая начала регулировать курс доллара. К этому времени доллар активно использовался в международной торговле, прежде всего, в Азии и Латинской Америке.
При этом серебряные монеты оставались в массовом обращении до 1964 года, затем серебро перестали использовать при изготовлении монет в 1 и 25 центов, а в монетах достоинством 50 центов количество серебра уменьшилось на 40%. В последний раз подобные монеты были выпущены в 1969 году. Золотые монеты достоинством $1, $5 и $10 просуществовали до 1933 года. В том же году золотой стандарт был уменьшен до 13,71 гран и дожил до 1968 года.
После окончания Второй мировой войны доллар превратился в глобальную валюту. До начала Первой мировой войны роль мировой валюты выполнял британский фунт стерлингов. Однако он утратил эту роль примерно в 1918 году. До начала Второй мировой войны на звание главной валюты мира претендовали французский франк, американский доллар и британский фунт. В начале 1930-х годов к этому соревнованию присоединилась немецкая марка. Вторая Мировая война обрушила марку.
Великобритания и Франция, страны, победившие в войне, тем не менее, оказались в тяжелейшем положении: их экономики были разрушены, а обширные колониальные владения грозили началом множества войн за независимость.
Лишь США — единственная из мировых супердержав — вышли из войны сильнее, чем были до ее начала. США стали крупнейшим кредитором мира, американская экономика составляла половину мировой. На долю США приходилось три четверти всего золота, находившегося в сейфах государственных банков стран мира. В результате, доллар заменил золото в качестве основной международной валюты и приобрел первостепенную роль в мировой торговле и инвестициях.
Начало этому было положено в 1944 году на конференции в городке Бреттон-Вудс — мировые державы согласились сделать доллар основой послевоенной монетарной системы. США обещали ввести фиксированный курс доллара к золоту — $35 за унцию, и доллар, фактически, заменил древнейшую и наиболее распространенную валюту — золото.
Однако впоследствии ситуация изменилась. Начало было положено войной во Вьетнаме, когда администрация США девальвировала доллар для того, чтобы оплатить военные расходы. В 1960 — 70-е годы инфляция в США серьезно подорвала популярность доллара в мире. В 1971 году был введен «плавающий» курс доллара по отношению к мировым валютам (с 1945 года курс был постоянным), и «золотая составляющая» доллара уменьшилась на 20%.
Экономисты указывают, что ни одна экономика и ни одна валюта не может быть стабильной. За периодами подъема следуют периоды спада. Ныне доллар переживает спад, ранее наблюдался подъем — в 1990-е годы доллар подорожал по отношению к 34 основным мировым валютам на 28%, за период с мая 1995 года по февраль 2002 года покупательная способность доллара выросла на 50%. До этого, с марта 1985 по декабрь 1987 года, курс доллара снижался так значительно, что появились слухи, что его дни сочтены.
В 1985 году администрация Президента США Рональда Рейгана создала слабый «доллар Рейгана». Для этого США получили поддержку от индустриально развитых стран «Большой пятерки», ныне ставшей «Большой восьмеркой», и начали процесс удешевления доллара по отношению к основным мировым валютам. За два года доллар подешевел на 50% по отношению к немецкой марке и японской йене. Результат — объем американского экспорта за это же время вырос на 22.2%.
История показывает, что значительные колебания курса доллара по отношению к мировым валютам возникали, в том числе, и в результате подписания многосторонних соглашений между ведущими мировыми экономическими державами. К примеру, в 1978 году в Токио было подписано соглашение, снижавшее мировые таможенные тарифы. К моменту подписания этого соглашения экспорт США уверенно рос, а курс доллара снижался. После подписания этого документа начался обратный процесс — доллар начал расти, а экспорт, соответственно, падать.
Эту тенденцию остановил «доллар Рейгана», которому была суждена недолгая жизнь. В 1987 году страны «Большой шестерки» договорились замедлить темпы снижения курса доллара. Укрепившийся доллар способствовал бурному развитию международной торговли. Новое снижение курса доллара началось с конца 2000 года.
Основными причинами нынешнего обесценивания доллара принято считать наличие значительного бюджетного дефицита (государство тратит больше, чем получает в качестве дохода от сбора налогов и других поступлений) и значительного торгового дефицита (страна импортирует больше, чем экспортирует). Впрочем, у этой точки зрения есть и оппоненты. Например, Алан Рейнольдс, старший научный сотрудник Cato Institute, подчеркивает, что бюджетный дефицит США меньше бюджетного дефицита Германии, и Японии. По данным Всемирной Торговой Организации, большинство европейских стран также имеют отрицательное сальдо торгового баланса.
Нынешний процесс удешевления доллара по отношению к евро не обусловлен процессами, происходящими в экономиках США и стран зоны евро. Экономист Ричард Ран, сотрудник исследовательского Discovery Institute, иллюстрирует это следующим образом: «Три года назад среднестатистический американец должен был отработать 15 минут, чтобы купить (в США или Италии) обеденный набор в кафе McDonald`s. Тогда же среднестатистическому итальянцу требовалось отработать 25 минут, чтобы купить аналогичный обед.
Ныне американцу надо потратить те же 15 рабочих минут, чтобы купить тот же обед в США и 25 минут, чтобы пообедать в Италии. Итальянскому рабочему требуется те же 25 минут труда на оплату обеда в Италии и 15 минут рабочего времени, чтобы пообедать в США». При этом состояние экономики государств, входящих в еврозону, и состояние экономики США практически не претерпели изменений.
Более того, экономика США растет быстрее, чем экономики крупнейших стран Европы, и долгосрочные перспективы США лучше, чем перспективы стран Европы. Прежде всего, из-за тяжелой ситуации в демографической сфере Европа «стареет» и вынуждена тратить значительно больше средств, чем Америка на социальные программы и выплаты пенсий. Опыт последних десятилетий также показывает, что инвестиции в американскую экономику дают большую прибыль, чем инвестиции в европейские компании.
Известный финансовый аналитик Роберт Самуэльсон считает, что не существует экономической теории, которая бы точно могла предсказать судьбу доллара. Причина проста — недостаток данных для анализа. Кроме того, в мире отсутствует некий единый финансовый центр, который определял бы судьбы валют и национальных экономик. История показывает, что лишь один фактор может серьезно повлиять на популярность доллара в мире — высокая инфляция в США. Washington ProFile Permanent america ru.
Рисунок Вячеслава Шилова
